本书是一部有关公益事业运营的著作，讲述公共部门、私营部门和慈善部门如何更好地合作。作者霍华德·W.巴菲特和威廉·B.艾米克受价值投资的启发，设计了一个五要素的管理框架，这个框架提供了一种能够提高合作的效率和加强积极的社会影响的方法，从而为大型公共项目提供创新的、包容的长期解决方案。这个框架也为那些希望实现成功跨部门合作的私营企业的首席执行官、公共部门的管理者、非营利组织的领导者提供了实用的洞见。本书还讲述了一些世界范围内引人注目的跨部门合作的成功案例：位于纽约市的中央公园和高线公园，巴西各城市社会服务的改善等。本书将现实中的案例和深入详尽的分析结合起来，为高效的、可持续的、服务公共利益的合作伙伴关系设计了一幅蓝图。
比尔·盖茨 沃伦·巴菲特 迈克尔·布隆伯格 等
联袂推荐
经济类
霍华德·W. 巴菲特（Howard W. Buffett）
哥伦比亚大学国际与公共事务学院的兼职副教授和研究学者。他是美国总统国内政策委员会政策顾问、纽约《时代》周刊畅销书《在饥饿的世界中寻找希望的40个机会》的合著者。
威廉·B. 艾米克（William B. Eimicke）
哥伦比亚大学国际与公共事务学院皮克教育中心创立主任和实践教授。他曾任纽约市消防委员会副主任和纽约州住房政策顾问，并已出版了四部管理学著作。
本书是由“股神”沃伦·巴菲特先生的孙子—霍华德·W.巴菲特和他的老师兼好友威廉·B.艾米克合著的力作，由我和我的三位学生邓伟、侯世超、李兴森翻译，我的另一位学生曲艺担任审译工作。
2016年2月17日，我回到任教多年的美国奥马哈，去看望我的老朋友、沃伦·巴菲特先生的发小、伯克希尔-哈撒韦公司董事沃尔特·斯科特（Walter Scott，Jr.）先生。在他的办公室聊天时，我讲到我在中国科学院不仅培养了许多有学术成就的青年学者，还培养出一批具有创业精神的年轻企业家，比如2010年入学的硕士生刘成城，当年创立“36氪”这个科技媒体公司的时候才22岁，是一位颇有前途的创业者。斯科特先生马上回应我说：“我们伯克希尔-哈撒韦公司每年5月第一个周末都在奥马哈举办股东大会，这个大会不仅公司的股东会参加，全球企业家、投资家也会参加。你可以组织刘成城这样的中国青年企业家及投资者来这儿参会，还可以利用聚会的时机举办一个中美投资界的论坛，讨论共同关心的问题。”我欣然接受了他的建议，并邀请他作为我们即将建立的中美风险投资论坛的顾问。
经过两个多月的紧张准备，我们于2016年4月29日（周五），在伯克希尔-哈撒韦公司股东大会的前一天举办了首届中美风险投资峰会（Sino-American Venture Capital Summit）。这次峰会有200多位全球投资界人士应邀出席，其中包括斯科特先生和他的儿子大卫·斯科特（David Scott）夫妇，美国内布拉斯加州州长皮特·里茨（Peter Ricketts）及美国许多大企业的总裁和高管，还有中国人民银行征信局兼征信中心前主任戴根有，百奥财富创始人杨志、合伙人张悦，我在美国读博士期间的师弟、绿地控股股份有限公司总裁张大志，瑞盛投资有限公司总经理丁自远，厦门大学管理学院副院长屈文洲，太极华保公司总裁周伟东，我的学生刘成城、蔡琳丽夫妇等中方人士和其他国家的企业家、学生等。在他的主旨演讲中，沃尔特·斯科特先生语重心长地讲述了他与沃伦·巴菲特合作长达半个多世纪从事经商投资的经验，总结下来不外乎三条：第一，诚实正直（Integrity）；第二，勤奋努力（Hardworking）；第三，道德高尚（Mortality）。这三条既是衡量自己的标准，也是判断合伙人的要则。他强调经营活动的目的不是聚敛财富，而是回馈社会。斯科特先生的谆谆教诲深深地打动了全体与会者，我们也深刻体会到了巴菲特、芒格、斯科特他们这些先辈所追求的社会价值的崇高理念。就在这次会议期间，我在巴菲特先生常去的奥马哈格拉特牛排店（Gorat抯 Steak House）用晚餐时，遇见了远道从纽约来参会的IW资本投资家李勇博士和从成都来哥伦比亚大学游学的沈丹女士。他们两人非常认同我和我的学生邓伟、侯世超等人组织的中美风险投资峰会所传达的理念，表示愿意与我们一道从事这一具有前途的公益事业。由此，我邀请他们与我们共同成立了公益性组织奥马哈价值投资教育与研究中心（Omaha Value Investment Education and Research Center，https://www.vi-center.org/）。这个中心致力于推广巴菲特、芒格、斯科特及其同僚倡导的价值投资理念，培养和孵化年轻的创业者和双创企业，推动中美两国投资家和企业家的合作交流，打造全球化的投资交流平台。我们先后邀请沃尔特·斯科特先生和我的好友、把巴菲特介绍给中国民众的第一人—孙涤博士担任顾问，我担任执行顾问，李勇担任主任，沈丹和邓伟担任副主任，侯世超负责宣传和市场工作，刘仿尧负责后勤工作。
