本书是系统介绍当今金融市场与金融机构运作机制的经典教材，不但被美国多所著名大学选用，在我国也有广泛的影响。作者采用了大量的真实案例，巧妙地将理论与应用结合起来，除清晰地解释了利率的相关内容、有效市场假说、中央银行及货币政策传导机制、各类不同的金融市场、金融机构以及风险管理外，还探究了金融服务业中不同类型的利益冲突。值得一提的是，全书还对美国及世界上曾经出现的几次金融危机进行了系统的介绍和分析，使读者对2008年引起全球经济衰退的金融风暴成因会有所了解。
本书无论是对高校的金融专业学生，还是相关的金融从业人员，都具有宝贵的指导作用，是一本难得的好教材。
本版的更新之处：
● 中央银行如何在其他国家制定隔夜利率（第7章）
● 欧元在过去6年间的发展情况（第13章）
● 对中国银行体系中的问题进行探究（第2章）
● 对阿根廷（第15章）及日本（第20章）银行业的发展情况进行最新分析
无
《金融市场与金融机构》（原书第5版）是一本对当今金融市场和金融机构研究成果进行介绍的实用性教科书。除了和该领域其他教科书那样提供各种说明和定义之外，本书还鼓励学生们去理解理论概念及其在现实世界中的应用之间的联系。本书可以通过帮助增强学生的分析能力并巩固其解答问题的技巧，由此使他们准备好在金融服务行业中开始其成功的职业生涯，或无论他们的工作是什么，都可以与金融机构妥善交流。
为了使学生们能够为其职业生涯做好准备，本书具有以下特点：
一种统一的分析框架，该框架使用一些基本原则来帮助学生组织思维。这些原则包括：信息不对称（代理）问题、利益冲突、交易成本、供给和需求、资产市场均衡、有效市场、对风险的度量和管理。
“从业人员管理”专栏。大约有将近20个应用实例对金融从业者在金融市场和机构中所使用的方法进行强调。
仔细地分步推导模型的方法可以使学生们轻松地掌握更多材料。
较高的灵活度可以使教授们用其偏好的方法讲授该课程。
在课本始末完整地将各种国际观点整合在一起。
“《华尔街日报》：解读新闻”和“案例”专栏鼓励学生们阅读金融报刊。
使用很多案例将理论运用于现实世界的数据和实例中，以此增加学生的兴趣。
对电子（计算机和电子通信）技术对金融体系的影响进行重点考察。本书将广泛地使用互联网来提供网络练习机会，网络中的图表资源以及在课本中会给出各种网络参考地址。书中还有许多特殊的“网络金融”专栏，我们会在这些专栏中对技术变革对金融市场和金融机构的影响进行解释。
第5版的更新之处
除了按照预期那样将所有数据进行更新之外，本书的每部分都补充了一些重要的新材料。
利益冲突
最近频发的公司和会计丑闻引起公众对此的强烈关注，由此产生的银行破产事件会使就职于这些银行的员工失去其工作和养老金，这也可能是造成随后在2000年3月所发生的股灾的一个重要因素。利益冲突—发生在那些应该通过提供可靠信息来根据公众的利益行事的人，却出于个人的动机要隐瞒事实—会引起这样的事件。金融界越来越担心，随着很多高校将商业道德课程纳入其授课课程当中，反而会引发一些利益冲突的扩散和其他影响事件。为了研究该问题对金融业的影响，我们在本书补充了新的一章，并在课本中加入一系列考察利益冲突的专栏。
新的第16章
在全新的第16章中，给出了利益冲突的定义并解释了为何我们应该关注该问题。这一章还探究了金融服务行业中几种不同类型的利益冲突，并对能够修正这些问题的各种策略进行了讨论。将这一章放在第六部分关于金融机构业的诸章节之前，可以允许我们在深入了解这些普遍问题之前，向学生们介绍与之相关的一些基本概念。然而，该章是完全独立的一章。因此，如果教授们希望在指出这些利益冲突之前先对各种金融机构进行介绍的话，也可以在第六部分之后再向学生们讲授这一章。
利益冲突专栏
为了对现实世界中利益冲突的影响加以说明，我们在各章讨论中加入了一种名为“利益冲突”的新专栏。
共同基金
最近，共同基金业中出现的丑闻总是成为报刊的头条新闻，并使学生们对该问题的兴趣日增。我们现在用一章的篇幅来讨论该问题，即第21章。本章讨论了共同基金业的历史、发展、收费结构以及投资实践。本章还列出了近几年来该产业中出现的很多滥用职权的实例，并解释了由此引发的各种管制举措。
