本书是由三名美国知名学府的著名金融学教授撰写的优秀著作，是美国最好的商学院和管理学院的首选教材。该书观点权威，阐述详尽，结构清楚，设计独特，语言生动活泼，学生易于理解，内容上注重理论与实践的结合。书中详细讲解了投资领域中的风险组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论、市场有效性等重要内容。

本书是在博迪等作者第9版《投资学》的基础上根据国内教学实践进行精简的版本。与原版本相比，本书删减了13个章节，剩余内容涵盖了投资学的主要概念框架，更适合本科生一学期的教学安排。同时，译注者还对不同章节的部分内容进行重新组织编排，力求一气呵成，以保证整书阅读学习的连贯性。
本书共15章，各部分之间相对独立，读者可根据学习计划或兴趣安排阅读顺序。第1、2章讲述了金融市场、金融工具和证券交易制度等投资学基本概念，第3~8章为现代投资组合理论的核心，第9~13章分别介绍和分析了债务市场、权益市场，第14、15章讨论金融衍生工具中最为典型的期权与期货市场。
本书适合我国高等院校金融学、财务管理等专业的本科生作为教材使用，也可以作为金融机构和投资爱好者学习的参考书。

持续创新的金融市场，让我们不断反思过去的金融知识能否满足当前的社会需求，对于出版已有近30年历史的博迪《投资学》，同样在不断的更新中力求最大限度地贴合全球投资实务的发展，特别是贯穿全文的实例均来自于近年市场的真实实践，从而让这本经典的教材焕发出时代的金融气息。然而，随着本书在各高校越来越受到不同专业学生的关注，同时教师授课也囿于课时的限制，使这样一本厚重的教材限制了很多入门读者和学生的阅读兴趣，所以我们决定制作“删减版”来满足这一需求。
本书是在博迪等作者《投资学（原书第9版）》的基础上根据教学实践进行精简的版本。与原版本相比，本书删减了12个章节，剩余内容涵盖了投资学的主要概念框架，更适合本科生一学期的教学安排。同时，译注者还对不同章节的部分内容进行重新组织编排，力求一气呵成，以保证整书阅读学习的连贯性。
本书共15章，各部分之间相对独立，读者可根据学习计划或兴趣安排阅读顺序。
第1章和第2章讲述金融市场、金融工具和证券交易制度等投资学基本概念，以使读者对全球投资环境有整体把握。
第3~8章为现代投资组合理论的核心。第3章讲述如何计量风险和收益以及资本市场历史带给投资者的启示。第4章与第5章描述投资者的风险偏好、资产配置过程、有效分散化和投资组合优化理论。第6章和第7章探讨资产组合理论中风险与收益权衡的问题，重点介绍资本资产定价模型、指数模型，以及描述风险与收益间关系的高级模型。第8章介绍了有效市场假说，并从行为科学角度评论了基于投资者理性假设的相关投资理论。
第9~13章分别介绍了债务市场，权益市场以及如何来对两种基础证券进行从宏观到微观的分析，使读者建立起对证券定量与定性的整体分析框架。
第14、15章讨论金融衍生工具中最为典型的期权与期货市场，使读者对金融市场的理解更为全面。
在本书的删减过程中，我们得到了很多高校老师热心的指导和帮助，他们是广州大学杨勇华，上海财经大学金德环，王安兴，陈艳，杭州电子科技大学金辉，大连理工大学迟国泰，福建江夏学院王冰，内蒙古财经大学郭玉洁，湖南农业大学刘舜佳，中山大学黄诒蓉，云南财经大学段伟，上海金融学院曹雷、章劼，厦门大学黄海玉，徐宝林，刘彦来，汕头大学吉云，上海国家会计学院陈胜群，浙江农林大学刘剑锋，广东财经大学邓学斌，北方工业大学黄凌灵，海南大学黄成明，中国科学院大学杨海珍，上海海事大学高劲，天津大学杨宝臣，上海对外经贸大学嵇尚洲，湖南大学何婧，山西财经大学李燕平，安徽财经大学高志，西北师范大学何红霞，山东建筑大学胡宁，河北师范大学刘慧瑾，合肥学院程永文，淮阴工学院江俊龙，闽南师范大学梁贺新，仲恺农业工程学院初昌雄等众多教师，在此表示感谢！
客观而言，投资学作为一门不断对创新进行总结的学科，仍需对大量专业词汇、用词习惯进行标准规范。我们力求将学术界与实务界讲法统一，给出更为精准的释义，但其中依然存在着大量分歧巨大的用词与表述，欢迎同人提出专业的指导与改进建议。由于译者水平所限，对于文中还存在着的不足之处，恳请读者批评指正。

