从定义上看，波动率是衡量标的物随机性的指标。然而，其中仍存在可测量和可挖掘的规律。本书作者尤安·辛克莱拥有量子混沌学方面的博士学位，并且是非常成功的期权交易员，没人比他更精通于此了。本书的第2版并不只是复杂的数学分析。在长达18年的职业交易员生涯中，辛克莱先生研究出一套全面而系统的交易方法。此方法既取决于量化分析，也依赖于所有重要的人自身的因素，尤其是影响交易决策的心理和情绪性偏见等。辛克莱先生用简单而易于理解的方式向你展示创建这样一套交易系统所需的知识和工具。他将带你明晰期权定价的基础、波动率的度量、对冲、资金管理还有业绩评估等。此外，他还建立了一个基于Black-Scholes-Merton定价公式的量化模型，可用于测算波动率。事实上，该模型经过简单地调整后甚至可用于交易所有的金融工具。
由于本书第1版发行以后，市场发生了几大重大变化。对此，辛克莱先生在本书的第2版中拓展了相应内容，并介绍了波动率指数期货、ETN和杠杆ETF等产品上涌现的许多新机会。同时他还：
1.分析了一系列历史波动率度量方法的优缺点。
2.清晰地展示了真实世界中波动率的运动以及波动率和标的资产收益的关联性。
3.提供一些已被证实的方法，用于明晰何时对冲、该对冲多少头寸。
4.提供一些通过持有组合来减少对冲需求的策略。
5.分享关于如何通过调整交易（包括从期货交易与专业赌博中拆入资金）来增加回报以及专业投机的无价秘诀。
6.介绍用于衡量当前交易表现的有力工具。
7.与你分享一些关于影响交易决策的认知和情绪性偏差的最新研究，并告诉你如何利用这些来增加自己的优势。
8.总结用于交易波动率指数期货，ETNs和杠杆ETFs的成功策略。
9.提供一个公司网站的访问权限，其中包含有价值的电子数据表、用于计算不同时间段内波动率曲面的模型以及模拟器等。
本书的第2版是前所未有的交易指南。它既能让对数学一窍不通的人学会交易波动率，又能让精明的量化投资专家对深入理解期权交易产生浓厚的兴趣。
证券
[美] 尤安?辛克莱（Euan Sinclair） 著：暂无相关简介
王琦 译：暂无简介
总序
致谢
第2版简介
第1章 期权定价 1
布莱克–斯科尔斯–默顿模型 2
模型假设 9
结论 13
本章小结 13
第2章 波动率的度量 15
波动率的定义及度量 15
波动率的定义 16
其他波动率估计量 23
本章小结 38
第3章 收益率和波动率的典型事实 40
典型事实的定义 40
波动率并非常数 41
收益率分布的特征 45
成交量和波动率 49
波动率分布 50
本章小结 52
第4章 预测波动率 53
交易费用为零 54
完美信息流 54
对信息的价格影响力的共识 54
极大似然估计 59
使用基本面信息来预测波动率 67
方差溢价 68
本章小结 72
第5章 隐含波动率的动态变化 73
波动率水平的动态变化 77
波动率微笑和合约标的 88
波动率微笑的动态变化 91
期限结构的动态变化 100
本章小结 101
第6章 对冲 103
特殊的对冲方法 105
基于效用的方法 106
Zakamouline的双渐近解 116
交易成本的估计 121
加总不同合约标的的期权 126
本章小结 129
第7章 对冲后的期权头寸的分布 131
离散对冲和路径依赖 131
波动率依赖 137
本章小结 145
第8章 资金管理 146
特别的头寸管理方案 146
凯利规则 150
凯利规则的生效需要时间 159
错估参数的影响 160
账户金额是什么 164
凯利规则的替代方法 165
本章小结 181
第9章 交易评估 182
常规的计划流程 183
风险调整后的业绩评价指标 191
设定目标 200
业绩的持续性 203
相对持续性 203
本章小结 208
第10章 心理学 210
自我归因偏差 215
过度自信 217
可获得性偏差 222
短视思维 224
厌恶损失 225
保守主义及代表性偏差 227
确认偏差 230
事后聪明偏差 233
锚定与调整偏差 234
叙事谬误 236
预期理论 237
本章小结 239
第11章 通过波动率交易来获利 241
方差溢价 241
产生方差溢价的原因 249
本章小结 251
第12章 VIX 252
VIX指数 253
VIX期货 254
波动率ETN 256
其他VIX交易 259
本章小结 260
第13章 杠杆ETF 261
把杠杆ETF视为一个交易规模问题 264
一个多头–空头交易策略 264
杠杆ETF的期权 265
本章小结 267
第14章 一笔交易的生命周期 269
交易前分析 269
交易后分析 276
本章小结 278
第15章 结论 280
本章小结 284
资源 285
能直接应用的书 285
有启发价值的书 289
有用的网站 291
译者后记 294
参考文献 296
本书配套网站 309
作者简介 314