拓展关于货币、债券以及股票市场的讨论内容
我们将对货币、债券以及股票市场的讨论范围扩大，用独立的一章篇幅来介绍各种市场。拓展之后的内容包括更多有关证券定价和市场营销的细节，更多有关定价原则的例子以及有关电子通信网络发展和营销的讨论内容。
其他有关金融机构的新材料
金融市场与金融机构的不断变化使我们对本书进行了如下补充：
对最近发生的会计和公司丑闻以及这些丑闻对金融市场的影响进行拓展性讨论（第5章、第11章和第16章）
关于行为金融学的新章节，这是指使用其他社会科学，如人类学、社会学特别是心理学的概念来分析证券价格的行为（第6章）。
关于联邦储备系统透明度的新材料（第7章）。
对联邦储备系统对贴现窗口管理过程中的变化（在2003年实施）进行讨论（第8章）。
对银行准备金市场以及联邦储备系统所制定的联邦基金利率进行更新讨论（第8章）。
对房利美和房地美的安全性和健全性以及由它们所引发的会计丑闻不断增加的忧虑进行展望（第12章）。
对由杰纳斯、普特曼以及其他一些著名的共同基金系公司所引发的延迟交易和市场时机选择丑闻等共同基金滥用职权事件进行详细讨论（第21章）。
不断增加的国际视角考察
考虑到全球经济的重要性持续提高，我们纳入了一些考察国际因素的新材料。一种特殊的“全球视点”专栏就是用来说明有关国际因素的。同时，在“全球视点”专栏中还会对特别的国际性发展情况进行说明。
本版的更新之处有：
对中央银行如何在其他国家制定隔夜利率所进行的分析（第7章）。
对欧元在过去6年间的发展情况进行的讨论（第13章）。
对中国银行体系中的问题进行探究（第2章）。
对阿根廷（第15章）以及日本（第20章）银行业的发展情况进行最新分析。
流水线式课文内容和组织结构
来自审稿者的宝贵意见使我们在本书第5版中改进了课本组织结构的流程和流水线。因此，尽管我们补充了很多新材料，课本长度却并未有所增加。请注意，我们在本书的网站上还补充了许多在课本成稿时被删除，但是有的读者仍然很感兴趣的一些材料（后面会对此进行说明）。
对第二部分的所有章节，我们都重新为其拟定了新的标题，使学生们能更直观地了解这些章节。然而，虽然我们将这些标题进行了调整，但其中的内容基本上仍然保持不变。
新的授课方式
在这一版中，我们补充了大量新的定量习题，要解答这些习题需要学生们使用他们的数学技巧来测试他们对课本内容所掌握的程度。
全新的网络材料
我们可以通过向本书的网址www.aw-bc.com/mishkin_askins提交内容来保留材料并补充新的材料。
生动的图表。本书所提供的图表和数字能帮助学生们掌握关键性的概念。
网络章节。在网络上有一整章有关金融公司和金融联合企业的内容，即第26章。
灵活性
有多少位授课老师，就有多少种讲授金融市场与金融机构课程的方法。因此，在编写本书时很有必要保持一定的灵活性以满足不同授课老师的需求，因此这也是编写本书时的基本目标。本书通过以下这些方面来提供这种灵活性。
在核心章节会介绍贯穿本书始末所需使用的基本分析方法，根据授课老师的个人偏好，可以选取或省略其他一些章节。例如，在第2章将会介绍金融体系以及一些基本概念，如交易成本、逆向选择和道德风险。在介绍完第2章之后，授课老师就可以决定是否接着更加详细地介绍第15章和第16章中的金融结构或利益冲突问题，或跳过这些章节介绍其他一些不同的内容。
为了使本书更加国际化，在有些章节中使用了标示为国际内容的章节进行介绍，并用一个独立的章节来介绍外汇市场以及国际货币体系，这样的安排非常综合，而且很具有灵活性。尽管很多授课老师将会讲授所有这些国际性内容，但是有的老师却并不这么选择。如果授课老师希望不那么强调国际问题，可以轻松地跳过第13章（关于外汇市场）以及第14章（关于国际金融体系的问题）。
“从业人员管理”专栏以及关于金融机构管理内容的第七部分内容都是完全独立的，因此可以被略过，而并不影响全书的连续性。因此，如果授课老师希望讲授的重点并不是那么强调管理，而想将授课的重点更多地放在关于公共政策问题之上，将不会遇到困难。另一种方式则是，可以在课程稍早，在讲完第17章关于银行管理的内容之后，马上讲授第七部分的内容。