金融投资

本书是在博迪等作者第9版《投资学》的基础上根据国内教学实践进行精简改编的版本。与原版本相比，本书删减了12个章节，剩余内容涵盖了投资学的主要概念框架，更适合本科生一学期的教学安排。同时，改编者还对不同章节的部分内容进行重新组织编排，力求一气呵成，以保证整书阅读学习的连贯性。
改编版共15章，各部分之间相对独立，读者可根据学习计划或兴趣安排阅读顺序。前两章讲述了金融市场、金融工具和证券交易制度等投资学基本概念，第3~8章为现代投资组合理论的核心；第9~13章分别介绍和分析了债务市场，权益市场；最后两章讨论金融衍生工具中最为典型的期权与期货市场。
本书适合我国高等院校金融学、财务管理等专业的本科生作为教材使用，也可以作为金融机构和投资爱好者学习的参考书。

推荐阅读：48772投资学；39142投资学

（美）滋维·博迪（Zvi Bodie）：波士顿大学管理学院金融学与经济学教授。他拥有麻省理工大学的博士学位，并且曾在哈佛商学院、麻省理工学院斯隆管理学院担任教职。博迪教授在养老金和投资策略领域的前沿专业期刊上发表过多篇文章。在与CFA认证的合作中，他最近做了一系列的网络广播，并且出版了专著《未来生命周期中的储蓄与投资》。

（美）亚历克斯·凯恩（Alex Kane）：加利福尼亚大学圣迭戈分校国际关系和太平洋学院研究生院教授。他曾在东京大学经济系、哈佛商学院、哈佛肯尼迪政府学院做过访问教授，并在美国国家经济研究局担任助理研究员。凯恩教授在金融和管理类的期刊上发表过多篇文章，他的主要研究领域是公司理财、投资组合管理和资本市场。他最近的研究重点是市场波动的测量以及期权定价。

（美）艾伦 J. 马库斯（Alan J.Marcus）：波士顿学院卡罗尔管理学院的教授。他在麻省理工大学获得经济学博士学位。马库斯教授曾经在麻省理工学院斯隆管理学院和Athens工商管理实验室担任访问教授，并在美国国家经济研究局担任助理研究员。马库斯教授在资本市场以及投资组合领域发表过多篇文章。他的咨询工作也包括新产品研发以及为效用测评提供专业测试。他曾经在联邦住房担保贷款公司（房地美）做了两年的研究并开发出抵押贷款定价模型和信用风险模型。他最近在CFA认证机构中担任研究基金顾问委员会成员。

