本书囊括了从传统的ROE分析到最近的报表和税务问题的诸多内容，它不仅仅使资产评估简单易懂。而且给了从事资产评估的您很多得力的工具和有益的见解。
.切实可行的公司并购和评估建议
.各行业的实例和案例研究
.财务审查与预测分析
.各种资产评估模型
.兼并与收购的账目处理
.关键的财务报告与资产评估分析中的会计困境

肯尼思R．费里斯是美国雷鸟国际管理研究所在世界商务领域的杰出教授。著有(包括合营)10本书，曾在俄亥俄州立大学、西北大学、SMU和亚太地区的很多高等教育学院任教。他还曾经在5家公司担任管理工作，其中3家在纽约股票所上市。
　　芭芭拉S．佩舍雷·佩蒂是美国雷乌国际管理研究所财务学科的副教授。她是公司理财、资产评估。合并以及收购方面的专家。在加入雷乌之前，她曾作为咨询顾问，在财务服务管理发展有限公司任职两年，并为伦敦和多家海外银行工作。她是法国格勒诺布尔大学的金融博士。

资产评估是金融学的核心，它提出这样一个问题：“对于一份未来现金流不确定的资产，合理的支付价格是多少 ”在过去，这个问题的答案由时间来检验。然而，在从业人员寻求更先进的资产评估手段的同时，新的资产评估方法不断涌现。而且，随着“新经济”以及众多不具备盈利或现金流历史的私人电子商务公司的发展，这些新方法不断完善。

在资产评估环境日新月异的背景下，本书将以从业人员的角度阐述公司资产评估的基础知识，并重点论述以收购为目的的资产评估。在本书中，收购主要指购买生产资本或一种资本预算活动。此外，资产评估被认是一门艺术而不是科学。最终，读者们将发现指引他们的是众多的经验法则而不是少数不可违背的法则。

由于多样化的资产评估目标以及公司自身状况，用于评估公司资产的标准并没有准确的定义。所以，在评估资产的过程中，总裁们以及证券分析人面临许多选择和困境。本书自始至终为解决上述困境并帮助读者做出明智选择提出了许多实用的解决方案。本书阐述的方法主要适用于非金融类公司。有关金融公司的资产评估不在本书讨论范围之内。

为有效使用本书，读者需要掌握会计和财务基本知识，并具备一定的电子制表软件（如Excel）知识。

本书是多年教学、科研以及产业经验的结晶。同时，本书也得益于挚友以及同事的宝贵建议，他们是巴里·格雷厄姆、麦克尔·莫菲特、阿南特·孙达拉姆、弗朗西斯·恩泽通、格雷姆·兰金、汤姆·塞林。同时，我们对托雷·曼表示感谢，他在本书创作过程中从事了大量的手稿整理工作。


肯尼思 R. 费里斯　 芭芭拉 S. 佩舍雷·佩蒂

2001年6月

Kenneth R.Ferris;Barbara S.Pecherot Petitt：暂无简介

刘祥亚：暂无简介

目 录
前言
第1章　 资产评估：概论 1
公司兼并与收购的原因：历史角度 4
兼并与收购贴水 7
资产评估过程 8
多样化的资产评估模式 9
本章小结 14
注释 14
第2章　 财务审查与预测分析 17
财务审查 20
预测分析 37
敏感度分析：另一种情形 46
本章小结 48
注释 49
附录2A　 诺基亚集团财务数据 53
附录2B　 现金流量报表的制定 55
附录2C　 制表软件EXCEL列表 69
附录2D　 账目预测方式 71
第3章　 传统资产评估模型 73
利润乘数分析 76
已贴现现金流量分析 80
本章小结 100
注释 100
附录3A　 复杂资本结构WACC的计算 104
附录3B　 关于已贴现现金流量与利润乘数资产评估的一些常
见问题及解答 107
第4章　 其他资产评估模型 113
缺少利润或现金流量数据情形下的资产评估 116
资本结构变化时的资产评估 120
经济价值分析 131
不动产买卖权分析 134
本章小结 136
注释 136
附录4A　 已贴现现金流量分析：GoAmerica有限公司 138
附录4B　 资本现金流量分析 140
附录4C　 公司资本结构变化时DCFA的使用 142
附录4D　 布莱克－斯科尔斯模型 144
第5章　 资产评估分析中的会计困境 147
对经济现实的评估 150
收入报表调整：预测永久利润与自由现金流量 152
资产负债表的换算：公司净资产价值的预测 165
现金流量报表换算：CFFO与自由现金流量的预测 176
本章小结 178
注释 182
第6章　 兼并与收购的财务报告与税收考虑 187
财务报告：是否合并 190
汇总报告：分享记账与购买记账 193
分享记账与购买记账：对公司资产评估的影响 199
兼并与收购中的税收考虑 200
少数股权 202
商誉记账 203
本章小结 206
注释 210
附录6A　 负商誉 214
第7章　 最后的思考 217
资产评估：总结报告 220
几点注意 222
结束语 222
参考文献 225