奥马哈价值投资教育与研究中心先后于2017年、2018年、2019年在奥马哈举办了第二届、第三届、第四届中美风险投资峰会，同时在纽约、北京和上海举办了四届“全球投资大会”（Global Investment Conference）。累计有2000多位中美企业家、投资家、民间机构负责人参加了过去四届中美风险投资峰会。除了上面提到的第一届峰会的出席者外，其余三届中方出席者还包括中心顾问孙涤博士，中科院国科控股董事长吴乐斌，洪泰基金董事长盛希泰，上海北溟数据科技董事长周凯，第一财经主持人张媛，国务院参事王辉耀，比亚迪美国公司总裁李柯，中关村数字文化产业联盟副理事长黄雪青，晨越投资公司董事长王宏毅，中兴通投资集团董事长朱元涛，侨昌农业集团董事长安笑南，西安交通大学管理学院原院长黄伟，太极华保公司总经理喻凌等众多国内知名人士。美方出席人员包括美中关系全国委员会主席史蒂芬·欧伦斯（Stephen Orlins），美国内布拉斯加州副州长迈克尔·福里（Mike Foley），内布拉斯加州立大学副校长德布拉·史密斯-豪厄尔（Deborah Smith-Howell），我的老师、美国工程院院士丹尼尔·伯格（Daniel Berg），我的好友田家美（James M. Tien），美国宝石研究院总裁苏珊·雅克 (Susan Jacques)，美国汇盛控股首席经济学家陈凯丰，内布拉斯加州中国贸易代表张洁（Jennifer Zhang），美国Agvision公司董事长安德鲁·尤登（Andrew Uden），美国第一数据公司副总裁斯蒂芬·胡（Stephen Hu），美国波士顿分析公司总裁英德尔·苏克阮尔（Inder Thukral），美国卡特管理公司总经理杨璐光等。特别值得一提的是，2017年的中美风险投资峰会经“第一财经”媒体转播，中国有2000多万观众通过视频观看了我们的报道。除了在奥马哈举办的风险投资峰会，我们奥马哈价值投资教育与研究中心还与国内外相关单位合作，先后在纽约（2016年）、北京（2017年、2018年）、上海（2019年）举办了四次“全球投资大会”，吸引了3000多位相关人士出席，为中国与海外华人投资家和企业家建立了交流与合作的平台，引起了国内外的广泛关注。
本书的两位作者应邀出席了我们2018年的第三届中美风险投资峰会。在峰会上，霍华德·W.巴菲特和威廉·B.艾米克共同发表了40分钟关于社会价值投资的主题演讲，当时本书英文版刚由哥伦比亚大学出版社印刷，还没有正式上市。通过我与两位作者的详细交流，他们认为我们举办的峰会具有重要的社会意义，遂委托我们将本书翻译成中译本，以飨中国读者。经过近两年的努力，我们终于把这本具有前瞻思想理念的杰作呈现给各位读者。
本书的引言、结论、沃伦·巴菲特的书评、作者介绍及名人书评部分由我翻译，邓伟博士翻译了第1章至第4章，侯世超先生翻译了第5章至第7章，李兴森教授翻译了第8章至第13章。在初稿完成后，我全面阅读并做了第一次通稿修改，然后邀请我的博士研究生曲艺在出版社编辑的指导下，进行了第二次修改并补充了致谢部分的翻译。根据我们和出版社的双方讨论，大家认为中文版仍应保留原书的注释（Notes）和索引（Index） 部分，原因有二：其一，注释和索引涉及大量的背景资料，既有社会方面的，又有科研方面的，很难一一对应翻译；其二，若读者需要了解这些细节，则可参考英文原著。这样中文版既可以保留本书英文的原意，又不影响读者对社会价值投资理念和意义的理解。
为了使中国读者进一步了解社会价值投资的基本原理，我特意邀请了我的三位密友、读者熟悉的专家为本书写了中文推荐序。一位是1996年将巴菲特及其价值投资思想介绍给我国读者的第一人、中国建设银行战略规划委员会前首席顾问、我们奥马哈价值投资教育与研究中心的顾问孙涤博士（对应推荐序一）。第二位是亚洲开发银行驻中国前副代表、国务院参事、友成企业家扶贫基金会常务副理事长汤敏博士（对应推荐序二），他是我在国务院参事室的参事同事，而且他在美国攻读经济学博士的导师李正福（Cheng-Few Lee）教授也是我早期在大连中国工业科技管理培训中心攻读MBA课程的指导老师，我们出于同一师门。第三位是西安交通大学管理学院原院长、南方科技大学商学院讲席教授、创院院长黄伟博士（对应推荐序三）。孙涤博士的推荐序重点描述了本书提出的社会价值投资的理念和可操作的方式。社会价值投资不要求通过改造合作方的人性、制度、机制去合作，而是提倡发挥各方的优势达到社会效益的最大化，使得政府、组织和个人能在本职上为社会做出最大贡献。汤敏博士在其推荐序中指出，我国古代儒家思想已经把社会价值与经济效益并举，所谓的“义利兼顾，以义为先”就体现了我们今天的社会价值投资原理。他长期投身于中国社会价值投资项目的实践，如建立农民工进城就业家政培训学校、农村学前教育师资培训学校等。同时，他所在的友成企业家扶贫基金会使用社会价值标准评估沪深300指数的上市公司，发现通常社会价值高的公司财务回报也高，这说明社会价值投资的理念在中国完全适用。黄伟博士的推荐序特别提到2018年本书英文版在美国发行后，美国经济社会发展历史上发生了一件重大事件，即2019年8月180多家美国典型代表性公司，包括苹果、亚马逊、谷歌等《财富》500强公司，集聚于美国首都华盛顿开会，形成一致决议，发表了《公司的目的》宣言，颠覆了哈佛商学院100多年前开办全球第一个MBA学位项目以来对公司的目的的权威定义。这一公司的目的再定义事件与本书所描述的美国政府机制和治理模式的演变背景及历史发展趋势是一致的。
