这是一部文笔优美的有趣传记，讲述了一个9岁犹太男孩逃离纳粹的大屠杀来到美国，单枪匹马，将一个弱势商品交易所转变为世界领先的期货市场。
本书是现代期货之父梅拉梅德的自传，不仅有传奇的成功故事，也演绎了现代期货市场的风云史。他的影响在过去和将来都是世界性的。

这是一部文笔精彩、关于一个多面奇才的有趣传记。9岁的他，逃过大屠杀，来到美国。几乎是单枪匹马，他将一个弱势商品交易所转变为世界领先的期货市场。他的影响过去和将来都是世界性的。
——米尔顿·弗里德曼
斯坦福大学胡佛研究院高级研究员

只有寥寥数人曾对商业世界的历程起到了革命性的影响，如沃伦·巴菲特之于投资领域，比尔·盖茨之于软件领域。本书的作者利奥·梅拉梅德，也位列于这个阵营中。他真正地变革了美国以及世界的期货交易。
——克莱顿·尤特
芝加哥商业交易所前任总裁、美国前贸易代表

一位头发斑白的MERC老交易商有一次向我保证，相信利奥，你就永远不会吃亏。为什么这样说呢？这部无比吸引人的个人历史说明了问题的一切。它显示了一个移民男孩儿在逃脱无法想象的恐怖后，是如何从他那位同样卓越的父亲身上的锐气、斗志和老辣中得到启示，并将他的所学运用到建立芝加哥商交所，而且为一个现代的、以芝加哥为基地的金融服务业奠定了基础。
——默顿·米勒
1990年诺贝尔经济学奖得主、芝加哥大学商学院荣誉教授

利奥都讲了。没有利奥，就没有金融期货行业。这几乎算不得夸张之辞！！！
——约翰·丹姆嘉德
美国期货业协会总裁

本书精彩地讲述了一个孩子逃离纳粹以及他对世界金融市场产生影响的故事。它是又一个伤感的提示符，让人想起了那些无法衡量的损失——在艺术、科学、工作和每天的生活上——大屠杀使整个人类深受其害。
——本杰明·米德
美国犹太大屠杀幸存者协会总裁

