本书能让你掌握金融创新和结构式（理财）产品的设计、定价、对冲产品的非线性风险、提高产品盈利和创造出有差异且多样化的新产品。同时一定会提升你的金融工程技术和创新的实务应用能力，以及让你更具竞争的优势。金融从业人员和学生，想要提升你的价值和个人的品牌和竞争力，应该拥有它。
本书内容极为丰富，包含19个结构式产品的实际案例。每一个案例都有全面、完整和真实的数据，以最直观的方式详细分析了每一个案例产品创新的结构和理念、风险收益特征、对冲产品风险和定价，展现出金融工程技术的实务应用全貌。几个代表性的案例如下：价差型保本票据、股权挂钩彩虹期权、高收益票据、外币存款收益挂钩板块指数、挂钩15只国际股票、利率相依利率挂钩产品、挂钩汇率定期存款、挂钩金价债券等结构式产品。这些金融产品中，有些可以作为降低融资成本的金融工具，提高投资者的收益率，并提供有效的利率、汇率和股价风险的对冲方法，也可作为理财产品的资产配置优化工具。
衍生品设计与金融创新实务丛书
结构式金融产品设计与应用：案例分析（一）
结构式金融产品设计与应用：案例分析（二）
固定收益证券与衍生品：原理与应用
利率衍生品设计原理与应用：案例分析
信用挂钩产品设计与应用：案例分析
12种常见衍生证券：原理与应用
金融风险管理实务丛书
信用风险管理：对冲工具与定价模型的实务运用
金融风险管理：避险策略与风险值
作者的系列丛书已满足三个标准：理论有深度、实践可操作和超前要适当。我极力向学术界和相关证券及衍生品从业人员推荐！相信读者精读之后必能获得极大的收益。
——章 飚
国泰君安证券资产管理公司 首席执行官
作者深入浅出详细阐述19种结构式产品，提供产品的设计思路和计算法，是了解结构式理财产品的最佳学习经典，也是投资者最佳理财投资工具的学习手册。
——徐 凌
海通期货公司 总经理
此书捕捉了结构式金融产品创新和设计的灵魂，以最直观的方式阐述各类型结构式产品的结构、策略、风险、收益等特征，是一部非常难得的好书，极力推荐。
——高卫星
合规和风险管理部
华宝信托有限责任公司 总经理
作者除把新金融产品的前沿原理讲得非常透彻外，也能够很务实地介绍金融工程技术的实务应用，确确实实地把金融产品的原理和实务接轨，相信大家一定喜欢。
——詹晓锋
国盈汇金投资管理公司 董事长
广东股权投资协会会长
陈松男 博士
上海高级金融学院
上海交通大学
陈松男教授曾是美国马里兰大学资深教授，在该校执教近20年，并兼任金融学系博士研究所主任7年，由于教学和研究成果突出，连续多次荣获杰出教授奖。之后，转任中国台湾政治大学金融学教授；金融工程研究中心主任；台湾金融工程师学会理事长；台湾财政部门顾问；台湾期货交易所新产品开发设计主持人；台湾宝来金融集团衍生品首席顾问；台湾中国信托银行理财产品研发顾问；台湾证券公会开发新金融产品主持人。
陈松男教授的教学课程包括金融工程、金融风险管理、衍生证券、金融创新、投资组合管理与资产配置、固定收益证券和利率衍生品。
陈松男教授学术造诣颇深，已发表70多篇研究论文，其中十多篇在Journal of Finance等世界一流顶级学术刊物发表，还应邀担任Advances in Investment Analysis等刊物的编辑，并出版了多本金融学相关的专业书籍。
同时，陈松男教授是美国金融协会、金融管理协会等国际学术协会的成员，曾受邀到中国商务部、复旦大学、北京大学等重要的国家金融商业机构和知名学府进行演讲。
我认为一本好的专业书籍有三个标准：理论有深度、实践可操作、超前要适当。我觉得陈松男教授的这套丛书已经完全满足这三个标准。因此极力向学术界和相关证券及衍生品从业人员推荐！相信读者精读之后必能获得极大的收益和启发。
章飚 博士
国泰君安证券资产管理公司首席执行官
如果你渴望探索全球市场上结构式金融创新产品的设计灵魂，那么这套书正适合你，因为它敢于研究、剖析其中最为困难的问题。作者陈松男教授秉着客观严谨的态度，用极其全面、完整、真实的数据，为我们揭示了全球市场上各个有代表性产品的本质。一个个真实的案例，以最直观的方式阐述了各个类型结构式金融创新产品的结构、策略、风险、收益等特点。
我有幸上过陈松男教授的课，教授对各种结构式金融产品的分析鞭辟入里，他的真知灼见让我们受益匪浅，许多独到的分析和经典的案例也在书中一一罗列。因此，对于每位有志于设计、学习、运作、投资结构式金融产品的人来说，本书是不可多得的佳作。
