你是一个投资者，面对一个你不知道如何克服的障碍吗？
你准备好投资了吗，但不知道如何降低风险？
要成为一个精明的投资者，你必须做两件重要的事情：做出正确的投资决策，避免代价高昂的错误。好的投资固然重要，但一个坏的错误会毁掉你所有好决定的结果。在H.Kent Baker Investments系列的第二本书中，投资专家H.Kent Baker、John R.Nofsinger和Vesa Puttonen为避免这些有害的错误提供了一个有见地的指导。
《精明的投资者避免陷阱、欺诈和诈骗指南》探讨了投资者面临的常见陷阱。特别是在投资普通股和共同基金时，他们强调了重要的问题，探讨了投资者的心理偏见，这些偏见可能会使你成为自己的敌人。他们会研究欺诈和诈骗，以及如何保护自己不受那些想以你的利益为代价的不诚实的人的伤害。
如果你觉得没有准备好面对投资的风险，贝克、诺芬格和普托宁将为你提供这一重要的指导，帮助你在成为精明投资者的道路上抵御毁灭。
风险来自你不明白自己在干什么。
—— 沃伦·巴菲特
金融投资
你是否正在从事投资，但不知如何克服遇到的困难？
你是否准备进行投资，但不确定如何才能降低风险？
要成为一名精明的投资者，你要做到两件重要的事情，一是做出优秀的投资决策，二是避免犯下代价高昂的错误。避免犯错和做出优秀的投资决策同样重要，因为一次重大错误就可以毁掉你历次优秀决策的成果。
在重点介绍普通股和共同基金投资中的陷阱后，本书还会分析投资者普遍存在的心理偏差，它们会让你自身的缺陷成为你最难战胜的敌人。
本书最后会带你一睹常见的投资欺诈和骗局，教你如何在金融骗子的围攻下保护好投资收益和本金。
如果你自觉尚未就应对投资风险做好万全的准备，贝克、诺夫辛格和普托宁三位教授的有力指导必能大大增强你的装备库，让你能避免在投资中遭受灾难性损失，成为一名精明的投资者。
“无法完成旅程的唯一原因是你从没迈出第一步。”
—托尼·罗宾斯
作家、企业家、慈善家和人生导师
通过投资让钱生钱是一个诱人的财富积累方案，但要成为一个投资者，你会面临众多障碍。有一些障碍是你自身导致的，其他的障碍来自那些想将你辛苦积累的财富据为己有的无耻之徒。在投资行业里埋有很多地雷，你需要避开它们。要成为一个精明的投资者，你必须做到两件重要的事情：做出优秀的投资决策和避免犯下代价高昂的错误。大多数投资书籍的主题都集中在如何做到第一件事情上面，即如何才能做出优秀的投资决策。但在现实中，一次严重的错误就可能毁掉多次成功投资的成果。本书的独特之处在于它将重点放在了第二件事情上面，即应该如何做才能避免犯下那些害人不浅的错误。
你的投资之路可能是从学习某些正统的金融学知识开始的，但需要注意的是，如果这些金融学知识是你从错误的渠道习得的，你对投资的认识就可能存在缺陷，或已经被误导了。本书可以提高你对投资的认识，并带给你不菲的收益。
本书将使用新颖的问答形式，带你认识一些在投资过程中可能遇到的危险陷阱。它们是挡在你投资路上的障碍，可能会给你带来惨重的损失。虽然金融常识可以让精明的投资者有别于那些普通投资者，但是金融常识并不像你想象中的那样人人皆有。要学会避开这些陷阱的方法有两条路可走，一条是聪明的道路，另一条是愚蠢的道路。走聪明的路，你可以从其他人的错误中学习经验，并在未来自己的投资中避开这些陷阱。走愚蠢的路，你就得一一体验这些错误，让重拳打击教会你如何做一个好的投资者。也许你在犯错和亏损中能吃一堑长一智，在下次踩雷时成功避开，但你自己总结出的那些经验也有可能仍然是错误的。如果有机会事先避开陷阱，为什么还一定要亲自体验一下呢？愚蠢的路代价高昂又让人痛苦，在可能的情况下尽量从他人的错误中间接地学习经验，显然是一条更好的路径。