这不是一本关于我生平的自传,虽然书中涉及许多我的生活。首先，怀着对时间应有的崇敬，我相信自己尚有充足的时光来从事一些其他的使命。其次，就像题目所说的那样，本书写的是我向期货市场的“投奔”历程。虽然开头部分花了一些篇幅记述了我童年、青年时期的个人生活，但全书的重心——是啊，绝大部分——却是对我和期货市场之间的“恋爱史”的记录。也许有人会说，我的生活消耗在工作当中，生活和工作是合二为一、不分彼此的。我却要申明，这两者存在着显著的不同。不错，我认为几乎所有人至少有两种生活：私人生活和公开生活。近年来，我们的这两种生活越来越多地混同起来，因为我们生活在一个信息时代，每个人有更多的情况为人知晓、被人记录、向人汇报。不过，对大多数人来说，两种生活的区分还是存在的，我也是这样。如果您相信，《逃向期货》是关于我在期货市场中公开生活的故事。
　　虽然恐怕是多此一举，但我仍然必须说明，本书所记录的一切仅凭一个人是无法做到的。在建立现代期货市场的过程当中，我得到了交易所内外数千名个人的帮助。但我却不能将这所有人中哪怕是一部分人的名字在本书或其他什么地方写下来。在现今这个世界中，许多在社会中取得高位，尤其在政府中官位显赫的人，当有一天在书写他们的成就时，我怀疑他们是否会意识到这一点。因此，他们有写日记的习惯，或是用其他方式记载他们的所作所为。我没有这样的日记或是记录。说实话，在本人从事期货市场领导工作期间，大多数时候我根本没有动过将来某一天动笔写自传的念头。因此，本书所述多是来自于记忆。哦，当然，随处都有正式记录、介绍册子、书籍和大量的报刊文章，但这些东西都无法以任何形式将那些在这25个年头里与我打过交道的人一一确认出来。我可以叫出一些人的名字，但对于那些我无意中遗漏未提的人们，请接受我深深的歉意。
　　同样，我无疑会错过一些有趣的故事和遭遇。部分原因是，出版商给我的时间空间颇为有限。正如每一个电影导演会告诉您的那样，许多东西都留在了剪辑室的地板上面。而且一人觉得值得回忆的事情对于另外一人来说不一定有意义。不过，关于那些我还记得的事件，那些对我来说、对这个故事来说意义重大的事件，我相信我写到了点子上。至于我如果真正遗漏了一些有价值的东西，我再次致以诚挚的歉意。有可能的话，我在续集中再加以弥补吧。
　　然而，我必须单独列出一个人，对他公开表示我的感谢。这个人就是我亲爱的朋友、尊敬的导师、杰出的教师、经济学思想的指路明灯：米尔顿·弗里德曼。我禁不住重提我在《利奥·梅拉梅德论市场》中的陈述：
　　没有米尔顿·弗里德曼的支持，没有他知识的指引，没有他协助我们开启机会之门，没有他长期地、毫不动摇地信任我们的事业，我无法具备实现我目前成就的勇气和意志。
　　同样应该指出的是，如果没有我的妻子贝蒂、我的孩子艾戴尔、乔丹和戴维的全力支持，我便丧失了建立事业的基础。我的家人，特别是贝蒂，懂得他们所起作用的重要，尽管我是唯一获得殊荣的人。但有一点值得肯定,没有他们的热爱和理解,没有他们愿意牺牲和我在一起的时间,任由我去无定时,没有他们对我梦想和斗争的不渝支持,我就不能成就今天的事业。虽然世人常常不能充分嘉许这种支持的价值，我却完全清楚其分量并对他们做出的牺牲永怀感激。
　　相同地，虽然是以不同的方式，我也永远感谢艾莉桑·玻丝娜在我完成本书创作中所提供的协助。她对此事的投入、娴熟的组织以及她的专业技巧都是本书能够付梓所不可或缺的。更不用说，鲍勃·塔玛金，我的私人朋友兼文学指导，他的专业才能对这一过程举足轻重。塔玛金花了六年大好时光撰写Merc的正史，因此其对资料的掌握和对全盘事情的了解程度是无可替代的。最后我也要感谢麦尔斯·汤普森公司、约翰·威利父子公司、南希·玛尔克斯·兰德公司、出版开发公司，谢谢它们出版此书时的专业劳动。
　　本书力图记录的是全球市场中一段最为激动人心、革命性的阶段。这段历史代表了期货市场那几乎不为人所理解的嬗变。我在1983年名为《期货的未来》中试图这样解释：
　　我们的市场，自久远以来就是农业独特专有的领地，然而这个市场一夜之间竟仿佛变为一整套金融业运行的系统；我们的市场，100多年来一直严格地局限在有形的、可储藏的产品领域，突然间抛掉了所有的这些基础要求，迎来了牲畜、外汇、政府债券和股票指数；我们的市场，公认的势力范围不能越过证券领域半步，却堂而皇之地推出相应产品，将传承已久的界定一概抹杀；我们的市场，出生时就决定了其实物交割的命运，却打破了基因密码，生成了无需实物交割的产品；我们的市场，昨天还为人所不屑、不敬，今天却已然成为金融家族中不可或缺的成员。
　　是啊，在过去的20年间，金融期货的辉煌成就在整个商业界来说是独一无二的，这说明一个合乎潮流的观点本身富有多么巨大的力量。统计数字虽然不足为据，但仍可显示出变化的戏剧性。在1971年金融期货诞生的前夕，美国期货市场上的交易量为1406万张合约，而当时还没有任何一家外国交易市场有如此规模。而20年之后，即1991年，美国期货交易所的期货和选择权的交易总量为325亿张,上涨超过21倍,这着实让人吃惊。而其中农业合约量仅占区区19%。同年，国外日益蓬勃的金融交易市场成交量达到23亿张合约,数量也同样可观。
　　我命中有幸参与了本书所述及的这段历史。
利奥·梅拉梅德
伊利诺伊州芝加哥市
1996年3月

