本书旨在从实务层面，帮助中小企业解决融资难、融资贵问题。作者吴瑕长期从事企业投融资研究，深入基层调研，了解融资困境和管理状态。她针对普遍存在的融资理念误区，融资渠道狭窄、方式单一和管理失控等问题，在本书中提出了多种解决策略。
本书不仅全面阐述了银行贷款、供应链金融、融资租赁、互联网金融、债券融资、股权融资、项目融资、贸易融资、上市融资包括新三板挂牌等融资方式，还详细介绍了商业计划书的作用与撰写方法、融资路演的运作模式与技巧，并对如何防范融资风险做了系统介绍，还在每章提供了相关案例。本书不仅通俗易懂，而且非常实用。相信本书将会成为解决中小企业融资难问题的金钥匙。
畅销10年，帮助了众多企业
有效融资的思路、方略和技巧
从实务层面，帮助中小企业解决融资难、融资贵问题
2011年，《中小企业融资：案例与实务指引》一书问世，而后，该书成为企业融资管理类图书中的畅销书。优秀的企业家和经理人反复阅读本书并将其用于实践，也有企业邀请我为其讲课、做咨询、做顾问等，以帮助解决融资难题。有的企业不但融资成功，而且实现了迅速发展，取得了巨大成功。每当接到读者热情洋溢的感谢电话或收到感谢信，我都感到很欣慰，总算用我微薄的力量帮助中小民营企业走向了成功。虽然我没有能力直接为人类生产出卓越的产品，但是我仍愿通过我的服务，为企业家提供融资培训、融资咨询和融资图书，希望企业家能从中受益、少走弯路，尽早实现梦想！我将继续努力，用我的理念和方法帮助更多的企业家和经理人，为他们拨开企业融资路上的迷雾，并指引方向。
大家都熟悉一句古训，“君子爱财，取之有道”，通常解释为君子要通过正当的渠道获得财物，不要敛不义之财。我的理解又多了一层含义，即君子喜欢用智慧赚取财富，我把“取之有道”中的“道”字理解为“智慧”或“方法”。同理，企业融资也是有智慧、有方法的，只要找对了方法，摸到了规律，融资问题就变得简单了。我很欣赏我国著名的企业战略规划专家高建华先生的一个观点：成功之路必有捷径，鱼与熊掌可以兼得，换个方向就是第一。
融资问题的实质是方法论问题，融资活动不是孤立存在的财务管理工作，它与企业管理息息相关。融资不能脱离企业经营中的各个环节，要紧紧围绕企业的发展目标，精心谋划企业的股权结构，合理安排资本，预警和规避各类投融资风险，开拓出一条越走越宽的融资渠道，用资本的力量助推企业稳健发展。
如何用正确的方法去融资，如何控制融资风险，如何在融资过程中赢得主动权，在后续的经营中赢得主导权，在公司的发展中赢得控制权，什么样的项目可以受到投资者的青睐，什么样的团队可以赢得投资人的信任，什么样的管理可以实现融资畅通，这些都是本书要探讨的核心话题。
一家企业能否顺利融资主要取决于四个层面：融资理念、战略规划、融资渠道、融资策略。这是一个有逻辑关系的系统。企业家的融资理念是前提条件，企业家的思维决定行为。马云在创业初期，如果不具备一定的胸怀和眼光，可能就不会进入需要培育三年的电商市场，更不可能拿出企业30%的股份去换取投资人的3000万美元。如果企业没有战略规划，那么这种方式下企业的成长发展缓慢，方向不明确，从而企业的路也走不长，由此可见企业的战略规划何等重要。
波澜壮阔的改革开放已走过40多年的风雨历程，它深刻地改变了中国，也影响着世界。中国企业创造了无数经济奇迹，中国成为世界工厂和制造中心。目前，全球经济仍处于国际金融危机后的深度调整期，不稳定因素较多，进入新常态的中国企业正面临着很多新问题和新挑战。
在市场经济环境下，经济往往会周期性地经历复苏、繁荣、衰退和萧条的阶段，即经济周期。周期性的波动与循环是经济总体发展过程中不可避免的现象。中小企业如果能够把握这种经济周期规律，合理运用，就可以获得良好的效果。比如，在繁荣阶段，应避免大幅增加固定资产投资、股权投资，扩大经营规模等；在萧条阶段，固定资产及股权的价格均大幅下跌，此时可以逆势增加固定资产投资、购入股权、扩大经营规模等，这就是“逆周期”发展战略。我们坚信，随着“中国制造2025”战略的实施，中国经济将迎来新一轮的稳健增长，中小企业也将迎来更大的机遇与挑战。因为，当前我国制造业规模世界第一，上下游产业链比较完整，在某些局部领域如航空航天、高铁、核电、高压电输送等，已经达到世界领先水平。期待广大中小企业的经营管理者及时调整企业的经营战略，寻求资本合作，为下一个经济繁荣期的到来做好充分准备。