令人遗憾的是，有些投资者会一次次踏入同样类型的陷阱之中。他们没有从亏损和失败中总结出正确的经验和教训，不断地按照一些不那么可靠的准则操作，离财务安全和财富积累越来越远。正如已故美国幽默大师山姆·里文森所言：“你必须从别人的错误中吸取教训，因为你不可能活得足够久，去把这些错误一一亲自尝试。”幸运的是，只要你始终保持警惕，并采取一些主动的行动绕开投资陷阱，就足以避免大多数常见的错误。但如果你无法察觉到这些投资陷阱的存在，可能就采取不了任何行动。精明的投资者必须拥有耐心、纪律性和在其他人不知所措的时候保持沉着冷静的能力，可以持续控制自己的情绪并遵循健全合理的投资计划和策略。
本书将带领你逐项领略以下内容。第1章介绍一般投资陷阱，第2章和第3章分别介绍普通股投资陷阱、共同基金和ETF陷阱。投资错误并不都是外在原因导致的。要寻找导致你的投资组合表现不完美的元凶，你可能得找一面镜子。你自身固有的一些偏差可能才是你投资过程中最大的敌人。在你自认为有逻辑地采取行动时，做出投资决策也并不总是理性的。第4章将介绍一些投资者普遍存在的心理偏差。还有一种阴险的陷阱是欺诈和骗局，第5章和第6章将介绍这方面的内容。有很多不诚实的人打着投资服务的幌子，希望利用你的轻信来获取利润，这些利润当然都来自你的损失。精明的投资者必须学会避开这些陷阱的方法，并具备识别并破解各种危险的欺诈和骗局的能力。如果缺乏相关知识或未能采取必要的预防措施，这些陷阱、欺诈和骗局可能会导致灾难性的后果。
本书提供了关于各种类型陷阱、欺诈和骗局的有用洞见，可以帮助你在成为精明投资者的路上走得更稳。确保财务安全和财富积累不仅是人生的一个目标，还可以是一段愉快的旅程。当你成功避开埋着各种地雷的崎岖道路，逐渐学会在平稳行驶中获得收益时，就能体会到其中的乐趣。赚钱可比亏钱要愉快得多。如果你能成为一个精明的投资者，就可以避免犯大的错误，从而获得更多的收益，最终提高你生活的质量。中国先哲老子有言 “千里之行，始于足下”，所以让我们马上开始这段旅程吧。
“一旦停止学习，你就开始死亡。”
—阿尔伯特·爱因斯坦
“别人告诉你的东西不能全盘相信，哪怕这个别人指的是你自己的大脑。”
—杰斐逊·史密斯
随着中国金融市场的不断发展，民众收入与财富的大幅增长，金融投资品的供给和需求都呈现越来越火热的态势。大家怀着美好的梦想涌向股票、基金、债券、大宗商品和各种类型的理财产品，希望能分享经济发展的成果，并实现财富的保值增值。但是以股票市场为代表的金融市场并不是可以轻轻松松挣到安稳钱的平静小湖，它更像是喜怒难测的大海，有时候会有惊涛骇浪突然来袭，卷走投资者的利润和本金。关于这一点，很多中国股票市场的参与者可能已经深有体会了。
投资过程中常见的危险主要有两个来源。第一个来源是投资者固有的一些认知方面的偏差。面对金融市场的不确定性和信息爆炸的冲击，我们的大脑无法仅凭理性就自如地做出决定，不得不求助于人类长期进化而来的一些快速决策机制。这些快速决策机制虽然在大多数时候是有用的，但也容易在一些特定的情况下卡壳，让我们重复犯一些类似的错误。这些认知方面的偏误就如同一个个定制的陷阱一般，形成了投资过程中的第一个危险来源。第二个危险来源是一些居心不良的诈骗者。他们擅长伪装和包装，熟知投资者的心理和弱点，并且有着极其精湛的欺骗技巧。他们埋伏在金融市场之中，使用一些行之有效的套路和手法，精心编织出一个个设计巧妙的骗局，随时准备将那些不知情的投资者诱入网中，洗劫他们的钱财。这些骗局往往带有迷惑性，很多投资者甚至在上当受骗之后还浑然不觉。随着技术进步和全球化的发展，新的骗局还在不断涌现，它们与一些古老骗局一起构成了投资过程中的第二个危险来源。