下面这些适合于一学期授课所使用的课程大纲安排表列出了可以如何将本书用于不同授课重点的课程之中。
以金融市场与金融机构为重点：第1～5、9～11、15、17、18、20章和其他6章。
以金融市场与金融机构以及国际化为重点：第1～5、9～11、13～15、17、18、20章和其他4章。
以管理为重点：第1～5、17、18、20、24、25章和其他8章。
以公共政策为重点：第1～5、7、8、15、16、17、20章和其他8章。
教学辅助
一本教科书必须能够成为一种有效的推动学习的工具。为了达到这种目的，我们纳入了很多教学辅助内容。
开篇预览 在每章开始处都有开篇预览的内容告诉学生们本章将要介绍的内容，为什么该问题非常重要以及它们如何与课本中的其他主题相互关联。
案例 这些案例说明了课本中的分析方法如何被用于解释很多重要的实际情况。
从业人员管理 是一组特殊的案例，这些案例向学生们介绍了在现实世界中，金融机构的管理人员需要解决的问题。
例 通过使用各种公式、时间轴以及计算器上的关键按钮来指导学生们解答各种金融问题。
《华尔街日报》：解读新闻 专栏向学生们介绍了每天在《华尔街日报》上报告的各种相关新闻文章和数据，并解释该如何去阅读这些内容。
联储内部 专栏让学生们体会在联邦储备系统的操作和结构中各种重要的因素。
全球视点 专栏包括各种以全球化为重点的有趣材料。
网络金融 专栏说明了技术的变化是如何对金融市场与金融机构产生影响的。
利益冲突 专栏列出了不同金融服务行业中的各种利益冲突。
小案例 专栏强调了各种突出的历史事件或者使用各种理论来分析数据。
学习指南 强调了在课本中出现的各种观点，并提供一些提示告诉学生们在学习时该如何思考或者靠近某一主题。
总结表格 在复习材料时是一种非常有用的学习指南工具。
关键性观点 是以黑体字注明的各种重点，因此在以后复习时，学生们可以很容易找到这些观点。
各种具有标题的图表，总数超过60个，它们能帮助学生们理解图中绘制的各种变量以及分析所用原理之间的内在关系。
小结 出现在每章的末尾，在其中列出了本章的主要要点。
习题 它能有助于学生们通过使用各种经济学概念来学习课本内容，并将其中一类非常相关的问题归为一类。
超过250道定量问题，能够帮助学生们锻炼其定量分析能力。
网络练习 鼓励学生们从网络资源中收集信息并通过使用网络资源来加强他们的学习经验。
网络资源 提供了一些创建很多图表的数据的网址。
网络参考 内容使学生们明白有些网站可以向他们提供能对课本内容进行补充的信息或数据。
本书最后的术语表给出了所有关键术语的定义。
致谢
在完成了规模如此之大的教科书编写计划之后，总是需要向很多人表示感谢，本书也不例外。我们要特别感谢Harper Collins从前的经济学编辑布鲁斯·卡波兰；我们也从许多我在哥伦比亚大学的同事和我的学生对本书的评论中获益匪浅。
此外，在修订本版和以前各版本的过程中，我们也得到了许多外界的评论者和来函者充满启发性的帮助，这些帮助使得本书更为完善。在此，我们无法一一列举，一并表示真挚的感谢。
最后我要对我的妻子萨莉、儿子马修和女儿劳拉表示感谢，他们为我提供了一个温暖和愉快的环境，使我能够得以顺利地开展工作；我还要向我的父亲悉尼表示感谢，是他在很久以前将我引向了创作本书之路。
弗雷德里克 S. 米什金
我想要感谢弗雷德里克 S. 米什金对我工作给予的优秀评价。在和弗雷德里克一起编写本书的过程中，我不仅仅掌握了更多作为作家的技巧，还获得了一个朋友。我还想感谢我的妻子劳里，她认真地阅读了本书的每一份手稿并帮助我使其成为我最好的作品。在这些年间，她的帮助和支持使我能够实现将著书立作作为自己职业的目标。
斯坦利 G. 埃金斯