最后，无论是作为陈松男教授的学生或是本书的读者，对陈教授为中国金融产品的创新发展、知识普及、理念推广做出的卓著贡献，致以最衷心的感谢！
高卫星
华宝信托有限责任公司合规和风险管理部总经理
尽管中国的金融衍生品市场近年来发展迅速，但仍然有不少的重要衍生品领域还是空白。随着国内商品期货期权、股指期权等期权新品种的积极筹备与推进，中国未来的衍生品市场将有巨大的发展空间。
陈松男教授是国内外最为著名的衍生证券专家之一，在理论功底以及实务方面都有很深的造诣。陈教授的“衍生品设计与金融创新实务丛书”（共6本），结合了多年教学、研究以及与实务界交流的经验。通过阅读此书，金融专业学生和业界人士不仅能了解衍生证券、各类结构式产品和信用风险管理策略的理论背景，还能学习到具体的实务操作技巧。尤其在各种不同类型的产品创新设计上，陈教授更有自己独特的见解，对于机构投资者设计相关金融创新产品也有重要的借鉴意义。
熊锋
《中国证券报》衍生品记者
近年来，随着国内金融领域改革的深化，结构式金融产品在国内衍生品市场迅猛发展。但是由于结构式金融产品的设计运用了复杂的现代金融工程组合、分解技术，产品定价同时涉及固定收益衍生品定价和期权定价两方面，结构复杂，与传统的理财产品有非常大的差异。一般研究者如无实务界丰富的实践经验，很难真正透彻解析其产品特性、构架、收益和风险等。
而陈教授由于长期浸淫于实务界的产品设计，拥有非常丰富的理论和实务操作经验，故其作品能够非常难得地以大量国际知名金融机构所发行的典型结构式产品为案例素材，在为读者开阔眼界的同时抽丝剥茧般地揭开结构式金融产品的面纱，层层深入，最终引导读者实现产品创新的目标，是一套非常难得的好书。该套书的适用对象也非常广泛，既适用于研究结构式金融产品应用课程的在读学生，又适用于进行产品创新设计的实务界高端人士，是实务界人士不可或缺的工具书籍。
何平
兴业银行上海科技研究开发中心经理
陈教授是金融工程方面的专家。在每一次的培训和请教中，陈教授都能十分及时地解答我们在理论和实务应用方面的困惑，并指点迷津，让我们受益匪浅。陈教授在金融工程领域严谨的治学态度、渊博的学识、独特的学术思维，以及在实务方面丰富的实战经验，使我们满怀敬意。他的作品：《结构式金融产品设计与应用：案例分析（一）》《结构式金融产品设计与应用：案例分析（二）》《信用挂钩产品设计与应用：案例分析》《利率衍生品设计原理与应用：案例分析》《固定收益证券与衍生品：原理与应用》《12种常见衍生证券：原理与应用》等，均富含金融产品创新和高度的实务应用价值，学界和实务界的读者能够从中得到极大的收益和启发。我们毫无保留地推荐陈松男教授的书，希望更多的人能够喜欢金融。
SAIF和中金所培训学员
陈松男教授的“衍生品设计与金融创新实务丛书”，是非常值得学习的。
在书中，作者除了能够用浅显易懂的描述，把金融的前沿原理讲得非常透彻，也能够很务实地介绍金融专业知识的实务应用，非常值得在校学生和实务界人士学习。陈教授的这套丛书，本人愿意大力支持并极力推荐，因为它为我们金融界人士拓宽了前沿知识，开启了财富之门，让我们的视野更加宽广；同时也使在校学生更能够了解金融原理与实务的接轨，相信大家一定喜欢！
詹晓锋
广东股权投资协会会长
国盈汇金投资管理有限公司董事长
结构式产品作为金融创新的重要产品，在国内正在以银行结构化理财产品的形式推出，并介绍给越来越多的投资者。如果你是一个想要了解与购买结构式产品的专业投资者，正苦于难以在市面上找到相关的介绍材料；如果你是一名学习金融工程学理论的大中专学生，在具备相关理论的同时，希望找到合适的实践指导书籍；如果你是一位金融投资与理财领域的产品设计师，在思索结构式产品设计的同时，期望了解相关产品的设计思路，那么这套书都将适合你，因为这套书汇集了极其丰富的结构式产品实际案例，从理论与实际相结合的角度详述了各种结构式产品如股权相关、挂钩汇率或利率、金价挂钩产品的分析、设计与创新以及风险管理策略等，是难得的金融工程学实践教程。
常飞
美国国家仪器有限公司资深软件工程师
金融投资
作者的系列丛书已满足三个标准：理论有深度、实践可操作和超前要适当。极力向学术界和相关证券与衍生品从业人员推荐！精读之后必能获得极大的受益。
首席执行官章飚博士
国泰君安证券资产管理公司
作者深入浅出详细阐述18种结构式产品，提供产品的设计思路和计算法，是了解结构式理财产品的最佳学习经典，也是投资者最佳理财投资工具的学习手册。