本书的特色：①建立了完整的、系统的融资理论体系和操作方法体系，通俗易懂，操作简单；②定位于培养企业高级管理人才，包括财务总监、发展战略总监、投融资监管干部、董事长和总经理等；③突出实操性，从融资渠道与融资管理、融资策略与风险防范的角度介绍相关知识。本书中的大部分观点都是作者在长期从事教学与研究的过程中形成的，作者站在企业经营与管理者的角度将这些内容融会贯通。
本书必将成为企业高管的工具书和助推企业发展的引擎。本书将帮助千万家中小企业严格遵守政策与法规，深度理解资本运作原理，拓宽企业管理视角，熟练掌握融资渠道与方法等，为企业实现低风险高效率融资提供新思维、新观点。我相信，企业界的朋友一旦掌握了融资方法，就能在资本市场上掀起一轮又一轮新浪潮，让企业在新的经济环境中迅猛发展！
本书在编写过程中得到了中国社会科学院中小企业研究中心陈乃醒主任，全国政协原副秘书长保育钧先生，工信部中小企业司狄娜司长，北京市中小企业服务中心原主任、中共北京市委专家宣讲团讲师张一平等领导同志的大力支持与指导；本书的编写工作还获得了王凤、李伟娜、李伟特、吕洪霞等同人的鼎力相助，同时得到了机械工业出版社石美华等编辑人员的大力支持。在此一并表示诚挚的感谢！本书引用了一些前辈同人的学术观点及有关资料，在此深表衷心的感谢！
由于本人水平有限，本书不足之处敬请广大读者批评指正。衷心祝愿中小民营企业能够顺利融资，转型升级，步入中国500强乃至世界500强的行列！
吴瑕
2021年4月于北京
企业管理
朱少平
知名立法专家与经济学家
本书旨在从实务层面，帮助中小企业解决融资难、融资贵问题。作者吴瑕长期从事企业投融资研究，深入基层调研，了解企业融资困境和管理状态。她针对普遍存在的融资理念误区，以及融资渠道狭窄、方式单一和管理失控等问题，提出了多种解决策略。
本书不仅全面阐述了银行贷款、供应链金融、融资租赁、互联网金融、债券融资、股权融资、项目融资、贸易融资、上市融资（包括新三板挂牌）等融资方式，还详细介绍了商业计划书的作用与撰写方法、融资路演的运作模式与技巧，并对如何防范融资风险做了系统介绍，还在每章提供了相关案例。本书不仅通俗易懂，而且非常实用。相信本书将会成为解决中小企业融资难问题的金钥匙。
张一平
北京市中小企业服务中心原主任
《中小企业融资：案例与实务指引》的主角是中小企业、民营企业、双创企业，专门指引厂长、经理们，对照大量真实案例，明确自己企业有效融资的思路、方略和技巧。这是一本理论联系实际、理论指导实际的教科书，是一本解析实战案例、浓缩实战经验的工具书，也是一本创新金融产品、营造金融生态的策划书。企业家、银行家阅读，会开卷有益；政府官员、教授学者阅读，会有所启迪；将闯进双创大潮的创业者、创新者，更需要阅读，以便补上这堂融资课。
吴瑕：暂无简介
推荐序一
Foreword
拓宽融资渠道 解决融资难题
企业从小做到大，从弱做到强，除了需要企业家个人的能力、努力和高效的经营团队以外，还需要多方面外部条件的配合。在这些外部条件中，影响最大的非资金莫属。任何企业的发展壮大都要解决原始积累的问题，民间也流传着“做买卖必须有本钱”的说法。可以说资金对企业经营发展的意义，如同血液对于人体。
既然资金对企业经营如此重要，那么企业应当如何获取必要的资金呢？自我积累无疑是最主要的，但这还远远不够，特别是处于高速发展中的企业，其自我积累远不能满足需求，因此，就需要借助外力，进行融资。近年来，为满足企业快速发展对融资的需求，国家积极创造条件，扩大融资渠道，打通融资瓶颈，优化融资服务。然而，对于五花八门的融资工具和各种工具中的新型产品与服务等，企业与企业家都了解吗，会用吗？大多数是不了解、不会用的。因此，这里存在巨大的市场需求。