本书的目的就是针对这两个方面的危险来源，提醒并帮助投资者做好应对的准备。本书先介绍了投资过程中常见的陷阱，也就是投资者最容易犯的一些错误；然后分析了投资者常见的心理偏差及其后果；最后通过简明的案例展示了各种形形色色的投资骗局，这些案例不仅包括传统的经典骗局，还包括新式骗局。
很多投资者都想要通过学习来提高自己的投资水平，市面上也存在数量繁多的投资类书籍，但我觉得本书可能是对投资新手帮助最大的书籍之一。常见的投资类书籍分为两类，一类传授技巧，另一类介绍经验。技巧包含基本面分析和技术分析等，但这些技巧并不都是有效的。即使有些技巧是有用的，刚开始接触它们的投资新手也很难通过简单的学习赢过那些接受过专业训练并且在市场中浸淫多年的投资老手。介绍投资经验的书籍往往主观性较强，读起来虽然故事性十足，但是背景和投资经历与作者不同的人往往会觉得隔靴搔痒，难以领略精华，或者会感到书中提到的经验难以直接用于自己的实践。
本书可以说是为国内的投资新手入门定制的，不仅提供了他们最需要的一些常识，而且在编排方式和内容选取上也特别照顾投资新手。比如章节编排，本书每节标题都以简明的问题为导向，并且篇幅都不长，摒弃了长篇分析和过于复杂的分析，集中笔墨提供关键信息和简单答案。对于一些特别重要的主题，本书会在不同的章节反复提及，加深读者的印象，比如分散化、费用、纪律等。这些主题大多数都是特别重要又容易被投资者忽略的。本书还特别精选了大量紧扣主题的格言，大多数都源于投资界赫赫有名的大咖，让读者可以在不知不觉中掌握投资的智慧。本书还有一个特色是选取的案例都是近年发生的，包括中国的e租宝和钱宝两个案例，增强了阅读过程中的时代代入感。
非常荣幸能有机会翻译这本优秀的著作，译者水平有限，希望能最大限度地呈现原书的精彩之处，也希望阅读本书能对国内的读者有所裨益。
译者序
作者简介
致 谢
序 言
第1章 妨碍财务安全和投资成功的一般投资陷阱 / 1
陷阱1 对投资所知甚少
缺乏投资知识会如何导致你一生损失财富 / 2
陷阱2 低估自身潜力
是否必须要有钱、高智商或专业才配称为精明的投资者 / 3
陷阱3 自身特殊论
你注意到自己的心理偏差会让你成为糟糕的投资者吗 / 4
陷阱4 不做投资计划或不遵循计划
为什么设定投资目标和计划并加以实施对投资成功至关重要 / 6
陷阱5 投资风格和策略与投资目标不匹配
为什么选择合适的投资计划对实现投资目标至关重要 / 7
陷阱6 选错投资期限
为什么只做短期打算会危害长期的财富积累 / 8
陷阱7 承担风险不适量
过度保守或过度激进是如何妨碍你实现自己的投资目标的 / 10
陷阱8 风险和回报不匹配
为什么充分理解风险回报权衡关系是一个重要的投资原则 / 10
陷阱9 置于风险中的投资额度超出了自身的承受能力
何时开始投资是最合适的 / 12
陷阱10 未进行定期投资
为什么定期投资是一个值得培养的好习惯 / 13
陷阱11 误将历史收益率当成未来期望收益率
为什么长期平均收益率与你当前的投资状况无关 / 14
陷阱12 对投资对象的情况一无所知
为什么不能投资超出自己“段位”的企业、行业或证券 / 15
陷阱13 不恰当的分散化程度
过度分散化投资和分散化不足各有何后果 / 16
陷阱14 迟迟未开通养老金账户