徐凌总经理
海通期货公司
此书捕捉了结构式金融产品创新和设计的灵魂，以最直观的方式阐述各类型结构式产品的结构、策略、风险、收益等特征，是一部非常难得的好书，极力推荐。
高卫星总经理
合规和风险管理部
华宝信托有限责任公司
作者把新金融产品的前沿原理讲得非常透彻外，也能够很务实地介绍金融工程技术的实务应用，确确实实地把金融产品的原理和实务接轨，相信大家一定喜欢。
詹晓锋董事长
国盈汇金投资管理公司
广东股权投资协会会长
自1990年以来，结构式金融产品已陆续出现于国际金融市场。银行、证券公司、信托公司及保险公司积极推出各式各样的金融产品，其中包含保本型、高收益型、股权挂钩式、利率挂钩式、汇率挂钩式及黄金指数挂钩式等多种类型的金融产品。国际投资人对这些结构式金融产品也表现出热烈欢迎的态度，因此金融产品的销售盛况空前。预期结构式产品的市场仍会在国内外持续扩张发展。对发行机构而言，结构式金融产品会带来极大的利润商机。同时，投资人也可以从多样的金融产品中选择能够满足其需求的金融产品，以作为投资用途及资产配置的金融工具，还可以提高投资人的投资收益率并降低投资组合的风险。银行也可以降低超额存款，增加费用收入的来源，诸如申购费用或托管费用，并可提高资产收益率及降低资本充足率。证券公司、保险公司、信托公司、共同基金和理财管理也能够获得同样的好处。
但真正了解结构式产品的各种风险收益特征，诸如设计及创新、定价（合理价格）、潜在风险、发行机构成本分析与避险策略，以及投资人潜在获利的可能性等重要特征甚少为人所知。因此，本书是为投资者、证券、银行、信托、保险、共同基金、资产管理和理财管理的从业人员、产品发行机构（证券公司、银行、信托、保险等）以及欲了解结构式金融产品的大学在校学生而精心设计的。其内容适用对象如下：
（1）投资者可从本书了解各类型金融产品的设计特征、潜在风险及潜在获利的可能性，从而选取适合本身所要求的风险和收益的理财与资产配置金融产品。
（2）证券公司、银行、信托、保险、资产管理及相关金融机构的从业人员更应该了解各类型金融产品的设计特征、潜在风险及获利潜力。
（3）发行机构的新金融产品设计人员及金融工程专业人士更应理解本书中各类型金融产品设计及创新的分析、产品的定价（成本评估）与利润分析以及发行金融产品的风险对冲策略。
（4）金融专业在校学生可采用本书作为结构式金融产品的案例分析。金融工程专业的学生更应了解各类型金融产品的定价与利润分析以及发行新产品的风险对冲策略，本书都有详细的介绍与分析。
本书内容极为丰富，包括各种广受投资人欢迎的金融产品，诸如股权挂钩式、利率挂钩式、汇率挂钩式及金价挂钩式等19种结构式金融产品。
作者希望借由本书能够提升读者的金融创新研发能力，建构有效的产品风险对冲策略，并增强国际竞争力。
欢迎读者批评与指教，以作为日后修正及改进的参考。
陈松男 编著：暂无简介
赞誉
总序
序言
第1章 结构式产品导论1
1.1 研究动机及架构1
1.2 金融产品发展历史回顾3
1.3 台湾地区类似结构式产品的发展历史7
1.4 台湾地区结构式债券市场需求兴起14
第一篇 股权挂钩金融产品
第2章 华邦电价差型保本票据的设计与分析20
2.1 价差型保本票据介绍20
2.2 价差型保本票据产品实例22
2.3 价差型保本票据定价公式26
2.4 华邦电保本型票据定价与利润分析29
2.5 华邦电保本型票据的对冲参数与敏感度分析34
2.6 发行机构对冲策略43
附录2A44
附录2B48
第3章 2年期台股挂钩高年息债券的设计与分析：彩虹期权52
3.1 最小值期权与最小值保息挂钩债券介绍52
3.2 最小值保息挂钩债券的拆解53
3.3 最小值保息挂钩债券产品实例57
3.4 最小值保息挂钩债券的定价62
3.5 2年期台股挂钩高年息债券的定价与利润分析66
附录3A69
第4章 高收益票据的设计与分析：富邦银台积电ADR挂钩收益债券81
4.1 高收益票据81
4.2 看好高收益票据85
4.3 看好高收益票据实例86
4.4 富邦银行TSM ADR挂钩债券的对冲参数与敏感度分析91
4.5 发行商对冲策略98
4.6 投资人高收益票据投资策略与分析99
附录4A102
第5章 看好高收益票据的设计与分析：宝来的纳斯达克100高收益票据108
5.1 宝来的纳斯达克100高收益票据108
5.2 定价方法111
5.3 对冲参数与敏感度分析114