本书是系统介绍当今金融市场与金融机构运作机制的经典教材，不但被美国多所著名大学选用，在我国也有广泛的影响。作者采用了大量的真实案例，巧妙地将理论与应用结合起来，除清晰地解释了利率的相关内容、有效市场假说、中央银行及货币政策传导机制、各类不同的金融市场、金融机构以及风险管理外，还探究了金融服务业中不同类型的利益冲突。值得一提的是，全书还对美国及世界上曾经出现的几次金融危机进行了系统的介绍和分析，使读者对2008年引起全球经济衰退的金融风暴成因会有所了解。 本书无论是对高校的金融专业学生，还是相关的金融从业人员，都具有宝贵的指导作用，是一本难得的好教材。 本版的更新之处： ● 中央银行如何在其他国家制定隔夜利率（第7章） ● 欧元在过去6年间的发展情况（第13章） ● 对中国银行体系中的问题进行探究（第2章） ● 对阿根廷（第15章）及日本（第20章）银行业的发展情况进行最新分析
张 莹 刘 波：暂无简介
《金融市场与金融机构》第5版是由美国著名经济学家弗雷德里克 S. 米什金和斯坦利 G. 埃金斯所著的世界级金融学优秀著作。翻译这本集教学、研究与实践经验等多项功能于一身的著作，对我们从事经济金融学研究的学者来说无疑是个学习和提高的好机会，同时也是一个不小的挑战。
随着我国加入WTO，各种金融市场的开放指日可待。因此，我国亟需培养大量掌握和了解国际金融市场基本理论、基本方法和操作技能的人才。同时，随着我国金融改革的进一步深化，对金融基础配置的完善，各类新的金融机构也不断涌现。它们都在维护社会主义金融市场稳定发展的过程中发挥着非常重要的作用。由于这些金融机构在我国的历史尚短，有关方面从业人员的知识也较为薄弱，所以更需要从这方面得到强化，对国外尤其是美国金融市场与金融机构的发展历史、前沿理论、发展状况、研究方法和工具进行充分的了解。我们认为《金融市场与金融机构》一书就能满足这种需求。
本书共计25章，一共分为7个部分。第一部分是导言，介绍了为何要学习金融市场与金融机构以及金融体系总览。第二部分是金融市场的基本知识。在这一部分中，主要对利率的相关内容进行了介绍并对有效市场假说进行了初步的探讨。第三部分的内容是关于中央银行及货币政策传导机制，主要以美国的联邦储备系统为例介绍了中央银行的结构以及中央银行实施货币政策的相关问题。第四部分介绍了各种不同的金融市场，包括货币市场、债券市场、股票市场、抵押贷款市场、外汇市场和国际金融体系。第五部分介绍了金融机构的基础知识，包括为什么存在金融机构，并介绍了金融机构中的各种利益冲突。第六部分介绍了各种类型的金融机构产业，包括商业银行产业、储蓄机构和信用社共同基金产业、保险公司和养老基金、投资银行、证券经纪人和经销商以及风险投资公司。同时还介绍了这些行业的管理以及对其监管的问题。最后的第七部分简要介绍了对金融机构的管理问题，包括风险管理和利用各种新兴的衍生工具避险。
在翻译过程中，我们获益良多。米什金教授是一位著作颇丰的著名经济学家，主要从事金融学理论研究，而埃金斯教授则有着丰富的金融行业从业经验。这样的两位著者相互合作写出的本书既具有理论价值，同时对金融专业学生未来从业操作又具有宝贵的指导作用。本书是一本非常好的教材，除了介绍了金融学领域的一些基本分析工具和方法之外，另外一大特色就是理论密切联系实际。尽管是一本教材，但本书包含了大量的应用方面的讨论，包括各种网络练习和资源链接。所以无论是从理论上，还是从应用上来讲，无论是对各大高校的在校学生，还是对于相关的国际金融从业人员来说，本书都很值得一读。
自2007年下半年以来，由美国次贷危机引发的全球经济紧缩引起了大量学者及专业人士的关注。在这次风暴中，金融市场与金融机构对于全球经济健康发展的重要性被越来越多的人所认可。本书相关的章节也对美国及世界上曾经出现的几次金融危机进行了系统的介绍和分析。相信系统地学习了本书的相关知识之后，读者也会对本次引起全球经济衰退的金融风暴的成因有所了解。
在本书翻译过程当中，得到中国社会科学院汪同三教授、李雪松教授的积极支持与鼓励，在此我们一并表示深深的谢意。
张 莹 刘 波
译者序
教学建议
前言
作者简介
第一部分
总览
第1章 为什么要研究金融市场和金融
机构 2
开篇预览 2
1.1 为什么要研究金融市场 2
1.2 为什么要研究金融机构 5
1.3 应用管理视角 6
1.4 如何研究金融市场和金融机构 7
小结 8
习题 8
定量问题 9
第2章 金融体系总览 10
开篇预览 10
2.1 金融市场的职能 10
