著名财经学者刘姝威在写作本书的过程中，无意中发现蓝田公司的财报存在重大虚假信息。她立即写了一篇600字的短文《应立即停止对蓝田股份发放贷款》，刊登在只供中央金融工委、人民银行总行领导和有关司局级领导参阅的高度保密的《金融内参》上。此后不久，国家有关银行相继停止对蓝田股份发放新的贷款。而她的生活也随即被搅乱：诉讼、死亡威胁、向民警寻求安全保护……这就是轰动全国的“蓝田事件”。
本书中，刘姝威教授以蓝田股份及银广夏等为例，详细阐述了识别虚假会计报表的基本分析技术和分析过程。本书旨在带领读者掌握识别虚假会计报表的理论，学会运用虚假会计报表识别技术辨别会计报表的真实程度，进而自己得出分析结论。

刘姝威，教授，在北京大学读书期间师从著名的陈岱孙教授和厉以宁教授。现任中央财经大学中国企业研究中心主任，研究员。
2001年，刘姝威为写文章选择了上市公司蓝田股份为分析对象，无意中发现蓝田公司的财报存在重大虚假信息。她立即写了一篇600字的短文《应立即停止对蓝田股份发放贷款》，刊登在只供中央金融工委、人民银行总行领导和有关司局级领导参阅的高度保密的《金融内参》上。此后不久，国家有关银行相继停止对蓝田股份发放新的贷款。而她的生活也随即被搅乱：诉讼、死亡威胁、向民警寻求安全保护……这就是轰动全国的“蓝田事件”。
由于坚守学者的独立性、良知以及社会责任感，刘姝威先后被评选为“CCTV2002经济年度人物”“CCTV2002年感动中国人物”“2002年度《中国妇女》时代人物”，并荣获2003年全国五一劳动奖章。
“蓝田事件”之后，刘姝威继续专心从事财经分析、金融信贷研究、企业研究，经常为各大银行的行长、高级经理人员和企业经理人员讲课。 刘姝威非常关注上市公司的财报质量，希望有更多的民众能掌握基本的分析方法，先后推出“刘姝威读年报”“刘姝威评年报”“刘姝威看年报”等活动。
普通民众的疾苦也是刘姝威教授关注的重点。2008年，她发起大学生志愿者与保安一帮一、一帮二的“阳光计划”。
刘姝威教授当选为2010年中国经济女性年度人物。

上市公司的质量是上市公司的基础。上市公司的业绩，一靠上市公司的质量，二靠宏观经济形势。有更多的优质上市公司，证券市场才能健康发展。我很高兴推荐刘姝威的这本书。
厉以宁
著名经济学家
财务报表如同女士的“比基尼”，暴露的往往是不重要的。你看见了“冒烟”，可能上市公司已然“着火”。究竟是 “馅饼”还是“陷阱”？人人皆可财务，不妨从本书始。
张连起
瑞华会计师事务所
副总经理
本书不仅提供一些发现虚假财务报告的技术，还为经济社会领域呈现道德良心、责任担当与捍卫价值观的勇气。
陈清清
《中国会计报》总编辑
虚假会计报表会损害投资者和债权人的利益，损害的程度取决于投资者或债权人识别虚假会计报表的能力。投资者和债权人掌握基本的财务分析方法，对于保护自身利益是极其必要的。
刘姝威
著名财经教授

财务管理

上市公司的质量是上市公司的基础。上市公司的业绩，一靠上市公司的质量，二靠宏观经济形势。有更多的优质上市公司，证券市场才能健康发展。我很高兴推荐刘姝威的这本书。
——厉以宁， 著名经济学家

财务报表如同女士的“比基尼”，暴露的往往是不重要的。你看见了“冒烟”，可能上市公司已然“着火”。究竟是 “馅饼”还是“陷阱”？人人皆可财务，不妨从本书始。
——张连起， 中瑞岳华会计师事务所副总经理
《上市公司虚假会计报表识别技术》，不只在于提供一些发现虚假财务报告的技术，还在于为经济社会领域呈现道德良心、责任担当与捍卫价值观的勇气。
——陈清清， 《中国会计报》总编辑
虚假会计报表会损害投资者和债权人的利益，损害的程度取决于投资者或债权人识别虚假会计报表的能力。投资者和债权人掌握基本的财务分析方法，对于保护自身利益是极其必要的。
——刘姝威， 著名财经教授