我还邀请了奥马哈价值投资教育与研究中心的同事、美国IW风险投资公司合伙人李勇博士（对应推荐序四），美国汇盛控股首席经济学家陈凯丰博士（对应推荐序五）和世纪互联数据中心有限公司董事长陈升（对应推荐序六）为本书写推荐序。李勇博士认为本书系统性地提出了社会价值投资的框架及五个要素，是具有指导意义的贡献。陈凯丰博士认为，中国经济在经历了30多年的高速增长后，也像美国社会一样积累了巨额的财富。把中国的市场资源、企业能力、政府支持与社会公益相结合，来践行社会价值投资的理念，将有助于中国社会的和谐发展。陈升先生认为作者提出的“从给予中学习”（learning by giving）是实践社会价值投资的第一步。
我还邀请了我的另两位好朋友，美国工程院院士、迈阿密大学工程学院前院长、讲席教授田家美（James M. Tien）教授和广发银行总行原首席信贷官林亚臣博士分别为本书写了简要的书评。
最后，感谢中国国家自然科学基金委员会（项目号#71932008、#91546201）对我们科研项目及本书翻译工作的支持。在翻译本书期间，我作为访问学者应邀前往南方科技大学商学院研讨，该学院也为这项有意义的工作提供了部分经费支持，在此表示感谢。
我们非常感谢机械工业出版社华章分社在本书翻译过程中的大力协助与支持。同时感谢我在中国科学院的研究生张林姿、薛佳玉、任欣悦，她们参与了部分书稿的整理工作。我们四位译者都期望中国读者能够在阅读本书后，深刻领会社会价值投资的内在含义及其外延思想。特别是从2020年年初开始，我国人民与世界其他国家和地区人民都在经历新冠肺炎疫情蔓延、社会失序及经济受挫，我们相信，在这百年不遇的艰苦磨难之后，我们更需要把个人、企业、社会和政府的资源有机地融合在一起，这将是战无不胜的力量—不仅能激励我们发展经济、防控疫情、脱贫攻坚、重塑社会，还将帮助我们实现长治久安，逐步把我国建设成社会主义现代化强国。这就是我们翻译本书的真正目的。
石勇、邓伟、侯世超、李兴森
2020年6月25日于美国奥马哈市
推荐序一
社会协作中的价值投资
《社会价值投资》中译本出版得很及时，值得庆贺。原书问世已近三年了，它针对美国现阶段极为重要而且紧迫的问题提出了一个非常有意义的思路—应如何在不同的主体之间展开良性协作，有效地推动社会向前走。关于这一问题已经有了许许多多的讨论，无论是在美国还是在世界其他国家。那么，为什么说本书特别有价值呢？
第一，作者基于实践经验提出了可操作的范式（五个要素：流程、团队、地点、投资组合和效益，其中又以流程为统贯的核心要素，以协作参与方的团队角色为关注要点）。第二，能就具体问题事项因地制宜地裁量，形成适用的模型和流程，以增强行动的能力。第三，不要求从根本上改造人性、体制、基础机制等，而是在协作的流程和不同主体的角色及其利益动机上下功夫，来推进众筹，产生综能，获得综效。以往的教训是，要求终极的平等或正义，只会令协作流于乌托邦式的奢想。第四，追求具体事项的有限度合作，谋求阶段性的成效而不求毕其功于一役，着眼于落实。第五，作者具有事在人为的达观和积极的态度（positive and actionable outlook）。正是这些特点，让本书得以在滔滔众论中脱颖而出。
本书对三方（国家政府、企业组织、社团个人）之间的协作所提出的“有可为”（can do）的思路和方法，源自霍华德·W.巴菲特的祖父沃伦·巴菲特的投资实践。巴老的成功人人向往，他是当今世界公认的价值投资的首要践行者。霍华德·W.巴菲特家学渊源深厚，能就近体察，他解析出的价值投资的五个要则可以说是价值投资的真髓，而五要素范式就是依据价值投资的五个要则引申出来的。
笔者在读博士课程时就开始关注价值投资的理念，成为巴老的拥趸已超过40年，后来率先向国内传播与引介巴老的观念、经验和方法，至今已有30余年。笔者曾多次撰文论及巴老的成功体现在收支两条线上，其成就堪比两度获得诺贝尔奖：在积累财富方面固不待言，巴老的成功举世瞩目；在运用财富方面他也是出类拔萃，为人所不及。巴菲特的丰满人生将成为楷模，载入史册。
不过，巴老的理念、方法、经验，为世人所称道的，多半集中在财富积累方面，在财富的运用上他着墨不多，只是慷慨地将财富给到诚信能干之人（如盖茨等）去运用，收获成效。在这方面巴老非常谦虚谨慎，因此他托付有真本事的人来打理财富。知己知彼，巴老委实卓尔不凡。
巴老的财富一部分由盖茨基金会管理，其余由他的孙子霍华德·W.巴菲特代为管理。霍华德·W.巴菲特继往开来，把价值投资的真髓拓展到社会协作领域并发扬光大。他和他的伙伴脚踏实地，实践运作了不少项目，在本书中展开介绍了其中几个项目，证实了他们虽然从美国的视角出发，但当把这些社会价值投资的理念应用到诸如阿富汗、巴西、非洲各地时，也是有成果
的。价值投资的理念，不但能在金融领域和市场经营上奏效，而且在社会协作领域，对于处在不同经济发展阶段、不同文化氛围的人群，也是有用的。
期待本书能对读者有所助益。
孙涤博士
中国建设银行战略规划委员会前首席顾问
美国加州州立大学（荣休）教授
推荐序二
社会价值投资在中国
社会价值投资，也称为“社会影响力投资”或“影响力投资”，引入中国已有多年。人们对社会价值投资有着各种不同的定义，但大体上指的是一种兼顾社会价值和经济回报的可度量的投资形式。它介于传统的公益慈善和传统的商业投资之间，投资项目的财务回报率可以低于也可以高于市场平均回报率。