金融投资

这是一部文笔精彩、关于一个多面奇才的有趣传记。9岁的他，逃过大屠杀，来到美国。几乎是单枪匹马，他将一个弱势商品交易所转变为世界领先的期货市场。他的影响过去和将来都是世界性的。——米尔顿·弗里德曼　斯坦福大学胡佛研究院高级研究员

只有寥寥数人曾对商业世界的历程起到了革命性的影响，如沃伦·巴菲特之于投资领域，比尔·盖茨之于软件领域。本书的作者利奥·梅拉梅德，也位列于这个阵营中。他真正地变革了美国，以及世界的期货交易。——克莱顿·尤特　芝加哥商业交易所前任总裁、前美国贸易代表

一位头发斑白的MERC老交易商有一次向我保证，相信利奥，你就永远不会吃亏。为什么这样说呢？这部无比吸引人的个人历史说明了问题的一切。它显示了一个移民男孩儿在逃脱无法想像的恐怖后，是如何从他那位同样卓越的父亲身上的锐气、斗志和老辣中得到启示，并将他的所学运用到建立芝加哥商交所，并且为一个现代的、以芝加哥为基地的金融服务业奠定了基础。——默顿·米勒 1990年诺贝尔经济学奖得主、芝加哥大学商学院荣誉教授

利奥都讲了。没有利奥，就没有金融期货行业。这几乎算不得夸张之辞！！！——约翰·丹姆嘉德 美国期货业协会总裁

本书精彩地讲述了一个孩子逃离纳粹以及他对世界金融市场产生影响的故事。它是又一个伤感的提示符，让人想起了那些无法衡量的损失——在艺术、科学、工作和每天的生活上——大屠杀使整个人类深受其害。——本杰明·米德 美国犹太大屠杀幸存者协会总裁

