借鉴西方发达国家市场经济投融资管理的经验和通行做法，逐步建立起既适合中国国情又符合市场经济一般规律要求的投融资体制和目标模式，从根本上解决投融资领域存在的突出问题，是我国理论界和政府都在研究和探索的一个重大课题。近年来，我国对如何深化投融资体制改革问题有了一些新的认识，国内这方面的理论和实物研究逐渐增多，但没有形成一个完整的体系，特别是缺乏对西方市场经济国家投融资管理和运行机制的分析和比较研究。
　　本书以发达市场经济国家投融资管理体制的比较研究为主题，着重分析了美国、韩国、日本、德国、法国等不同市场经济类型国家投融资宏观管理体制和微观运行机制方面的基本特点，探索和总结市场经济条件下投融资活动的一般规律和内在客观要求，提出我国进一步深化投融资体制改革的基本思路，及一系列具体的对策和建议。

李俊元
　　博士学位，先后在国家计委、国务院生产办公室、国务院经济贸易办公室、国家经贸委等政府宏观经济管理部门从事投融资管理与政策研究工作。现在国家发展和改革委员会外资司工作。着力推进企业体制、机制和管理创新，及企业资产重组，注重理论与实践相结合。已发表过的有关这方面的论文有《关于金融深化与制度创新的若干思考》，《产业结构规律与产业政策设计》，《独特的银行体系稳健的政策严格的金融监管》，《投资银行与企业资产重组》，《德国银行体系、货币政策简介》，《对投融资体制和金融体制改革的若干思考》，《德国金融业的基本特点及其启示》等。

投资作为经济发展的主要动力，一直受到各国政府和经济学界的高度重视。特别是中国加入WTO，标志着中国经济已经融入世界经济之中。在这种背景下，从理论和实践的结合上，对中外投融资管理体制进行比较研究，借鉴发达国家投融资管理方面的经验，无疑具有十分重要的现实意义。
　　改革开放20多年来，随着我国经济发展和经济体制改革，投融资体制也发生了很大的变化。但是，不容否认，我国投资宏观管理和运行机制等方面不可避免地存在着这样那样的问题：企业尚未成为真正的投融资主体；投资总量难以有效地进行调控，以至于经济发展过程中经常出现较大起伏；投资结构与产业升级、区域经济结构合理化的要求不相适应；融资渠道及方式与资金投入之间的衔接不够协调；投融资体制对投融资主体的行为尚缺乏有效监督制约等等。借鉴发达国家投融资管理的经验和通行做法，逐步建立起既适合中国现阶段国情又符合市场经济一般规律要求的投融资体制和目标模式，从根本上解决投融资领域存在的问题，是我国理论界和政府部门都在研究和探索的一个重大课题。可以肯定地讲，研究和解决我国投融资管理体制方面的问题必须从我国国情出发，不能盲目照搬外国的那一套。但是，在全球经济一体化发展的今天，我们必须认真研究分析市场经济发达国家在投融资管理和运行机制方面的一般规律，从中找出我国投融资体制改革可以借鉴的经验。
　　本书共分十章，重点介绍了投资和投融资体制的基本内涵，美国、韩国、日本、德国、法国投融资体制的基本特点和投融资宏观调控比较，体制转轨国家的经验教训，中国投融资体制改革20年回顾，中国投融资体制改革探索，投资监管问题研究。
　　本书立足于将整体经济活动与投融资活动融为一体，将投资理论与投资实践融为一体，但着重在投融资宏观管理体制和运行机制方面展开论述。理论分析与实证分析相结合，国内与国际相结合，当前与长远相结合，目标与措施相结合。做到逻辑清晰、资料翔实，力求建议切合中国投融资体制改革实际，并具有可操作性。