我们的先贤早就在探索把社会价值和经济效益结合起来的投资方式。从春秋战国时期的义利之辩，到汉代确立儒家作为主流思想意识形态，再到宋明儒释道的融合，形成了古代中国社会“义利兼顾，以义为先”的基本价值取向。今天，因为想要破解我国经济和社会发展所面临的挑战与瓶颈，所以社会价值投资的理念越来越得到政府、学者和企业家的关注。
介绍社会企业、社会企业家、社会价值投资的文章与书籍在市场上已经很多了，这本由霍华德·W.巴菲特等撰写的《社会价值投资》与它们有哪些不同呢？
第一，格局不同。过去的文章与书籍研究介绍的一般都是个别企业所参与的小项目，而本书介绍的案例都是大型社会价值投资的公共项目，解决的是国家层面的甚至是跨国层面的问题。从纽约中央公园的改造，到阿富汗的社区经济发展计划，再到印度13亿人生物身份识别系统的开发，以及巴西2016年奥运会城市基础设施的改造等，都是本书重点研究的对象。
第二，合作方不同。对于如此规模的社会价值投资项目，需要整合政府公共部门、企业、公益慈善机构的资源才能做好。在社会投资中，参与的各方有着不同的社会诉求、不同的利益、不同的效益评估，需要整合一个有效的机制去发挥各方的优势。本书作者霍华德·W.巴菲特先生是哥伦比亚大学国际与公共事务学院的教授和研究学者，他也曾担任过奥巴马总统的国内政策委员会政策顾问。他曾参与筹建奥巴马政府专门成立的“社会创新和公民参与办公室”来协调政府、企业和公益机构的合作。他在书中提出的多方合作框架的有效性已经在阿富汗以社区为主导的经济发展战略项目等一系列项目中得到验证。
第三个不同，是注重执行的细节。与谈理念多、谈具体运作细节少的一般的社会价值投资的书籍不一样，本书给出了很多具体的社会价值投资的运作模式。书中详细介绍的五大要素—流程、团队、地点、投资组合和效益，是一个成功的社会价值投资项目的核心所在。本书还专门开辟一章来讨论社会价值投资的融资问题，重点讨论如何把各类型的资金组合成一个混合型的跨界资本投资组合。同样有意思的是，本书不但介绍了很多社会价值投资的成功案例，还有一章专门讨论失败的案例，包括巴西2016年夏季奥运会中的部分失败项目。这些内容对推动社会价值投资具有非常重要的指导意义。
《社会价值投资》一书对中国的读者来说有什么意义呢？大家都知道，要应对中国经济社会发展的不平衡、不充分，还有快速老龄化以及环境污染与生态退化等各种挑战，需要政府、市场和社会三种力量有效地结合。这些领域都存在巨大的资金缺口，社会价值投资的新模式可以动员大量的金融资源在弥合缺口中发挥重要作用。社会价值投资在本质上还是一种社会治理模式，它可以对中国当前改革中的两个难点问题—国企改革和事业单位改革，提供有意义的借鉴和启示。总之，正处于快速转型的中国社会利益主体高度分化，利益诉求多样，利益冲突复杂严峻，需要引入像社会价值投资这样的创新机制来促成社会的合作和团结，共建美好的中国社会。
我本人长期致力于推动中国在社会价值投资方面的试验。早在20年前，在茅于轼教授的带领下，我们就开始了在山西吕梁山区的小额贷款试验。而后，我们又在乐平基金会的组织下，成立了几家社会企业，对社会价值投资模式进行试验，包括帮助贫困家庭在城里就业的富平家政学校，帮助农村学前教育发展的千千树幼儿教师培训事业部，帮助返乡创业农民的乐平生态信任农业公司。我所在的另一个公益机构—友成企业家扶贫基金会（后文简称友成基金会）也一直在推动社会价值投资方面努力。早在10年前，友成基金会就与英国大使馆合作，开办了几期（也许是中国最早的）社会企业培训班，培养了一批社会企业人才。近年来，友成基金会又与一批学者和企业家一起来推动社会价值投资的认证。我们把构成沪深300指数的上市公司挑出来，给每一家企业做一个社会价值评估。我们发现，社会价值评估高的企业，在过去的5年中，它们在上海和深圳证券交易所中的股票涨幅都跑赢了深成指、上证指数、上证50指数、沪深300指数。也就是说，社会价值高的企业实际上财务回报也是高的。如果在同等的财务回报下，投资者更多地去选择那些有较高社会价值的企业进行投资，那么我们的社会发展就会更为和谐。这也正是社会价值投资的理念。
社会价值投资正在成为一场全球性的运动，中国在此进程中不可或缺。作为世界上最大的发展中国家，我们应该汲取国际经验，结合国情进行大胆探索，这也是我强烈推荐大家阅读本书的理由。
汤敏博士
国务院参事
友成企业家扶贫基金会常务副理事长
推荐序三
社会价值投资正在改变公司存在的目的
由知名数据科学学者、国务院参事，也是我的好友石勇教授牵头翻译的《社会价值投资》中文版即将面世，石教授邀请我为之作序，我欣然答应。一则是应老朋友之邀，二则我因石教授之缘参加了本书英文版上市前两位作者于2018年5月5日在美国奥马哈举办的首场公开演讲（在巴菲特主持伯克希尔-哈撒韦公司年度股东大会召开期间），并在会场与两位作者问答交流。本书虽然不是学术界所推崇的有着严格研究方法与范式的学术专著，却是基于三四个国家实际的社会经济复杂难题所取得的经过实践验证的、可操作性强的研究成果。当时我在几天内读完了原版书，感到在21世纪面临用传统自由市场经济理论与体制来解决美国国内外重大社会经济问题时，美国这样一个有着悠久的推崇自由市场经济体制历史的国家已经越来越力不从心。在美国历史发展的背景下，本书所倡导的社会价值投资理论框架与实践应该在社会经济理论及实践发展方面有一定的创新与贡献。我认为，以一个普通读者的身份写一点本书的读后感或许对广大读者更有帮助。