本书作者之一吴瑕女士是一位优秀的企业投融资专家。她在多年前就出版了“融资有道”系列图书，对多种融资工具进行了系统的介绍。后来她又对若干融资工具的操作进行总结，从而形成了这本《中小企业融资：案例与实务指引》。
本书是一本帮助中小企业解决融资问题的书。作者在长期的企业投融资研究中，深入基层调研，了解融资困境和管理状态，针对普遍存在的理念误区，以及渠道狭窄、方式单一和管理失控等问题，为读者提出了多种消解之策，不仅通俗易懂，而且非常实用。
本书不仅全面阐述了银行贷款、供应链金融、融资租赁、互联网金融、债券融资、股权融资、项目融资、贸易融资、上市融资（包括新三板挂牌）等融资方式，还详细介绍了商业计划书的作用与撰写方法、融资路演的运作模式与技巧，并对防范融资风险做了系统介绍，且提供了相关案例。相信本书会成为解决中小企业融资难问题的金钥匙。
中小企业融资难的问题中，民营企业融资难更为突出。对此，中共中央总书记习近平在民营企业座谈会上，专门听取民营企业家意见，直面民营企业发展困难和问题，并就支持民营企业发展壮大发表重要讲话，重申“两个毫不动摇”的基本方针，释放正本清源、提振信心的强烈信号。
根据监管部门的要求，各金融机构针对中小企业（包括民营企业）金融服务中存在的难点和焦点问题，陆续实施了“稳”“改”“拓”“腾”“降”的组合措施，以实际行动解决民营企业发展中融资难的问题，助其持续健康稳定发展。
“稳”，即稳定融资、稳定信心、稳定预期。人民银行、银保监会联合相关部门发文，提出多方面措施，各银行业金融机构积极采取措施加以落实。
“改”，即改革完善金融机构监管考核和激励约束机制，把业绩考核与支持民营经济挂钩，优化尽职免责和容错纠错机制。
“拓”，即拓宽民营企业融资渠道，综合运用直接融资和间接融资工具，充分调动信贷、债券、股权、理财、信托、保险等各类金融资源，服务这一目标。
“腾”，即加大不良资产处置，盘活信贷存量，推进市场化、法治化债转股，建立联合授信机制，腾出更多资金支持民营企业。
“降”，即多措并举降低民营企业融资成本，督促金融机构减免服务收费，优化服务流程，差异化制定贷款利率下降目标。
本书站在帮助中小企业解决融资难题的角度，对监管部门提出的“打好‘组合拳’，纾解民营企业融资困境”指导精神也是一种积极呼应。中小企业可以根据自己的实际情况，选择适合自己的融资方式。
朱少平
著名立法专家与经济学家
2021年4月
推荐序二
Foreword
融资指引与研究有道
如果把企业比作一个生命体，资金就是这个生命体的血液，它要纯净、要流动，还要能再生。
资金作为一滴滴宝贵的“血液”，在中小企业的生命体里再生的太少、注入的太少，以至于中小企业的平均寿命仅有两年半！原因何在？
在中国的一个特大城市里，每天都有500多家小微企业“注册”成立，又有500多家小微企业“注销”关张，每年还有近一万家小微企业因不敢参加年检而被“销号”、被列入“黑名单”，沦为非正常死亡。原因何在？
一个很著名的科技园区的领导曾经无奈地说：“我们园区已有30年的历史，政府很重视，海内外很关注，但不知道为什么，入驻企业总数就是上不去，老是在15 000家上下徘徊。”原因何在？
在我们深入基层企业调查研究时，厂长、经理们异口同声地说：资金缺、贷款贵、担保难是制约中小企业、民营企业长久生存、快速发展的第一大障碍。
现实的课题就摆在面前，这一大串问号谁来重视？谁来研究？谁来破解？
面对中小企业融资难这个世界性难题，我国学术界有不同的声音和“应对”之道。有的说，这是政府的事。有的说，这是银行的事。还有的干脆躲着走，不屑一顾，只管“跟踪报道”全球500强、中国500富。今天有一位“高人”再一次站出来，认准这个课题，迎难而上，努力破解这些问号。