2.2 金融市场的结构 12
2.3 金融市场的国际化 13
2.4 金融中介机构的职能 14
《华尔街日报》：解读新闻2-1 外国股票
市场指数 14
全球视点2-1 金融中介对证券市场的重要
性：一种国际比较 15
2.5 金融中介机构 18
2.6 对金融体系的管制 20
小结 22
习题 23
网络练习 23
第二部分
金融市场的基础
第3章 利率的含义及其在定价中的
作用 26
开篇预览 26
3.1 利率的计量 26
全球视点3-1 日本的负利率的国债 34
3.2 实际利率和名义利率的区别 34
小案例3-1 有了TIPS，美国的实际利率
变得可以计算 36
3.3 利率和回报率的区别 36
小案例3-2 帮助投资者挑选合适的利率
风险 39
从业人员管理3-1 计算久期来度量利率
风险 40
小结 44
习题 44
定量问题 44
网络练习 46
第4章 利率为什么会变化 47
开篇预览 47
4.1 资产需求的决定因素 47
4.2 债券市场的需求和供给 50
4.3 均衡利率的变动 54
案例4-1 预期通货膨胀或商业周期
扩张期引起均衡利率的变动 58
案例4-2 解释日本的低利率 61
从业人员管理4-1 从利率预测中获利 61
小结 62
习题 62
定量问题 63
网络练习 64
第5章 风险和期限结构如何影响利率 65
开篇预览 65
5.1 利率的风险结构 65
案例5-1 安然公司破产案以及Baa-
Aaa级公司债券的利差 67
案例5-2 如果国债不再是无违约风险
的，情况会怎样 68
案例5-3 布什削减税率对债券利率的
影响 70
5.2 利率的期限结构 71
《华尔街日报》：解读新闻5-1 收益
曲线 71
案例5-4 对收益曲线的解释（1980～
1994年） 79
从业人员管理5-1 使用期限结构对
利率进行预测 80
小结 82
习题 82
定量问题 83
网络练习 84
第6章 金融市场是否是有效率的 85
开篇预览 85
6.1 有效市场假说 85
6.2 有效市场假说的实证 87
小案例6-1 一个能够证明该假说的
特例：伊万·博斯基 88
案例6-1 汇率是否应该遵循随机游走
原理 90
小案例6-2 你应该聘请猿猴做你的
投资顾问吗 92
从业人员管理6-1 投资股票市场的
从业指南 92
案例6-2 1987年的黑色星期一和2000年
科技股泡沫破灭说明什么 94
6.3 行为金融学 94
小结 95
习题 96
定量问题 96
网络练习 97
第三部分
中央银行与货币政策的实施
第7章 中央银行和美国联邦储备系统的
结构 100
开篇预览 100
7.1 联邦储备系统的起源 100
联储内部7-1 联邦储备系统创始人的政治
天赋 101
7.2 联邦储备系统的正式结构 101
联储内部7-2 纽约联邦储备银行的特殊
地位 102
联储内部7-3 研究职员的作用 104
联储内部7-4 绿皮书、蓝皮书和褐皮书：
这些颜色对联储意味着
什么 106
7.3 联邦储备系统的非正式结构 107
联储内部7-5 成员银行在联邦储备系统
中的作用 108
7.4 联邦储备系统的独立性 108
7.5 外国中央银行的结构和独立性 110
7.6 解释中央银行的行为 111
联储内部7-6 联邦储备系统的透明度 112
7.7 联邦储备系统应该独立吗 112
7.8 全世界中央银行的独立性和宏观
经济表现 114
小结 114
习题 114
网络练习 115
第8章 实施货币政策：工具、目的和
最终目标 116
开篇预览 116
8.1 联邦储备系统的资产负债表 116
8.2 银行准备金市场以及联邦基金利率 119
8.3 货币政策工具 122
联储内部8-1 贴现用于阻止金融恐慌：
1987年的黑色星期一股灾
以及2001年9月恐怖分子
袭击世贸大厦 126
8.4 货币政策的目标 127
全球视点8-1 欧洲对物价稳定承诺
更多 128
8.5 中央银行的战略：货币目标的
使用 129
8.6 选择政策目标 131
8.7 美联储的政策程序：历史考察 133