2018年5月，我第一次受邀参加巴菲特主持的年度股东大会（我不是巴菲特公司的股东，更不懂得如何炒股）。一周后我应邀访问位于纽约的哥伦比亚大学，想要顺便拜会两位作者。不巧霍华德·W.巴菲特当时正在华盛顿出差，故我仅与艾米克教授见了面。我们两人交谈甚欢，兴之所至我拿出手机自拍了二人合影。后来我与霍华德·W.巴菲特通过电话及电子邮件进行了沟通讨论，更加深了我对其社会价值投资理论框架的认识与理解。
如果想深刻领会小巴菲特和艾米克教授的社会价值投资理论及其创新价值，尤其是如何正确地在实践中应用该理论框架，就必须对其产生的历史背景及美国社会的经济变迁有初步的了解，本书也有一些相关的介绍。
熟悉美国历史的人都知道，1929～1933年美国经济大萧条使这个“年轻的国家”经历了前所未有的社会经济打击：高达28%的失业率、企业倒闭潮、华尔街金融与股市崩溃等，使得数百万人生活在饥寒交迫之中。民主党当选的罗斯福总统果断实施新政，坚决打击既得利益的利益相关者阶层的经济垄断地位，强行推广反托拉斯法案，终结了如卡内基、洛克菲勒、梅隆等超级富有的家族（一批“强盗式贵族”）的垄断地位，充分发挥了政府强有力地干预经济及投资的威力，加上美国在第二次世界大战中积极发展美国制造业以支持欧洲盟军的军事装备，成功地帮助美国度过了最困苦的大萧条时期，使美国取代英国成为世界强国。其后二三十年的总统也都基本沿用了罗斯福总统以大政府为主导的理念，如广受美国民众肯定的艾森豪威尔总统在位时，主导推动并成功实施了美国历史上最大的公共工程项目之一—艾森豪威尔国家州际及国防公路系统。但与此同时，他也意识到了这种由政府主导的、与私营大企业的合作所引发的明显问题，包括投资效率低，以及把本应该用于升级教育资源的款项用于国防建设等。
苏联在1957年成功发射了第一颗人造卫星并宣布其在太空飞行领域领先于美国，因此在20世纪60年代冷战时期，美国被迫继续以大政府主导的模式应对，催生了著名的NASA阿波罗登月计划。虽然登月计划成功了，但其成本从开始时预计的90亿美元猛增至超过210亿美元，巨大的开销使得其后同样庞大的政府计划及大项目难以持续与发展。
较早对美国这个大政府模式进行研究、批评并提出改革建议的学者，是现在大家熟悉的管理大师德鲁克先生，当时（20世纪70年代）他还是纽约大学一位相对年轻的管理学教授。他指出，美国政府大而不强、无所不在，成为社会最大的雇主，但官僚盛行，采取基于忠诚而非效益的工作奖励制度，解决方案是政府重在治理，而非直接管理。他的理论与思想影响了20世纪七八十年代的很多人，包括后来成为总统的里根和克林顿。
由此我们可以了解到小巴菲特和艾米克教授提出的社会价值投资框架产生的历史背景：美国社会、政府、企业以及非营利性非政府组织在过去几十年采取了不同的模式和思路来试图解决美国国内外有关民生的重大问题，每位总统都期望在其任期内有所创新、有能够留下历史印记的贡献。这其中有成功的经验，也有失败的教训。尤其是到了21世纪，全世界面临的重大社会经济问题，如种族关系、贫富差距扩大、全球环境恶化等，都是仅凭借以往政府的组织结构与功能、解决模式及方法等难以解决的。清楚认识到这个历史发展背景对于更好、更深刻地理解社会价值投资理论框架的创新性及可操作性是有益的，对如何更有效地借鉴该框架来帮助中国企业走出去、在国际上有效地发出中国声音等也有重要的参考意义。
本书在美国出版发行的第二年，美国经济社会发展史又添上了浓墨重彩的一笔（中国的主流媒体和大学商学院没有对此引起足够重视）：2019年8月，超过180家美国代表性公司（大多数是大家熟悉的《财富》500强公司，如苹果公司、亚马逊公司、谷歌公司等）集聚于美国首都华盛顿开会，形成一致决议，发表了《公司的目的》（Statement of Corporation Purpose）宣言，颠覆了哈佛商学院100多年前开办全球第一个MBA学位项目以来对“公司的目的”的权威定义，该定义有着上百年历史传承，已成为全球大多数国家的公司做生意默认的行为准则，即公司存在的唯一目的就是创造利润。全世界做生意的潜规则就是在不违反国家法规前提下，为达到公司的目的可以不择手段。这也是过去上百年来，即使是美国或发达国家的跨国大公司也有时会发生“黑天鹅”或“灰天鹅”丑闻事件的深层次的历史原因之一。而“公司的目的”的新定义改变了这个有着百年历史的做生意的行为准则，即为股东创造利润不再是公司存在的唯一目的，公司还必须考虑员工的工作、生活与福利，并支持与公司运营相关的社区及社会发展。
这个历史性的转变没有引起国内大学的足够重视，大众媒体也没有广泛报道，以至于大多数国内学者、政府公务员，尤其是国内主要企业及知名企业家对于这个转变的历史意义（标志着改变了公司/企业生存与发展的基石）不太了解，甚至忽视了它。可以说“公司的目的”的再定义，与《社会价值投资》中介绍的美国政府机制及治理模式的演变背景及历史发展趋势是一致的。