吴瑕女士，一门心思，下大功夫把解决中小企业融资难题当作一件大事来研究、来探索、来实践。她把研究成果《中小企业融资：案例与实务指引》带到中小企业投融资研讨会上，带到小微企业“银河培训”学习班上，带到中小企业、民营企业的第一线，跟大家一起交流、一起思考，在实践中接受检验、不断提高，得到企业界、金融界、高校、政府的尊重和欢迎。
《中小企业融资：案例与实务指引》的主角是中小企业、民营企业、双创企业，专门指引厂长、经理们，对照大量真实案例，明确自己企业有效融资的思路、方略和技巧。这是一本理论联系实际、理论指导实际的教科书，是一本解析实战案例、浓缩实战经验的工具书，也是一本创新金融产品、营造金融生态的策划书。阅读本书，企业家、银行家都会有所收获，政府官员、教授学者也会有所启迪，将闯进双创大潮的创业者、创新者更需要补上这堂融资课。
大家透过贯穿全书的理念、案例和方法，可以看到作者知识的丰富、文笔的细腻、内容的实在，可以感悟到作者倾注其中的心血和精力，还可以领会到真正深入中小企业之中体会到的无尽快乐、价值和意义。
如同企业在融资中要讲实话、讲信用、讲方法，研究问题也要讲战略、讲战术、讲道理，特别还要讲一点革命激情，讲一点奉献精神，讲一点社会责任，讲一点不断创新的“研究之道”。吴瑕正是这样的学者、师长和朋友。
张一平
北京市中小企业服务中心原主任
中央电视台财经频道特约评论员
中共北京市委专家宣讲团讲师
2021年4月于北京
推荐序一 拓宽融资渠道 解决融资难题
推荐序二 融资指引与研究有道
前言
第一章 银行贷款 / 1
基础知识 / 1
第一节 工银信贷巧组合，助力企业大发展 / 7
一、业务信贷，聚焦运营 / 7
二、小微金融，激发经络 / 13
第二节 特色金融普惠大众，北京银行独领风骚 / 15
一、差异与普惠共生，科技与文化交融 / 16
二、加码小微金融，服务小微企业 / 17
三、聚焦创融，及时纾困，助力腾飞 / 17
第三节 民生银行慎终如始，普惠金融服务民生 / 19
一、根植民企，与民共生 / 19
二、促贸易，保供应，重小微 / 20
第二章 供应链金融 / 26
基础知识 / 26
第一节 供应链金融运营模式 / 28
一、全流程保驾护航，多层次广泛覆盖 / 28
二、“互联网+”催生全产业链，供应链金融成竞争核心 / 34
第二节 超市成供应链核心，永辉助供应商融资 / 41
一、人货精准匹配，永辉高效运营 / 41
二、账期支撑供应，融资弥合缺口 / 43
三、依托供应链精准授信，广发金融创造多赢 / 45
四、案例分析 / 47
第三节 “五阿哥”倾心钢铁电商，“赊销宝”
铸就钢贸供应链 / 47
一、“五阿哥”纾困解难，钢贸商蜂拥而至 / 48
二、“赊销宝”一手托两家，增信融资两相宜 / 48
三、依托供应链，赊销保安全 / 49
四、“赊销宝”模式力促钢贸，供应链金融大有可为 / 50
第三章 融资租赁 / 51
基础知识 / 51
第一节 融资租赁业发展历程与现状 / 54
一、以租代买，融资有道 / 54
二、我国融资租赁业发展现状 / 55
第二节 融资租赁的九个路径 / 56
一、直接融资租赁 / 56
二、销售式融资租赁 / 57
三、售后回租融资租赁 / 57
四、杠杆融资租赁 / 60
五、委托融资租赁 / 61
六、项目融资租赁 / 63
七、风险租赁 / 64
八、捆绑式融资租赁 / 65
九、融资性经营租赁 / 66
第三节 租赁项目运作程序与评估内容 / 67
一、项目评估的基本原则 / 67
二、租赁项目运作程序 / 68
三、租赁项目评估的主要内容 / 70
第四章 互联网金融 / 73
基础知识 / 73
第一节 我国互联网金融发展历程 / 76
一、2007年之前，混沌初开 / 76
二、2007～2012年，方兴未艾 / 76
三、2013年～2015年6月，百花齐放 / 77