为什么要尽早为退休储蓄 / 18
陷阱15 不参与“雇主赞助的养老金计划”
为什么应该珍惜参与“雇主赞助的养老金计划”的机会并提高自付金额 / 19
陷阱16 忽视税收、佣金和其他成本
为什么做投资决策应该考虑多方面因素 / 20
陷阱17 忽视通货膨胀
为什么真实收益率比名义收益率更重要 / 22
陷阱18 指数化投资不足
为什么指数化投资对于个人投资者是有意义的 / 23
陷阱19 未对长期投资组合进行定期评估和再平衡
为什么不应根据短期因素下意识地调整投资组合 / 24
陷阱20 研究做得太少
为什么做好“家庭作业”可以带来更好的投资绩效 / 27
本章要点 / 27
第2章 会导致巨大损失的普通股投资陷阱 / 29
陷阱1 无法分辨投资和赌博
参与股票市场和进赌场是一回事吗 / 30
陷阱2 认为好公司必然对应好股票
为什么好公司或好产品不一定是好的投资对象 / 32
陷阱3 忘记关注价值
为什么应当关注股票的价值而非价格 / 33
陷阱4 买看似便宜的股票
为什么不要买入只是看起来划算的股票 / 34
陷阱5 只买市盈率低的股票
市盈率高的股票一定不是好的投资对象吗 / 34
陷阱6 尝试择股
为什么择股往往不能成功 / 36
陷阱7 追逐最近业绩好或收益高的股票为什么要避免从后视镜中选股 / 38
陷阱8 过度交易
为什么过于频繁的交易会侵蚀你的收益 / 41
陷阱9 试图把握市场时点
为什么择时是傻瓜的游戏 / 41
陷阱10 过早卖出股票
何时才应考虑卖出股票 / 43
陷阱11 放任小损失变成大损失
为什么应该止损而不是等待价格恢复直到回本 / 45
陷阱12 高买低卖
什么因素会导致你违反低买高卖原则 / 46
陷阱13 下跌加仓以挽救亏损仓位
为什么说下跌加仓策略暗藏风险 / 47
陷阱14 购买低价股
为什么要避免对低价股的迷恋 / 49
陷阱15 将牛市带来的收益归功于自己的智慧
为什么要在市场周期的背景下回顾自己的投资表现 / 50
陷阱16 过于相信“专家”和财经媒体
为什么要排除噪音的影响并对所谓专家建议保持合理怀疑 / 52
本章要点 / 54
第3章 共同基金和ETF陷阱：你不知道的行业秘密 / 56
陷阱1 购买过去的赢家
根据历史业绩选择基金有何危险 / 60
陷阱2 为基金买卖中的各项费用买单
买入和卖出共同基金涉及哪些成本 / 62
陷阱3 选择费用高的共同基金
基金费用如何影响你的收益 / 64
陷阱4 禁不住主动管理型基金的诱惑
为什么有时要避开主动管理型基金 / 66
陷阱5 忽略指数基金
为什么指数基金是大多数非专业投资者最合适的选择 / 67
陷阱6 为基金的资本收益分配纳税
为什么投资者没有卖出基金也要交税 / 68
陷阱7 迷恋基金的账面粉饰
你的基金真正投资的是什么 / 70
陷阱8 买的时候以为基金处于某个风险水平但稍后发现并不是
为什么基金会在1年中改变自己的风险水平 / 71
陷阱9 投资伪指数基金
什么是伪指数基金 / 73
陷阱10 过于信任基金评级
基金评级到底代表什么 / 74
陷阱11 持有业绩差的基金
业绩差的基金会一直表现不好吗 / 76
陷阱12 基金被合并后仍做新基金的忠实客户
基金合并时发生了什么 / 77
陷阱13 投资封闭式基金
投资封闭式基金会遇到什么问题 / 78
陷阱14 ETF的相关问题
持有ETF会遇到哪些问题 / 80
本章要点 / 81
第4章 自身缺陷陷阱：心理偏差的危险 / 83
陷阱1 不肯通过止损来重新配置资产
什么是损失厌恶偏差 / 84