联储内部8-2 1930～1933年的银行恐慌：
为什么美联储会袖手旁观 135
8.8 国际因素 138
全球视点8-2 国际政策协调：广场协定
以及卢浮宫协议 138
8.9 其他国家的货币政策目标 138
8.10 货币政策策略的国际新趋势：通货
膨胀目标 140
从业人员管理8-1 使用美联储观察员 142
小结 143
习题 143
定量问题 144
网络练习 145
第四部分
金融市场
第9章 货币市场 148
开篇预览 148
9.1 定义货币市场 148
9.2 货币市场的目的 149
9.3 货币市场的参与者 150
9.4 货币市场工具 152
案例9-1 国债券支付利息的贴现价格 152
小案例9-1 美国财政部国债拍卖中的
问题 154
全球视点9-1 欧洲美元市场的诞生 161
9.5 比较各种货币市场证券 161
《华尔街日报》：解读新闻9-1 货币
市场利率 163
小结 164
习题 164
定量问题 165
网络练习 166
第10章 债券市场 167
开篇预览 167
10.1 资本市场的作用 167
10.2 资本市场的参与者 167
10.3 资本市场交易 168
10.4 债券的种类 168
10.5 中长期国债 169
10.6 市政债券 171
10.7 公司债券 172
10.8 债券的财务担保 176
10.9 债券收益率的计算 176
案例10-1 《华尔街日报》债券专版 178
《华尔街日报》：解读新闻10-1 中长期
国债 179
《华尔街日报》：解读新闻10-2 短期
国债 179
《华尔街日报》：解读新闻10-3 公司
债券 180
10.10 确定息票债券的价值 181
10.11 债券投资 183
小结 183
习题 184
定量问题 184
网络练习 185
第11章 股票市场 186
开篇预览 186
11.1 投资股票 186
小案例11-1 市中心最昂贵的席位 187
小案例11-2 纳斯达克：为了生存与
电子通信网络竞争 190
11.2 计算普通股的价格 190
《华尔街日报》：解读新闻11-1 股票
价格 191
11.3 市场如何决定证券价格 194
11.4 估值误差 195
案例11-1 “9·11”恐怖袭击、安然
公司丑闻和股票市场 195
11.5 股票市场指数 196
小案例11-3 道琼斯工业平均指数的
历史 197
11.6 购买外国股票 198
11.7 对股票市场的管制 198
小结 199
习题 199
定量问题 200
网络练习 201
第12章 抵押贷款市场 202
开篇预览 202
12.1 什么是抵押贷款 202
12.2 住房抵押贷款的特点 203
案例12-1 贴现点的决定 204
案例12-2 计算抵押贷款的每期还款额 206
12.3 抵押贷款的种类 208
12.4 抵押贷款机构 210
12.5 抵押贷款服务 211
网络金融12-1 借款人在网络上选购
抵押贷款 211
12.6 次级抵押贷款市场 212
12.7 抵押贷款证券化 212
小案例12-1 房利美和房地美是否过于
自信了 213
12.8 证券化抵押贷款对抵押贷款
市场的影响 215
小结 215
习题 215
定量问题 216
第13章 外汇市场 218
开篇预览 218
13.1 外汇市场 219
《华尔街日报》：解读新闻13-1 外汇
汇率 219
13.2 长期汇率 222
13.3 短期汇率 225
13.4 解释汇率的变动 228
案例13-1 均衡汇率的变动 231
案例13-2 为什么汇率如此不稳定 234
案例13-3 解释美元在20世纪80年代的
升降 234
案例13-4 欧元的最初6年 235
从业人员管理13-1 从汇率预测中获利 235
《华尔街日报》：解读新闻13-2 “货币交易”专栏 236
小结 236
习题 237
定量问题 237
网络练习 237
第14章 国际金融体系 239
开篇预览 239
14.1 外汇市场中的干预 239
联储内部14-1 纽约联邦储备银行外汇
交易部的一天 240