四、2015年7月～2016年，弊病丛生 / 78
五、2017年至今，正本清源 / 80
第二节 第三方支付与小额贷款 / 82
一、打造信用基石，成就第三方支付 / 83
二、阿里小贷，大显神威 / 83
第三节 大数据金融 / 87
一、大数据金融的发展趋势 / 87
二、大数据金融的七大特征 / 88
三、大数据金融的运营模式 / 89
第四节 众筹融资模式及案例分析 / 90
一、群策群力曰众筹，化繁就简是商道 / 91
二、人从众，火炎焱，众筹井喷 / 92
三、商业类众筹项目运作要点 / 93
四、如何成功实现众筹 / 93
第五章 债券融资 / 96
基础知识 / 96
第一节 债券融资概述 / 98
一、债券的种类 / 99
二、发行公司债券的条件 / 104
三、债券的发行价格 / 104
四、债券融资的优缺点 / 105
五、发行公司债券的程序 / 105
六、债券等级评定 / 107
七、债券与股票的区别 / 108
第二节 恒大上市如鱼得水，成功发债强力续航 / 109
一、恒大强势崛起，地产航母入水 / 110
二、创业维艰，不断超越 / 110
三、突破重围，风骚独具 / 112
四、争相持股，唯恐不及 / 113
五、成功发债，强力续航 / 113
六、案例分析 / 114
第六章 股权融资 / 116
基础知识 / 116
第一节 中小企业股权融资运作模式与方法 / 119
一、产权交易融资 / 120
二、增资扩股融资 / 121
三、引进风投基金融资 / 122
四、引进战略投资者融资 / 123
第二节 了解风投机构的运营模式 / 123
一、风险投资者的分类 / 123
二、风投机构运营的四个阶段 / 124
三、投资者的投资决策原则 / 126
四、投资者眼中的好项目 / 129
五、投资者的权利要求 / 130
六、投资者的退出方式 / 132
第三节 小米创新不断，融资势头不停 / 135
一、从“小米工作室”到“小米科技” / 136
二、初创业数轮融资，市值价值相得益彰 / 138
三、3年暴涨39倍，投资者坚信小米价值 / 140
四、成功源自世界对勤奋厚道人的默默奖赏 / 140
五、案例分析 / 140
第四节 京东前途可期，资本争先恐后 / 142
一、非典转型，变道电商 / 144
二、模式创新叠加快速扩张，盈利可期赢得资本青睐 / 145
三、巨额融资力促发展，驾驭资本不失控制 / 146
四、志存高远，经略未来 / 147
五、持续融资不减公司控制权，不断创新终成国内前三名 / 148
六、案例分析 / 149
第七章 项目融资 / 152
基础知识 / 152
第一节 PPP融资模式 / 154
一、PPP模式运营的基本原理 / 154
二、我国推广运用PPP模式的意义 / 155
三、PPP模式运作的基本流程 / 156
第二节 京投PPP建地铁，公共融资开先河 / 159
一、公私合营各显所能，PPP融资互惠双赢 / 159
二、建设融资举步维艰，PPP设想显露雏形 / 160
三、探究PPP理念精髓，实践中国本土模式 / 161
四、理论付诸实践，PPP喜结硕果 / 162
五、PPP模式开创先河，创新融资缔造价值 / 163
六、案例分析 / 164
第三节 BOT融资模式 / 165
一、BOT模式的发展历程 / 165
二、BOT项目的参与人 / 166
三、BOT项目实施过程 / 166
四、如何防范BOT融资风险 / 167
第四节 资产证券化融资模式 / 169
一、资产证券化运作原理 / 170
二、当事人作用 / 171
三、发起意义 / 172
四、操作流程 / 173
五、融资优势 / 174
第八章 贸易融资 / 176
基础知识 / 177
第一节 外向型企业特有的融资渠道 / 179
一、出口贸易类 / 179
二、进口贸易类 / 182