机械工业出版社希望再版这本书，我同意了。虽然从本书第1版印刷至今已经过去11年，但是，每当我和学生应用本书中阐述的基本分析方法分析上市公司的财务报告时，书中引用的案例仍属经典。
　　11年来，我国上市公司财务报告的质量和真实性有显著的提高，这一方面得益于政府监管力度的加大，尤其是投资者整体辨别虚假会计报表能力的提高；另一方面，“诚信兴商”促使上市公司主动提高自身信息披露的质量。
　　目前，我国正处于经济转型期，上市公司业绩“变脸”经常让投资者措手不及。预防上市公司业绩“变脸”，首先，要做行业分析，关注行业的变化，例如电子商务对传统零售业态的冲击。其次，要分析上市公司董事会成员和高管人员，因为他们是上市公司的决策者和管理者。董事会成员结构对上市公司的业绩有重大影响。例如，有的上市公司董事会成员几乎都是科学家，没有销售专家和财务专家，结果虽然产品很好，但是销售额敌不过竞争对手。有的上市公司是销售专家担任董事长，且没有强大的研发团队，虽然上市时产品销售状况良好，由于后续研发无力，很快被竞争对手赶上，业绩迅速“变脸”。最后，要分析上市公司的经营策略。会计报表只是上市公司执行其既定策略的结果。
　　在2011年再版序言中，我提醒读者关注会计报表附注，尤其是关联方。我们分析上市公司关联方，往往会发现很多重要的信息，这对于我们判断上市公司会计报表的真实性和预期未来经营业绩都是极其重要的。
　　真心期望各位读者阅读本书后，有所收获，有所启发。

刘姝威
2013年5月13日
于中央财经大学

刘姝威　著：助理：景小勇

发现财报陷阱的“侠”
　　因为刘姝威教授的职业，我习惯称她为“刘老师”，觉得这样叫，随和而亲切。
　　我和刘老师相识于央视财经频道（那时还叫经济频道）2002年年报双榜栏目。以后，又在点评财报节目的间隙多次相遇。在我的印象中，刘老师总是一袭短发，干练而淡定，坚韧而从容。从她的身上，你能捕捉到中国老派知识分子的迷人味道。
　　“她是那个在童话里说‘皇帝没穿衣服’的孩子，一句真话险些给她惹来杀身之祸。她对社会的关爱与坚持真理的风骨，体现了知识分子的本分、独立、良知与韧性。”中央电视台2002中国经济年度人物颁奖词如是说。我依稀记得，她被金庸先生称为“侠之大者”。
　　乍一听，似乎“女侠”的桂冠有些大了。其实，“侠”的本意一在自觉，二在觉他。刘老师先是自觉根据本书所阐释的常识，以“虽千万人吾往矣”的决绝，发现并揭示了上市公司蓝田股份设置的陷阱；后又剥茧抽丝，条分缕析，深入浅出地撰著虚假财务报表“拆穿术”，用活生生的上市公司案例擦亮财报使用者的眼睛，让那些于黑暗中蜗行摸索的投资者有所觉悟。“自度”于前，“度人”于后，岂不正是“侠”之所为么？
　　记得本书第1版面世后，我听到一些来自财务界人士的訾议，什么静态分析、趋势分析不过是常识，什么刘姝威的运气源于媒体支持，等等。我向来不愿揣测他人的动机，只想说：夏虫怎可语冰。
　　知识冶炼常识，常识尾随知识。财务报表如同女士的“比基尼”，暴露的往往是不重要的。你看见了“冒烟”，可能上市公司已然“着火”。究竟是“馅饼”，还是“陷阱”？人人皆可财务，不妨从本书始。我想，捍卫常识、尊重知识、贴近良知、回归诚实，堪为本书技术之外蕴涵的发人深省的人文呼唤！
　　当下的时代，世事喧嚣，众心浮躁；常识不再，诚信全抛。刘老师依然千山独行，万水竞渡，始终坚守着心中最高的价值，守望着岁月最美的风景。她的书再版，重要的不是展示揭穿虚假与舞弊的技术，而是传播一段历久弥新的故事，一种不应蒙尘的价值观，一份“静女其姝，自重而威”的稀缺资源。
　　惠风和畅，万物复萌；今我来思，杨柳依依。在这人间四月天里，我为这本财务经典写下如斯感性的文字，既是为了勾勒刘老师的人格与足迹，也是为了告诉尊敬的读者——无论是十年前，还是在今天，我们都会因为有刘姝威这样的知识女侠而欣喜，而欣慰，而感念，而感怀。至于财务界，实在太小了。
　　一本书印证一个时代，何需皇皇巨著？
　　是为序。
张连起
辛卯年春日