14.2 国际收支 242
14.3 国际金融体系中的各种汇率制度 243
全球视点14-1 欧元对美元的挑战 243
案例14-1 1992年9月的外汇危机 245
全球视点14-2 阿根廷的货币发行局制 246
全球视点14-3 美元化 247
从业人员管理14-1 从外汇危机中获利 247
案例14-2 新兴市场国家的几次外汇危机 247
14.4 资本管制 249
14.5 国际货币基金组织的任务 249
小结 251
习题 252
定量问题 253
网络练习 253
第五部分
金融机构基础
第15章 为什么存在金融机构 256
开篇预览 256
15.1 关于世界各国金融结构的一些基本
事实 256
15.2 交易成本 258
15.3 信息不对称：逆向选择和道德风险 259
15.4 柠檬问题：逆向选择问题怎样影响
金融结构 260
利益冲突15-1 安然公司的倒闭 262
15.5 道德风险如何影响债务和股权合约的
选择 264
利益冲突15-2 “好莱坞会计制度”：
（阿甘正传）是否未能
获利？ 262
15.6 道德风险如何影响债务市场中的
金融结构 266
案例15-1 金融发展和经济增长 269
15.7 金融危机和总体经济活动 269
案例15-2 美国的金融危机 271
小案例15-1 金融危机的案例研究：经济
大萧条 272
案例15-3 新兴市场国家的金融危机 273
小结 275
习题 276
定量问题 276
网络练习 277
第16章 如何处理金融业中的利益冲突 278
开篇预览 278
16.1 什么是利益冲突及其为什么很重要 278
16.2 道德和利益冲突 279
16.3 利益冲突的类型 279
利益冲突16-1 互联网上的“亨利王”、
“网络皇后”和“电信
大师” 280
利益冲突16-2 弗兰克.奎特隆和违规派发
新股 281
利益冲突16-3 安达信公司的倒闭 281
小案例16-1 为什么发行者要付钱来为其
证券评级 282
利益冲突16-4 银行阴谋家 283
16.4 什么时候利益冲突是一个严重的
问题 283
16.5 修正利益冲突的举措 285
16.6 对修正利益冲突的政策进行评估的
理论框架 286
案例16-1 对《萨班斯-奥克斯利法案》和《全球法律清算条例》进行
评估 288
小结 289
习题 290
定量问题 290
网络练习 291
第六部分
金融产业
第17章 银行和金融机构管理 294
开篇预览 294
17.1 银行的资产负债表 294
17.2 银行的基本业务 297
17.3 银行管理的一般原则 298
从业人员管理17-1 管理银行资本金的
策略 304
案例17-1 资本金危机导致了20世纪90
年代初期的信贷危机吗 304
17.4 资产负债表外业务 305
利益冲突17-1 巴林银行、大和银行以及
住友商社：魔鬼交易员和
委托—代理问题 306
17.5 衡量银行的表现 307
小结 310
习题 310
定量问题 311
网络练习 312
第18章 商业银行业：结构和竞争 313
开篇预览 313
18.1 银行体系的发展历史 313
18.2 金融创新和银行业的发展 315
网络金融18-1 “点击式”银行会战胜
“实体”银行吗 317
网络金融18-2 为什么斯堪的纳维亚地区
在使用电子支付和在线
银行方面领先于美国 318
网络金融18-3 我们是否会步入一个
无现金社会 319
从业人员管理18-1 从新的金融产品中
获利：对本息剥离
国债的案例研究 322
18.3 美国商业银行业的结构 325
18.4 银行合并和全国性银行 327
网络金融18-4 信息技术和银行的合并 328
全球视点18-1 美国银行和外国银行结构
之间的比较 330
18.5 银行业的拆分和其他金融服务业 330
18.6 跨国银行业务 332
小结 334
习题 335
网络练习 335
第19章 储蓄银行和信用社 336
开篇预览 336
19.1 互助储蓄银行 336
19.2 储蓄与贷款银行 337
19.3 处于困境的储蓄与贷款银行：存款