三、进出口单证类 / 184
第二节 信用证融资 / 184
一、信用证融资概述 / 184
二、备用信用证 / 185
三、备用信用证的适用领域 / 187
四、备用信用证的法律性质及运作原理 / 189
第三节 国际保理融资 / 190
一、保理的产生 / 191
二、我国商业银行保理业务的相关规定 / 192
三、国际保理服务内容 / 194
四、国际保理融资优势 / 196
第九章 上市融资 / 199
基础知识 / 200
第一节 股票发行与上市概述 / 202
一、发行方式 / 203
二、发行价格 / 205
三、发行时机 / 206
四、上市原则 / 207
五、发行程序 / 207
六、上市条件 / 209
第二节 企业上市准备 / 212
一、组织准备 / 212
二、业绩准备 / 213
三、财务会计准备 / 214
四、制度建设准备 / 214
第三节 企业股改及辅导阶段的主要工作内容 / 216
一、股改阶段工作内容 / 216
二、辅导阶段工作内容 / 218
第四节 国内外主要证券交易所简介 / 219
一、上海证券交易所 / 219
二、深圳证券交易所 / 220
三、香港证券交易所 / 221
四、纽约证券交易所 / 222
五、纳斯达克证券交易所 / 224
六、伦敦证券交易所 / 227
第五节 阿里巴巴创业—上市—退市—再上市融资
全景案例解析 / 229
一、网商巨擘，阿里巴巴 / 229
二、初创业，天使垂青 / 230
三、再融资，挺立寒冬 / 231
四、谋上市，风投相随 / 231
五、慧眼识珠，矢志不移 / 232
六、各行其道，各司其职 / 233
七、阿里退市，众说纷纭 / 233
八、重新上市，震撼全球 / 234
九、案例分析 / 235
第十章 商业计划书 / 239
基础知识 / 239
第一节 简述商业计划书 / 240
一、商业计划书的含义 / 241
二、商业计划书的作用 / 241
三、巧用融资工具 / 243
第二节 商业计划书的撰写方法 / 244
一、商业计划书的主要内容 / 245
二、站在投资人的角度审阅你的商业计划书 / 250
三、商业计划书的写作技巧 / 251
四、撰写商业计划书应注意的问题 / 252
第三节 商业计划书纲要 / 253
第十一章 融资路演 / 259
基础知识 / 259
第一节 路演目的及其技巧 / 260
一、路演目的 / 260
二、融资路演方法与技巧 / 262
第二节 路演类型 / 268
一、参观型路演 / 269
二、活动型路演 / 269
三、现场展示型路演 / 270
第三节 路演活动中的常见问题 / 271
一、选择什么人上台演讲 / 271
二、路演应做哪些准备工作 / 271
三、选择什么样的投资人 / 272
四、怎样接触投资人 / 272
五、投资人经常会问哪些问题 / 273
六、如何减少投融资对接中的阻力 / 273
七、路演的禁忌 / 274
第十二章 融资风险控制 / 275
基础知识 / 275
第一节 融资风险管控概述 / 277
一、融资风险分类 / 277
二、融资风险识别方法 / 278
三、识别融资骗子 / 279
四、融资风险控制方法 / 284
第二节 机关算尽摩根逐利，对赌失败永乐谢幕 / 286
一、家电连锁探花，上海永乐电器 / 286
二、对赌永乐，胜负皆赢 / 287
三、背水一战赢对赌，全力以赴为增长 / 288
四、摩根机关算尽，永乐黯然谢幕 / 290
五、案例分析 / 293
第三节 世行集团阴魂不散 巨骗易名卷土重来 / 294
一、融资不成，反入陷阱 / 295
二、神秘公司，疑点重重 / 296
三、移花接木，败露马脚 / 298
四、谎言识破，真相大白 / 298
五、融资骗局，有迹可循 / 299
六、案例分析 / 300
参考文献 / 303