推荐序
珍藏版序言
2011版序言
初版序言
第一章识别虚假会计报表的基本方法1
第一节为什么不能识别出虚假会计报表1
第二节识别虚假会计报表的基本分析方法5
一、财务分析方法5
二、基本面分析方法8
三、现场调查9
第三节识别虚假会计报表的主要信息资料来源11
一、上市公司信息资料来源11
二、政府部门信息资料来源11
三、其他信息资料来源12
第二章根据审计报告，判断会计报表的真实程度13
第一节审计报告类型13
第二节根据不同类型审计报告，识别不同真实程度的会计报表14
一、无保留意见审计报告14
二、带强调事项段的无保留意见审计报告18
三、保留意见审计报告21
四、无法表示意见审计报告25
五、否定意见审计报告27
本章附录30
第三章会计报表附注分析42
第一节分析会计报表附注寻找调查分析重点43
一、分析公司基本情况，关注上市公司的历史和主营业务43
二、关注会计处理方法对利润的影响44
三、分析子公司对总利润的影响程度46
四、分析会计报表重要项目的明细资料47
五、关注上市公司其他重要事项的说明67
第二节关注会计报表附注分析提供的线索75
第四章静态分析77
第一节财务数据的静态分析77
一、资产负债表主要项目的静态分析77
二、利润及利润分配表主要项目的静态分析86
三、现金流量表主要项目的静态分析88
第二节财务指标静态分析93
一、流动性指标93
二、效率指标97
三、财务杠杆指标101
四、盈利指标102
第三节静态结构分析104
第五章趋势分析108
第一节分析异动的财务数据和财务指标108
一、寻找异动的财务数据和财务指标108
二、分析财务数据和财务指标的异动原因114
第二节财务数据和财务指标的趋势分析119
一、流动资产项目趋势分析119
二、资产项目趋势分析120
三、短期债务偿还能力趋势分析122
四、组合趋势分析123
第六章同业比较129
第一节细分上市公司所处行业129
一、确定单项主营业务上市公司所处行业130
二、确定综合业务上市公司所处行业133
三、确定上市公司的相关行业135
第二节财务数据和财务指标的同业比较136
一、计算同业平均值、同业最高值和同业最低值136
二、找出严重偏离同业平均水平的财务数据和财务指标143
三、分析严重偏离同业平均水平的财务数据和财务指标144
第七章基本面分析156
第一节基本面分析的基本方法156
一、宏观经济分析156
二、行业运行状况分析160
三、企业分析165
第二节基本面分析——寻找调查分析重点178
一、2000年我国宏观经济运行状况179
二、蓝田股份的销售策略分析179
三、蓝田股份关联企业分析180
第八章现场调查192
第一节准备现场调查提纲192
一、确定被调查的单位和对象193
二、准备调查的内容194
三、准备现场调查询问提纲197
第二节现场调查201
一、到调查对象单位或部门现场调查201
二、与调查对象单位或部门有关人员面谈204
第三节现场调查报告204
一、现场调查报告的主要内容204
二、确认会计报表的真实程度205
附录　湖北蓝田股份有限公司2000年度报告摘要206