中文版序言
　　美国国务卿约翰·海伊在世纪之交曾说过：“地中海代表过去，大西洋代表现在，而太平洋代表未来。”
尽管这句话说得早，但说得却不错。我们已经迈入了21世纪，未来也已经到来。在邓小平先生的带领下，开始于1978年的、以市场为导向的改革已经深深扎根于中国，中国已经由中央计划型经济体制转变为一个逐步运用市场经济规则的国家。如此一来，中国又进一步巩固了其领先的世界地位。　　
　　然而，持续的增长必然伴随一些烦恼。中国的市场距离完全的市场经济还有一定差距。今天，富国和穷国的最大区别在于它们能否自由、有效地利用资源。自由而高效的资本市场能够确保合理的资源配置。经济体制越有效率，资源配置也越有效率。高效的市场可以极大地提高市场的流动性。而一个流动的市场能够反映真实的价格水平，提高投资者对市场的信心。如此一来，可以增强资本市场的实力、降低资本成本，更加有效地利用资本，并最终使整个社会受益。
　　发展良好的期货及其衍生品市场在一个流动的市场的培育上，能够起到无可估量的作用。衍生品工具的功能就是提供一个经济“安全网”，将业务的内在风险加以归类，把风险分解为几个基本组成部分，再将它们转嫁给那些能够并愿意管理这些风险的交易商。因此，无论是在集中的期货和期权交易所还是在特定的OTC市场中，金融衍生品都好比是一个巨大的保险公司，较其他方式更快速、准确、低成本地调整金融市场的风险。这一过程增强了资本市场的实力，促进了国民生产力的增长，并提高了人们的生活水平。
　　金融期货和衍生品最初诞生于1972年5月16日的芝加哥商业交易所（CME），《逃向期货》讲述的就是美国金融期货和衍生品的发展过程。20年后，诺贝尔经济学奖得主默顿·米勒将它的产生誉为是“过去20年中金融领域最重要的创新”。
　　这些金融工具提供了3个重要的经济功能：（1）风险管理；（2）价格发现；（3）交易效率。
　　风险管理经常被提到，但也经常被误解。其主要目的是保护“已有的”利润——而不是创造“新的”利润。我们必须了解这个目的和它的功能。风险管理过程包括构建金融合约，创造利润（或损失）来抵消价格变动产生的损失（或利润）。这样，大多数金融机构都能够通过运用衍生品交易，以各种方式来降低风险、提高利润水平。
　　第二个功能是价格发现机制。这代表了一种获取和传播价格信息的能力。如果缺少价格信息，投资者、消费者和生产者就无法制定出合理的决策。这将会妨碍他们有效地利用资本。而衍生品则很好地扮演了提供价格信息的角色，它们能够帮助市场中的交易者决定价值水平。衍生品的运用范围越广，价格信息传播的范围也就越广。
　　第三，可以提高交易效率。交易效率是市场流动性的产物。流动性不足将会导致较高的交易成本。这会阻碍交易，延缓资本积累。衍生品交易则可以改善这种情况，大大地提高市场流动性。最终结果是，降低了交易成本，提高了业务效率，融资成本降低，并扩大了投资的资本数量。
　　当然，在谈到市场效率的时候也不能忘记投机者所扮演的角色。所有的分析都可以得出以下结论：有竞争力的投机者在提高价格有效性方面起到了非常重要的作用。投机活动带来了更高的交易水平和更小的买卖价差，提高了市场的流动性。交易量越大，价差越小，市场价格就越接近其真实水平。更多的投资者就会相信市场价格反映了真实准确的信息，他们也就更愿意在进行投资时加上一个比较低的风险溢价。因此，哪里的投机活动频繁，哪里的资本成本就越低，资本配置也就更有效。换言之，正如亚当·斯密很久以前所说的，投机者通过进行投机活动使整个经济受益。
　　但是，凡事小心，才会秩序井然：利用复杂的衍生品工具进行交易是需要相关知识的。从事商业活动有4种内在风险——无论是否运用衍生品工具，这些风险都是存在的。它们是：（1）信用风险：由于交易对手违约而导致损失的可能性；（2）市场风险：金融资产或商品价格的反向波动而导致损失；（3）法律风险：由于法院或监管机构的相关措施而导致合约失效；（4）操作风险：由于监控不足、步骤不完善、人为失误或系统出错而产生的风险。只有先充分了解了这些风险，我们才能更好地在衍生品市场中建立头寸。
　　在这样一个全球金融环境中——充满了持续变换的市场风险、及时快速的信息流动和复杂精妙的科学技术，期货市场和金融衍生品是必不可少的金融工具。而对于那些代表着未来的新兴市场来说，这些工具更是培育自由、有效的资本市场所必备的。
利奥·梅拉梅德

（美）利奥·梅拉梅德(Leo Melamed)鲍勃·塔玛金（Bob Tamarkin）著：暂无简介

陈晗 张晓刚 杨珂 等译：暂无简介

中文版序言
前言
第一部分　西伯利亚的特快
第1章和平与战争
第2章逃离入侵者
第3章使命
第4章杉原门前的站立
第5章别列斯多克综合征
第6章再见日本，你好美国
第7章芝加哥情结
第8章法律和混沌
第二部分　市场之美
第9章革命
第10章进入交易池
第11章利奥理事长
第12章按照常规
第13章第一块里程碑
第14章不合常规的主意
第15章IMM狂热
第16章我们是谁
第17章新艺术十字军骑士
第18章联储来了
第三部分　未来与从前不一样
第19章酸性试验
第20章宏伟的设计
第21章权力和领导艺术
第22章Merc前往华盛顿
第23章马不停蹄的交易
第24章终极合约
第25章难题的最后一部分
第26章成年
第27章重渡太平洋
第四部分　机器、市场和心灵
第28章GLOBEX
第29章预警
第30章黑色星期一
第31章自由落体
第32章意外之果
第33章联储又来了
第34章永别了，武器
第35章斗争
第36章白宫来电
尾声起床号