在国内知名的银行家及企业家中，招商银行原董事长马蔚华先生是为数不多的敏捷地意识到了美国乃至世界经济社会发展根本性变革的历史原因及前景的人，他率先在中国提出了可持续发展金融与社会价值投资融资理念相结合的思想，组织成立了社会价值投资联盟并亲自担任主席。国务院参事汤敏先生也较早在国内推介社会价值投资理念，认为社会价值评估可能会为国有企业改革提供新思路，也可能成为未来成功企业与上市公司的“小趋势”。
如果美国前总统特朗普四年前读了本书，汲取了其中的方法并采取了有力的相关措施，那么美国社会的现状可能会有所不同，现在美国社会贫富差距进一步扩大（占领华尔街运动）、种族问题进一步恶化（黑人命贵运动）、经济持续发展更为乏力（局部疫情失控造成经济发展下滑和近30%的失业率），他采取的应对美国社会挑战与危机的方法应该也会不一样。或许下一届美国总统有机会了解本书对社会治理的价值，让我们拭目以待。
70多年前，一个名不见经传、非富二代出身，但满怀梦想并对未来充满好奇的年轻人来到纽约，求学于哥伦比亚大学。他没有学霸的气势，考试成绩也并非全A，但他却对离学校不太远的华尔街每天发生的影响世界金融市场及经济发展的事件着迷，他决心在有生之年把华尔街金融市场成功的秘密钥匙找到。正当此时，他遇到了影响了他余生，也因此影响了全球金融股票市场中数代人的价值投资理念的创始学者—哥伦比亚大学教授格雷厄姆和多德。他顿时感到，他离目标可能不会太远了。于是，除了选修他们所教的课程、阅读他们所写的关于投资的书以外，他还坚持不懈地参加格雷厄姆和多德组织的各种专业性很强的小范围研究论坛与研讨会，在这个过程中他领悟到，华尔街金融市场成功的秘密不在投资家的鸡尾酒会、富豪的聚会中流传，也不跟随大众媒体的热捧，而是基于投资理论分析的长远策略，找到那些内在价值不被普通投资者所注意或发觉的投资目标，并果断下手投资，然后耐心地与投资目标一起成长、抵抗波折，在一个较长的周期内实现最初投资的真正价值。对于这一套创新的投资理念与方法，华尔街的金融大亨起初不以为然，在过后的几十年中这些大亨被事实说服而“迷途知返”，许多投资者不假思索地全身投入价值投资理念的怀抱，因为当年的那个年轻人已经创造了成功、持久的投资范式。这个当年怀着梦想和激情的年轻人，就是现在大家所熟悉的巴菲特先生。
70多年以后，有一个同样满怀梦想且对未来充满好奇的年轻人，同样来到了令人又恨又爱、难挡其都市魅力的纽约，同样进入了那所令人向往的哥伦比亚大学求学求知……不同的是，这一次，他来此要寻找的不只是华尔街金融市场成功的秘密钥匙，还有能够解决美国乃至世界如何持续繁荣、和平发展以及消除贫困和环境污染等社会经济交叉复杂问题的秘密钥匙！他似乎也在纽约这所古老的常春藤大学里找到了答案，这也许就是本书产生的偶然且必然的原因。这位仍然年轻的学者和社会经济实践家，就是霍华德·W.巴菲特先生（沃伦·巴菲特先生器重、信任的孙子，巴菲特家族基金会的掌门人）。
对于他的梦想能否实现，以及他的社会价值投资理念能否在不久的将来对美国乃至世界的社会治理和经济持续发展产生深刻影响，我们现在不得而知，但是历史会给出明确的答案。
你的答案是什么呢？你是否也像我一样，希望在书中尽快找到答案？那还等待什么呢？我相信读完石勇院士等人翻译的这本由霍华德·W.巴菲特、艾米克合著的力作之后，你会得到令自己满意的答案！
黄伟博士
南方科技大学商学院讲席教授、创院院长
教育部特聘教授、国家特聘专家
国际信息系统协会会士（AIS Fellow）
2020年11月于南方科技大学塘朗山下（台州楼）
推荐序四
《社会价值投资》的启示
经过两年多的等待，很高兴终于读到了由霍华德·W.巴菲特（Howard W. Buffett）和威廉·B.艾米克（William B. Eimicke）合著的《社会价值投资》的中译本。非常感谢石勇老师、邓伟博士、侯世超先生及李兴森同学完成了本书的中文翻译。
这本书为奥马哈价值投资教育与研究中心又添加了新的探索内容！奥马哈价值投资教育与研究中心是为分享和学习价值投资理念而成立的。希望通过本书，社会价值投资的理念可以得到更多各界人士的认可、采纳和实践，并在实践中进一步发展完善。
第一次读到本书的英文原著是在2018年巴菲特股东大会期间。当时，霍华德·W.巴菲特与威廉·B.艾米克受到奥马哈价值投资教育与研究中心（后简称中心）邀请，在中心举办的第三届中美风险投资峰会上分享了本书的主要内容并进行了精彩的对话。会议当时的盛况还历历在目，两位作者的发言与对话因数百位听众的热情反响而使得会议时间大大超出预计时间！
本书提出了一个系统的社会价值投资的框架以及五个要素，有非常好的指导意义。这五个要素包括：
1. Place Collaborative partnership planning 地点 合作伙伴关系规划
2. People Coordinated team leadership 团队 协调团队领导
3. Process Comprehensive cross-sector partnerships 流程 综合的跨部门合作伙伴关系