危机 338
19.4 储蓄与贷款银行危机的政治经济学 340
案例19-1 查尔斯·基汀和林肯储蓄与
贷款银行丑闻 341
19.5 储蓄与贷款银行救援行动 341
19.6 储蓄与贷款业的现状 343
19.7 信用社 347
小结 353
习题 354
网络练习 354
第20章 银行监管 355
开篇预览 355
20.1 信息不对称和银行监管 355
20.2 国际银行业的监管 361
20.3 20世纪80年代的美国银行危机 362
20.4 1991年《联邦存款保险公司
改善法》 363
20.5 世界范围内的银行危机 364
小结 367
习题 367
定量问题 368
第21章 共同基金 369
开篇预览 369
21.1 共同基金的成长 369
21.2 共同基金的结构 372
案例21-1 计算共同基金的净资产价值 373
21.3 投资主体种类 374
21.4 投资基金的收费结构 378
21.5 对共同基金的监管 378
21.6 对冲基金 379
小案例21-1 长期资本管理公司的溃败 380
21.7 共同基金的利益冲突 381
小结 383
习题 383
定量问题 384
网络练习 385
第22章 保险公司和养老金 386
开篇预览 386
22.1 保险公司 386
22.2 保险的基本原则 387
小案例22-1 保险代理商：客户的同盟者 388
22.3 保险公司的发展和组织 388
全球视点22-1 伦敦劳埃德的悲伤 389
22.4 保险的种类 390
利益冲突22-1 保险巨头的利益冲突 395
从业人员管理22-1 保险业管理 395
22.5 养老金 397
22.6 养老金的类型 398
小案例22-2 养老金的权力 399
22.7 对养老金的监管 402
22.8 养老金的未来 404
小结 404
习题 405
定量问题 405
网络练习 406
第23章 投资银行、证券经纪人和经销
商以及风险投资公司 407
开篇预览 407
23.1 投资银行 407
《华尔街日报》：解读新闻23-1 新证券
发行 410
23.2 证券经纪人和经销商 413
小案例23-1 使用限价指令簿记的例子 415
23.3 对证券公司的管制 417
23.4 证券公司和商业银行之间的关系 418
23.5 风险投资公司 418
网络金融23-1 风险投资因为对网络公司
的集中投资而遭受损失 421
小结 422
习题 422
定量问题 422
网络练习 423
第七部分
金融机构的管理
第24章 金融机构的风险管理 426
开篇预览 426
24.1 管理信用风险 426
24.2 管理利率风险 429
从业人员管理24-1 管理利率风险的一些
策略 437
小结 437
习题 438
定量问题 438
网络练习 440
第25章 利用金融衍生工具避险 442
开篇预览 442
25.1 套期保值 442
25.2 远期市场 442
从业人员管理25-1 利用远期合约规避
利率风险 443
25.3 金融期货市场 444
《华尔街日报》：解读新闻25-1 金融
期货 444
从业人员管理25-2 利用金融期货规避
风险 445
小案例25-1 亨特兄弟和白银危机 449
从业人员管理25-3 利用远期合约和期货
合约规避外汇风险 450
25.4 股指期货 451
小案例25-2 程式交易和投资组合保险是
造成1987年股市灾难的原
因吗 451
《华尔街日报》：解读新闻25-2 股指
期货 452
从业人员管理25-4 利用股指期货规避
风险 453
25.5 期权 453
《华尔街日报》：解读新闻25-3 期货
期权 454
从业人员管理25-5 利用期货期权合约
规避风险 458
25.6 利率互换 459
从业人员管理25-6 利用利率互换规避
风险 460
案例25-1 金融衍生工具是否是一颗全球
性的定时炸弹 461
利益冲突25-1 奥兰治郡破产案件 462
小结 463
习题 464
定量问题 464
网络练习 466
术语表 467