两年前，李俊元同志完成了他的博士学位论文《投融资体制比较论》。当时，学位论文答辩委员会认为：李俊元同志一直在政府宏观调控部门从事投资管理工作，具有比较丰富的实践经验和较高的政策水平。论文以发达国家投融资体制的比较研究为主题，着重分析了美国、韩国、日本、德国、法国、英国等不同市场经济类型国家投融资宏观管理体制和运行机制方面的基本特点，探索和总结市场经济条件下投融资活动的一般规律，为建设中国特色的投融资体制改革目标模式提供了理论依据和经验教训。论文框架结构复杂，难度大，针对性强，是一个很有现实意义的选题。
　　随后，李俊元同志又对博士学位论文进行了修改完善，现在专著《投融资体制比较》即将出版了。我作为他的博士生导师，深感欣慰。借此，我就投融资体制改革问题谈点认识和体会。
　　投融资体制是与经济体制和经济发展阶段密不可分的。当前，我国经济发展已经进入一个崭新的阶段。这个阶段有两个显著的特征：一是“十五”计划的实施，标志着我国经济已经进入起飞阶段，结构调整、技术进步和产业升级对投资需求的增长提出了更高的要求。二是我国加入了世界贸易组织，经济活动包括投融资活动的市场化、国际化步伐将大大加快。
　　巩固和发展近几年积极财政政策的成效，保证投资需求增长形成一个良好的内在机制，适应加入世界贸易组织后国际经济一体化要求，促进投融资活动向市场化发展，进一步提高利用外资的质量和水平，是实现“十五”计划发展目标乃至经济发展第三步战略的重要前提，也是当前推进投融资体制改革首先应当达到的目标。
　　对照这一目标要求，可以看出，现行投融资体制已不适应经济发展新阶段的要求。在以下几个方面存在严重缺陷：
　　1．未能按照权责一致的原则，落实投资决策的责任。在投融资领域，存在着政府以直接干预微观投融资活动达到宏观调控目标的倾向，大量不必要的政府干预和行政审批，其结果往往达不到宏观调控的预期目的，也是造成投资效益低下、浪费投资的一个重要原因。由于未能按照权责一致的原则，建立投资行政审批的责任追究制度，事实上政府投资主管部门和国有企业的投资决策处于“有人审批、无人负责”的状态。企业的投资行为尚不规范，国有企业投资决策责任追究制度尚未建立，企业投资自主权未能有效落实。在过多的行政干预、行政审批对企业投融资活动形成阻碍的同时，大批企业特别是国有企业由于没有真正建立现代企业制度，缺乏自主决策、自担风险的投资风险约束机制和责任机制，企业投融资活动中随意性、主观：性和腐败现象比较突出，屡屡造成重大的投资失误。
　　2．不利于制止低水平重复建设。改革开放以来，随着市场经济的逐步发展，特别是进入20世纪90年代后期，我国工业领域开始出现不同程度的低水平生产能力严重过剩的问题，浪费了大量宝贵的投资资源。对于愈演愈烈的重复建设问题，有关部门曾采用计划、行政等多种手段加以控制，并实行了“关停并转”、“控制总量，淘汰落后”等措施，虽然在一定时期、局部地区解决了部分问题，但并未收到预期效果。事实证明，行政审批不是防止重复建设的有效方法。过度重复建设屡禁不止，已经成为我国经济运行和投融资领域的一大痼疾。建立新型投融资体制在制止低水平重复建设方面应当有新的考虑、新的方法。
　　3．不利于实现内外资统一管理。随着我国对外开放不断扩大，外资对我国经济增长的贡献越来越突出。特别是加入世界贸易组织后，外商投资将不断增加。现行投融资体制，对内外资管理实行不同的目标标准和优惠政策，导致我国利用外资长期存在技术含量不高和重复建设等突出问题。对内外资项目建立统一规范的投资准入制度和管理体制，应当成为当前投融资体制改革的一项重要内容。
　　总之，解决好上述重大问题，我认为关键是要在深化投融资体制改革中明确有限目标，重点围绕改革政府投资体制、规范企业投资行为、改善投融资宏观调控和加强投资监管等方面，实现投融资体制改革与财税、金融体制改革、国有企业改革以及资本市场发展等整体推进、相互配合，从而建立起一套既符合中国投融资管理实际，又有利于我国投融资活动逐步市场化、国际化的新型投融资体制。
　　近年来，我们欣喜地看到国内有关投融资体制改革方面的理论和实务研究逐渐深化，但是由于这个问题涉及经济体制、企业制度、财政金融体制等诸多方面，现有理论成果多是针对中国投融资体制演变而论，至今尚未形成完整的理论体系，特别是缺乏对市场经济条件下投融资宏观管理体制和微观运行机制的国内外比较研究。
　　李俊元同志的这本著作，对不同类型市场经济国家投融资宏观管理体制和微观运行机制进行了全面系统的比较研究，归纳和总结了市场经济条件下投融资活动的一般规律和内在客观要求；在深入分析和评价20年中国投融资体制改革历程的基础上，对我国投融资领域存在的深层次矛盾和问题从体制上进行了系统剖析，并进而提出了进一步深化投融资体制改革的基本思路和操作性较强的政策建议。所有这些对于深化中国投融资体制改革和金融投资学学科建设都是大有裨益的。
　　中国人民大学财政金融学院郎荣
　　2003年6月9日

李俊元：暂无简介

序
前言
第一章投资和投融资体制的基本内涵
第一节西方经济学关于资本与投资概念的考察
第二节我国理论界对投资概念的分析
第三节投资的分类
第四节投融资体制
第二章美国投融资体制
第一节美国政府实施投融资调控的宏观经济背景
第二节美国投融资体制的基本特点
第三章韩国、日本投融资体制
第一节韩国、日本财政投融资体制
第二节韩国、日本投融资宏观管理政策的基本特点
第四章德国投融资体制
第一节注重均衡分配和经济长期稳定增长的德国财政体系
第二节独特的银行体系、稳健的货币政策和严格的金融监管
第三节德国投融资体制的基本特点
第五章法国投融资体制
第一节法国国有企业的投融资管理
第二节法国投融资体制的基本特点
第六章美、日、韩、德、法等国投融资宏观调控
第一节不同市场经济类型国家宏观管理的共性和差异
第二节市场经济条件下宏观管理赖以奏效的基础性条件
第三节西方市场经济国家投融资宏观调控比较
第四节国有企业的作用和管理
第七章深化改革：体制转轨国家的经验教训
第一节体制转轨国家的宏观经济政策
第二节加强法人治理和重组
第三节财政政策与税收制度
第四节完善银行体系、培育资本市场及加强金融监管
第五节投资与经济增长
第六节转轨国家中长期增长前景预测
第八章中国投融资体制改革20年回顾
第一节中国投融资体制改革的几个阶段
第二节中国现行投融资体制的基本特点
第三节1981～1997年投资运行中存在的主要问题
第九章中国投融资体制改革探索
第一节深化投融资体制改革的基本思路和主要目标
第二节深化投融资体制改革的突破口
第三节微观基础：企业成为真正的投融资主体
第四节当务之急：建立投资风险约束机制
第五节融资渠道：独立审贷的银行体系和发达的资本市场
第六节政府财政投融资管理
第七节宏观调控：以经济手段为主导的综合调控体系
第八节桥梁纽带：健全的投融资中介服务体系
第十章投资监管问题研究
第一节投资监管概要
第二节对金融机构作为投资主体的监管
第三节政府投融资监管机构及其职能
参考文献
后记