5.4 发行商对冲策略122
5.5 投资人高收益票据投资策略与分析122
附录5A124
第6章 投资型定存的设计与分析:花旗银行FTSE全球生化制药指数投资型外币定期存款127
6.1 投资型定存127
6.2 亚式保本型票据128
6.3 Cliquet保本型票据128
6.4 亚式保本型票据实例129
6.5 敏感度分析136
6.6 各种不同条款下的投资型定存的评价137
6.7 风险分析140
第7章 法商兴业双收益挂钩债券的设计与分析：彩虹期权(挂钩15只国际个股)143
7.1 双收益挂钩债券合约内容143
7.2 产品特色144
7.3 资料收集145
7.4 每年债息的计算146
7.5 参数计算153
7.6 双收益挂钩债券定价结果分析162
附录7A166
附录7B174
第8章 法商兴业高收益锁定配息债券的设计与分析：彩虹期权（挂钩汇率及16只国际个股）179
8.1 高收益锁定配息债券合约内容179
8.2 产品特色181
8.3 资料收集182
8.4 每年债息的计算183
8.5 参数计算184
8.6 高收益锁定配息债券定价结果分析192
第二篇 利率挂钩金融产品
第9章 挂钩逆浮动利率债券的结构与分析198
9.1 浮动利率债券的定义198
9.2 浮动利率债券的优点199
9.3 利率衍生产品200
9.4 浮动利率债券产品202
第10章 利率期权定价模型与参数分析209
10.1 业界常使用的模型209
10.2 利率模型的选择210
10.3 一般均值回归模型211
10.4 Hull & White模型213
10.5 三叉树216
第11章 荷兰银行3年期超逆浮动LIBOR利率挂钩债券的设计与分析220
11.1 计息方式220
11.2 定价方式222
11.3 解析解230
11.4 发行收益分析240
第12章 第一银行5年期美元逆浮动利率挂钩债券的设计与分析241
12.1 付息方式241
12.2 定价方式243
12.3 解析解247
12.4 发行收益分析252
第13章 逆浮动利率产品的对冲策略254
13.1 完全对冲254
13.2 上方或下方风险规避255
13.3 结论257
第14章 Hull & White利率路径相依定价方法258
14.1 Hull & White利率模型258
14.2 第一阶段利率树的建构方法259
14.3 第二阶段利率树的建构方法262
14.4 Hull & White路径相依期权的效率定价法264
第15章 路径相依利率挂钩债券的设计与分析：荷兰银行7年期配息锁定挂钩债券271
15.1 利率挂钩债券271
15.2 路径相依利率挂钩债券274
15.3 路径相依利率挂钩债券产品实例276
15.4 敏感度分析与对冲参数286
15.5 发行商对冲策略290
15.6 投资人投资策略与分析293
附录15A296
第16章 报偿修改型利率挂钩债券的设计与分析：3年半期美元计价利率挂钩债券298
16.1 报偿修改型利率挂钩债券298
16.2 报偿修改型利率挂钩债券产品实例300
16.3 对冲参数与敏感度分析307
16.4 发行商对冲策略309
16.5 投资人投资策略与分析310
16.6 结论314
附录16A315
第三篇 汇率挂钩金融产品
第17章 保本型债券的设计与分析：荷兰银行日元兑美元定期存款320
17.1 保本型债券320
17.2 敲出期权保本型债券321
17.3 敲出期权保本型债券产品实例322
17.4 对冲参数与敏感度分析331
17.5 发行商对冲策略338
17.6 投资人保本型产品投资策略与分析338
附录17A339
第18章 “中国信托商业银行”3个月期美元理财项目349
18.1 外币投资型定存介绍349
18.2 投资型定存的风险350
18.3 投资型定存实例解析351
附录18A364
附录18B365
第19章 “中国信托商业银行”6个月期欧元理财项目369
19.1 外币投资型定存介绍369
19.2 投资型定存的风险370
19.3 外币投资型定存实例解析371
附录19A384
第四篇 金价挂钩金融产品
第20章 荷兰银行110％保证收益金价挂钩债券390
20.1 挂钩债券介绍390
20.2 挂钩债券的风险392
20.3 指数挂钩债券实例解析393
参考文献411