4. Portfolio Complementary partnership financing 投资组合 为伙伴关系补充融资
5. Performance Common measurement platform 效益 通用的度量平台
面对目前全球互联的市场和经济，越来越多的投资项目都面临多边和复杂的合作伙伴关系。固有的价值投资体系需要适应新的环境。
作为长期在纽约工作的金融从业团队，我深深体会到书中提到的关于曼哈顿中央公园等成功的城市项目为社会带来的诸多好处。本书从社会价值投资的角度来进一步诠释不同国家和地区的成功经历，希望本书可以给读者带来一些新的思考和视角。作为价值投资理念的延伸，本书所倡导的社会价值投资在全球范围内都会有广泛的应用，包括已经历时50多年的美国高铁建设，还有目前我们正在经历的COVID-19病毒感染的防控等。
奥马哈价值投资教育与研究中心是一个非营利机构，我们在中心从事的工作本身也是社会价值投资的一个体现。欢迎志同道合的朋友和我们联系，让我们一道，在社会价值投资的实践中，为社会的发展和进步做出更大贡献！
李勇博士
美国奥马哈价值投资教育与研究中心主任
美国IW风险投资公司合伙人
推荐序五
为什么要在中国推广霍华德·W.巴菲特的“社会价值投资”
过去50多年，每年5月的第一个周末，伯克希尔-哈撒韦公司都会在美国中部的小城奥马哈召开年度股东大会。每次在大会上，大家都可以见到巴菲特和芒格两位老先生侃侃而谈。股东大会（一般在下午和晚上）后还有很多小型研讨会。这些研讨会主题各异，主讲嘉宾来自各行各业。在2018年的年度股东大会结束后，中美投资峰会请来了两位特殊的嘉宾：霍华德·W.巴菲特（Howard W. Buffett）和威廉·B.艾米克（William B. Eimicke）。他们都是哥伦比亚大学的教授，刚刚合作出版了一部新书《社会价值投资》。我在现场获得了他们的签名新书，并参与了嘉宾的圆桌讨论，受益匪浅。回到纽约后，很快看完了这本新书，倍感振奋。接着我就写了新书推荐文章，推荐给国内的朋友阅读。这次欣闻由中科院和内布拉斯加大学教授石勇博士牵头，把这部书翻译成中文在国内正式出版，我非常高兴。我作为价值投资的长期践行者，很荣幸应邀为本书撰写推荐序。
大家都知道巴菲特老先生在价值投资领域的巅峰地位。他和芒格老先生的言传身教引领了几代投资人的成长。但大家可能不太了解巴菲特老先生的孙子—霍华德·W.巴菲特（后称小巴菲特）在社会价值投资领域的贡献，小巴菲特可能是第一位系统性地研究社会价值投资框架的专家。多年来他一直在教育和慈善事业中探索如何更为有效地实现私营企业、市场经济和社会团体之间的合作关系，从而实现社会效益的优化。
本书的第1章讨论的是社会价值投资的发展史。巴菲特是在美国大萧条时出生的，他曾经提到在大萧条期间大家无事可做，他因此而降临人间。社会价值投资的起源，实际上就是由于美国经济的大萧条以及两次世界大战导致社会出现了资源的大量不均衡分配，政府只能参与到社会投资中去，但政府实际上也没有能力解决所有的问题。小巴菲特介绍的PPP模式即Public Private Partnership的首字母缩写，通常译为“公私合作伙伴关系”，是指政府与私人组织之间为合作建设城市基础设施项目，或是为提供某种公共物品或服务，彼此之间形成的一种伙伴式合作关系，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。社会价值投资的核心是合作伙伴关系的处理。小巴菲特认为，在社会价值投资中，全球化领先力量的参与很有必要，并提到了包括联合国、世界银行、国际货币基金组织、国际金融公司、G20、泛美发展银行等机构。
从实践本身来说，巴菲特在1950年学习价值投资，在2006年决定把他当时所有的财富（大概是440亿美元）全部捐献，以推动人类社会的发展。小巴菲特在只有23岁的时候就被任命管理这个慈善计划。作为一个年轻人，突然被他爷爷推到如此重要的一个岗位，要管理好数百亿美元的资产，做好社会价值投资，而不是做传统的慈善（只是写一张支票捐款出去），要寻求社会价值上的投资回报，这些要求对小巴菲特来说是非常大的挑战。小巴菲特做的第一个项目是一个联合国的农业发展项目，作为这个农业项目的负责人，他的任务是要提高阿富汗当地农民的生活水平。小巴菲特做的第二个项目是参与印度的数字革命，即“数字印
度”。在印度13亿人口中有大量的贫困人口，这个项目的核心就是给每个印度居民建一个数字档案，即数字身份卡，包括各种生物数据。通过身份卡，政府可以直接给这些贫穷人群提供各种食品、救助等。这种身份卡从0开始，现在已经覆盖了9亿多人口，成效非常可观。小巴菲特提出，这是一个三方参与的社会价值投资，与价值投资一样，中长期的收益非常可观。
小巴菲特参与的第三个项目是城市管理。纽约的中央公园是一个面积达800多英亩的巨大公园。这个公园曾经有各种问题，而且非常破旧。从20世纪80年代开始，中央公园历经30年，通过4个修复计划，彻底得到了改善，这是政府和慈善机构互相合作的结果，也是小巴菲特提出的社会价值投资的一个中长期回报。由于中央公园这个项目非常成功，带动了很多政府和私营企业、慈善机构在其他城市公司项目中展开合作。