陷阱2 让后悔影响你正确决策的能力
后悔某个决定将如何影响你的投资决策 / 87
陷阱3 未控制住依本能行事的冲动
有哪些常见的自我控制偏差会对你的投资决策造成负面影响 / 89
陷阱4 过度自信
为什么过度自信会威胁你的投资成就 / 90
陷阱5 因为成见而犯错误
代表性偏差如何影响你的决策 / 93
陷阱6 投资自己过于熟悉的公司
熟悉性偏差会如何影响投资组合的风险水平 / 94
陷阱7 被问题呈现的方式愚弄
框架效应会如何影响你的决定 / 96
陷阱8 试图影响你控制不了的事物
控制力幻觉对你的投资成功有何影响 / 98
陷阱9 不多方搜寻额外的信息
可得性偏差会如何影响你的决定 / 99
陷阱10 记不住自己过去的真实表现
认知失调如何影响你的学习过程 / 99
陷阱11 允许其他人影响你的投资决策
什么是社群偏差？它对你有何影响 / 100
陷阱12 随大流投资
为什么羊群效应经常会导致不好的结果 / 101
陷阱13 允许情绪影响你的决策
你可能会面临哪些情绪偏差 / 103
陷阱14 持有有偏的信念和判断
为什么过于乐观会让你承担不必要的风险并引发泡沫 / 104
本章要点 / 107
第5章 觊觎你财富的投资骗局 / 109
骗局1 庞氏骗局
庞氏骗局的机理是怎样的 / 111
案例分析：世界上最大的庞氏骗局案 / 113
案例分析：e租宝90亿美元庞氏骗局案 / 116
骗局2 传销骗局
传销的原理是什么？它与庞氏骗局有何区别 / 117
案例分析：芬兰WinCapita俱乐部传销骗局案 / 118
骗局3 熟人诈骗
什么是熟人诈骗及为什么它如此阴险 / 120
案例分析：乔治·西奥多3000万美元熟人诈骗案 / 121
骗局4 拉高抛售骗局
拉高抛售骗局是如何运作的 / 122
案例分析：AJ迪斯卡拉 3亿美元拉高抛售骗局案 / 124
骗局5 小公司股票骗局
什么是小公司股票骗局？为什么它如此盛行 / 125
案例分析：VGTel 公司1500万美元低价股骗局案 / 126
骗局6 高收益投资项目骗局
为什么这类骗局能吸引众多受害者 / 127
案例分析：ZeekRewards高收益投资项目骗局案 / 128
骗局7 原始股骗局
原始股骗局是如何运作的 / 129
案例分析：JSG公司千万美元原始股骗局案 / 130
本章要点 / 131
第6章 针对无防备投资者的其他诈骗和欺诈 / 133
骗局1 外汇交易诈骗
如何识别潜在的外汇交易诈骗 / 134
案例分析：Exential公司2亿美元诈骗案 / 136
骗局2 二元期权诈骗
什么是二元期权？二元期权交易网站是如何被用于诈骗的 / 138
案例分析：杰瑞德·戴维斯1000万美元二元期权诈骗案 / 140
骗局3 加密货币诈骗
为什么加密货币骗局对投资者的吸引力如此之大 / 141
案例分析：比特连接20亿美元加密货币诈骗案 / 143
骗局4 在线平台诈骗
在线平台诈骗是如何运作的 / 147
案例分析：钱宝110亿美元在线平台诈骗案 / 149
骗局5 贵金属诈骗
贵金属诈骗有哪些形式 / 150
案例分析：西北地区造币厂2500万美元贵金属诈骗案 / 151
骗局6 顶级银行诈骗
典型的顶级银行诈骗是什么样的 / 153
案例分析：荷兰亿万富翁和1亿欧元顶级银行诈骗案 / 154
骗局7 本票诈骗
什么是本票？这种票据是如何被用于诈骗的 / 156
案例分析：成功贸易证券公司1400万美元本票诈骗案 / 157
本章要点 / 159