汪昌云 张永冀　译注：暂无简介

出版说明
作者简介
译注者简介
前　　言
术 语 表
第1章　投资环境 / 1
1.1　实物资产与金融资产 / 2
1.2　金融资产 / 4
1.3　金融市场与经济 / 5
1.4　投资过程 / 8
1.5　竞争性市场 / 9
1.6　市场参与者 / 11
小结、习题
第2章　资产类别与金融工具 / 18
2.1　货币市场 / 19
2.2　债券市场 / 24
2.3　股权市场 / 31
2.4　股票市场指数与债券市场指数 / 34
2.5　衍生工具市场 / 41
2.6　公司如何发行证券 / 44
小结、习题
第3章　风险与收益 / 52
3.1　利率水平的决定因素 / 53
3.2　不同持有期的收益率 / 57
3.3　国库券与通货膨胀 / 60
3.4　风险与风险溢价 / 62
3.5　历史收益率的时间序列分析 / 65
3.6　正态分布 / 69
3.7　非正态分布的风险度量 / 71
3.8　风险组合的历史收益：股票与长期政府债券 / 74
3.9　长期投资 / 82
小结、习题
第4章　风险厌恶与风险资产配置 / 95
4.1　风险与风险厌恶 / 96
4.2　风险资产与无风险资产组合的资本配置 / 102
4.3　无风险资产 / 104
4.4　单一风险资产与单一无风险资产的投资组合 / 105
4.5　风险容忍度与资产配置 / 109
4.6　被动策略：资本市场线 / 114
小结、习题
第5章　最优风险资产组合 / 131
5.1　分散化与组合风险 / 132
5.2　两种风险资产的组合 / 134
5.3　股票、长期债券、短期债券的资产配置 / 141
5.4　马科维茨资产组合选择模型 / 146
5.5　风险集合、风险共享与长期投资风险 / 155
小结、习题
第6章　资本资产定价模型 / 169
6.1　资本资产定价模型概述 / 169
6.2　资本资产定价模型和指数模型 / 181
6.3　资本资产定价模型符合实际吗 / 185
6.4　计量经济学与期望收益贝塔关系 / 189
6.5　资本资产定价模型的扩展形式 / 190
6.6　流动性与资本资产定价模型 / 195
小结、习题
第7章　套利定价理论与多因素模型 / 206
7.1　多因素模型概述 / 207
7.2　套利定价理论 / 211
7.3　单项资产与套利定价理论 / 218
7.4　多因素套利定价理论 / 219
7.5　如何获取风险因素 / 221
7.6　多因素资本资产定价模型与套利定价理论的比较 / 224
小结、习题
第8章　有效市场假说 / 231
8.1　随机漫步与有效市场假说 / 232
8.2　有效市场假说的启示 / 236
8.3　事件研究 / 241
8.4　市场是有效的吗 / 244
8.5　共同基金与分析师业绩 / 256
小结、习题
第9章　债券的价格与收益 / 269
9.1　债券的特征 / 270
9.2　债券定价 / 276
9.3　债券收益率 / 281
9.4　债券价格的时变性 / 286
9.5　违约风险与债券定价 / 291
小结、习题
第10章　利率的期限结构 / 310
10.1　收益率曲线 / 310
10.2　收益曲线与远期利率 / 313
10.3　利率的不确定性与远期利率 / 318
10.4　期限结构理论 / 320
10.5　期限结构的解释 / 324
10.6　作为远期合约的远期利率 / 327
小结、习题
第11章　权益估值模型 / 337
11.1　比较估值 / 337
11.2　内在价值与市场价格 / 340
11.3　股利贴现模型 / 341
11.4　市盈率 / 355
11.5　自由现金流估值方法 / 363
11.6　整体股票市场 / 367
小结、习题
第12章　宏观经济分析与行业分析 / 380
12.1　全球经济 / 381
12.2　国内宏观经济 / 383
12.3　需求与供给波动 / 385
12.4　政府的经济调控 / 386
12.5　经济周期 / 389
12.6　行业分析 / 394
小结、习题
第13章　财务报表分析 / 415
13.1　主要的财务报表 / 415
13.2　会计利润与经济利润 / 420
13.3　盈利能力度量 / 420
13.4　比率分析 / 423
13.5　经济增加值 / 432
13.6　财务报表分析范例 / 434
13.7　可比性问题 / 436
13.8　价值投资：格雷厄姆技术 / 442
小结、习题
第14章　期权市场 / 455
14.1　期权合约 / 456
14.2　到期日期权价值 / 462
14.3　期权策略 / 466
14.4　看跌–看涨期权平价关系 / 475
14.5　类似期权的证券 / 478
14.6　金融工程 / 484
14.7　奇异期权 / 486
小结、习题
第15章　期货市场 / 498
15.1　期货合约 / 499
15.2　期货市场的交易机制 / 503
15.3　期货市场策略 / 509
15.4　期货价格 / 513
15.5　期货价格与预期现货价格 / 519
小结、习题