中国在过去30多年里经济高速增长，社会积累了巨额的财富。大量的企业家在积累了这些财富以后，都有回馈社会的慈善义举。很多企业家二代在接手巨额财富后，也都面临着巴菲特子女的困惑。如何实现在回馈社会的同时，获得最佳的社会价值回报呢？如何让市场经济资源配置在企业与社会公益组织和政府之间实现更好的对接？小巴菲特的这本书给我们提供了很好的框架，也介绍了一些成功案例。笔者衷心希望社会价值投资这个理念能够在中华大地开花结果，实现中国社会的和谐稳定发展！
陈凯丰博士
美国汇盛控股首席经济学家
推荐序六
实践社会价值投资
由霍华德·W.巴菲特与哥伦比亚大学教授威廉·B.艾米克合著的《社会价值投资》是一本不平凡的书，它凝聚了两位学者对社会公益事业的精进的深度思考和建议，字里行间流淌着深切的反饥饿、反贫困和全球可持续发展的人文关怀精神。这一精神的源头来自霍华德·W.巴菲特和他的父亲霍华德·G.巴菲特（Howard Graham Buffett）及祖父沃伦·巴菲特（Warren Buffett）祖孙三代在慈善事业方面数十年兢兢业业、上下求索、身体力行、游走四方的奋斗经历。
1950年，20岁的沃伦·巴菲特来到哥伦比亚大学商学院求学，从“价值投资之父”本杰明·格雷厄姆那里取得了价值投资的真经，并在此后的投资生涯中虔诚地践行这一投资理念，成就了世界金融投资史上的辉煌传奇。
2006年，沃伦·巴菲特给了儿子一个挑战：“给你30亿美元，去成就一番影响世界的事业，你将做什么？”霍华德·G.巴菲特决意用40年的时间来帮助地球上10亿多食不果腹的饥民。他一年有200多天在路上，跑遍了地球上140多个国家，其中包括非洲的54个国家，足迹遍及深陷于贫困、毒品或战乱中的国家和地区，多次遭遇恐吓、逮捕和拘留，只为深入田间地头，探究致贫、返贫的根本原因……不久前，他开始在哥伦比亚投资修路，还修建了学校和医院等基础设施，希望帮助哥伦比亚农民摆脱毒品经济，走出一条和平发展之路。
2018年5月，由沃伦·巴菲特的孙子—霍华德·W.巴菲特与其老师威廉·B.艾米克合著的《社会价值投资》由哥伦比亚大学出版社出版。本书将常春藤大学的经典商业和公共事务管理理论与作者丰富的社会工作经验相结合，提出了“社会价值投资”这一创新性的理论，并提出了一个政府部门、民间组织和慈善机构之间开展跨界合作的指导性架构。作者认为，人类社会面临的不平等、饥饿、贫困等根本性问题不可能靠短期行动得以解决，而必须依靠长期的策略、管理和运营机制。青年人虽有改变世界的急迫心愿和万丈豪情，慈善家虽有金山银山，政府机构虽有雄伟目标，但是各自都有一定的局限性和盲点弱势。如果政府部门、民间组织和慈善机构在深思熟虑、设身处地的基础上积极开展跨部门合作，将机构的目标与本地的甚至是全球的公益目标进行匹配融合，将项目的被动受益人转化为与项目结果风险共担的主动“持股人”，就可以获得比各机构单打独斗好得多的结果，使每一分投资都带来更大的社会效益。霍华德·W.巴菲特提出，“从给予中学习”（learning by giving）是实践社会价值投资的第一步—鼓励学生们成为自家社区的问题解决者，激发他们的创新精神，并激励他们形成热心于慈善公益事业的持续一生的习惯。
正如沃伦·巴菲特在书评中所道：“我相信您会喜欢本书，而且会从本书的乐观主义和实践中得到鼓舞。”如果你有想要将世界变得更加美好的激情，如果你需要能量来帮助你实现愿望，那么我推荐你读这本书。
陈升
世纪互联数据中心有限公司董事长
推荐序一 社会协作中的价值投资
推荐序二 社会价值投资在中国
推荐序三 社会价值投资正在改变公司存在的目的
推荐序四 《社会价值投资》的启示
推荐序五 为什么要在中国推广霍华德·W.巴菲特的“社会价值投资”
推荐序六 实践社会价值投资
译者序
引 言 / 1
霍华德·W.巴菲特和威廉·B.艾米克
第1章 跨部门合作伙伴关系的发展史 / 13
霍华德·W.巴菲特和威廉·B.艾米克
第2章 社会价值投资：从个人叙事的角度 / 33
霍华德·W.巴菲特
流 程
第3章 流程案例：印度的数字革命与远程医疗技术 / 50
威廉·B.艾米克
第4章 流程框架：跨越所有部门的有效合作伙伴关系 / 69
霍华德·W.巴菲特
团 队
第5章 团队案例：用城市公园改进大城市的生活 / 94
威廉·B.艾米克
第6章 团队框架：成功合作伙伴关系的领导力 / 129
霍华德·W.巴菲特
地 点
第7章 地点案例：阿富汗的经济稳定 / 148
霍华德·W.巴菲特
第8章 地点框架：合作与包容的合作伙伴关系计划 / 175
霍华德·W.巴菲特
投资组合
第9章 投资组合案例：提升巴西政府的效力和责任性 / 202
威廉·B.艾米克
第10章 投资组合框架：为社会利益融资 / 219
霍华德·W.巴菲特
效 益
第11章 效益案例：纽约消防局应用大数据改善城市服务 / 238
威廉·B.艾米克
第12章 效益框架：预测合作伙伴关系的社会价值 / 253
霍华德·W.巴菲特
合作伙伴关系的风险和希望
第13章 警示案例：大规模合作伙伴关系的风险和里约奥运会 / 280
威廉·B.艾米克
结 论 为更美好的明天践行合作伙伴关系 / 298
霍华德·W.巴菲特和威廉·B.艾米克
致谢 / 314
注释 / 321
