畅销书Salih Neftci 将金融市场运作实际、丰富的资料、金融工程理论和实践的最新发展密切结合，简练介绍了金融工程原理和实践应用，并在简练的数学方法和金融工程理论与实际操作之间建立了清晰直接的联系，精心描述了静态和动态环境下综合创造各种资产的方法，而且还提出了各种方法解决风险管理、避税、金融管制和定价问题。全书在各章后均有练习和案例研究，可加强读者的理解和实际运用能力。

金融工程原理
(英文版·第2版)
（美）萨利赫 N. 内夫茨 著
（Salih N. Neftci）
Principles of Financial Engineering
2nd Edition
本书是被誉为与约翰 C. 赫尔的《期权、期货及其他衍生产品》一样具有很强操作性的金融工程入门畅销教材。作者内夫茨将金融市场运作实际、金融工程理论和实践的最新发展密切结合，全面地介绍了金融工程原理和实践应用，并用许多图表、合同方程等直观方法，将复杂的数学理论简化，精心地描述了静态和动态环境下综合创造各种资产的方法，特别是对常见衍生品及有关金融工具的合成方法和技术进行了详尽的分析。全书在各章后均有练习和案例研究，可进一步加强读者的理解和实际运用能力。
该书可作为大学本科生、研究生金融工程的入门教材，也适合金融市场从业人员及相关专业的人士参考。

金融投资

本书是被称为与John.hull的《期权、期货及其他衍生产品》一样具有很强操作性的金融工程入门畅销教材。作者Neftci 将金融市场运作实际、金融工程理论和实践的最新发展密切结合，全面地介绍了金融工程原理和实践应用，并用许多图表、合同方程等直观方法，将复杂的数学理论简化，精心地描述了静态和动态环境下综合创造各种资产的方法，特别是对常见衍生品及有关金融工具的合成方法和技术进行了详尽的分析。全书在各章后均有练习和案例研究，可进一步加强读者的理解和实际运用能力。
该书可作为大学本科生、研究生金融工程的入门教材，也适合金融市场从业人员及相关专业的人士参考。
封底加图：
1）期权期货及其他衍生产品25437；2）金融工程26090；3）金融工程29940

这是一本导论。它涉及广泛的课题，这些课题以一种逻辑方法贯穿始终，我们通常称这种逻辑方法为金融工程。本书适用于低年级研究生和金融市场中的从业人士。书中结合使用了简单的图形、基本数学工具和现实中的例子。在关于金融工具、市场和金融市场实践的问题上，书中做了适度的讨论。我们通过简单的例子以非正式的方式来处理定价问题。与此对比，书中在各种课题上强调了工程化的方法。
　　多年来，我从选我课程的注重实用技能的市场从业人士那里受益良多。这些杰出的市场从业人士的深度知识和职业化为这本教材做出了重要贡献。我还受惠于Marek Musiela与我关于本书中各种题目的讨论。我的一些同事和学生阅读了初稿。我要特别感谢Jiang Yi、Lu Yinqui、Andrea Lange、Lucas Bernard、Inas Reshad以及一些匿名审稿人，他们阅读了原稿并提供了建议。本书使用了来自市场实践中的各种实际素材作为例子。我要对《国际金融评论》（IFR）和《衍生品周刊》允许使用这些素材表示感谢。
　　所有遗留的错误当然由我承担。本书的勘误表和其他相关材料将会放在网页www.neftci.com上，并会定期更新。大量的努力融入了这本书。我本可以讨论的一些更深入的问题不得不被省略掉了，我打算将其加进以后的新版当中。未来的新版还将更新书中使用的来自现实当中的素材。
萨利赫 N. 内夫茨
2008年9月2日
纽约

出版说明
编委会
总序
序言
第1章　 引论 1
1. 一种独特的工具 1
2. 一个货币市场问题 8
3. 一个关于税收的例子 11
4. 贯穿本书的主线 14
5. 交易的波动性 15
6. 结论 18
阅读建议 19
案例研究 20
第2章　 概念与定义 23
1. 引言 23
2. 市场 23
3. 交易者 27
4. 交易机制 27
5. 市场规则 30
6. 交易工具 37
7. 头寸 37
8. 合成过程 41
9. 结论 42
阅读建议 42
附录2-1：对冲基金 42
练习题 46
第3章　 现金流工程与远期合约 47
1. 引言 47
2. 什么是合成 47
3. 远期合约 51
4. 外汇远期 54
5. 合成与定价 59
6. 合约方程 59
7. 应用 60
8.“更优”合成 66
9. 期货 70
10. 远期的交易规则 75
11. 结论 76
阅读建议 77
练习题 78
案例研究 80
第4章　 简单利率衍生品工程 83
1. 引言 83
2. Libor和其他基准工具 84
3. 远期贷款 85
4. 远期利率协议 92
5. 期货：欧元外汇合约 96
6. 现实世界的复杂性 100
7. 远期利率与期限结构 102
8. 交易规则 103
9. 题外话：剥离债券 104
10. 结论 105
阅读建议 105
练习题 106
第5章　 互换工程引论 109
1. 互换的逻辑方法 109
2. 应用 112
3. 工具：互换 117
4. 互换的类型 120
5. 利率互换工程 129
6. 互换的使用 137
7. 新发行证券的互换机制 142
8. 相关规则 148
9. 货币与外汇互换 148
10. 新增术语 150
11. 结论 151
阅读建议 151
练习题 152
第6章　 金融工程中的回购市场策略 157
1. 引言 157
2. 什么是回购 158
3. 回购的类型 160
4. 权益回购 165
5. 回购市场策略 165
6. 利用回购的合成 171
7. 结论 173
阅读建议 173
练习题 174
案例研究 175
第7章　 动态复制方法与合成 177
1. 引言 177
2. 一个例子 178
3. 静态复制回顾 178
4. “特定”合成 183
5. 动态复制原理 186
6. 某些重要条件 197
7. 现实生活的复杂性 198
8. 结论 200
阅读建议 200
练习题 201
第8章　 期权的交易机制 203
1. 引言 203
2. 什么是期权 204
3. 期权：定义和符号 205
4. 作为波动率工具的期权 211
5. 期权的各种工具 221
6. 希腊字母和应用 228
7. 现实生活的复杂性 240
8. 结论：什么是期权 241
阅读建议 241
附录 8-1 242
附录 8-2 244
练习题 246
第9章　 凸度头寸工程 249
1. 引言 249
2. 一个迷题 250
3. 债券凸度交易 250
4. 凸度的来源 262
5. 一种特殊的工具：跨货币衍生品 267
6. 结论 272
阅读建议 272
练习题 273
案例研究 275
第10章　 期权工程及其应用 277
1. 引言 277
2. 期权交易策略 280
3. 基于波动率的交易策略 291
4. 奇异期权 296
5. 报价规则 307
6. 现实世界的复杂性 309
7. 结论 310
阅读建议 310
练习题 311
第11章　 金融工程中的定价工具 315
1. 引言 315
2. 定价方法小结 316
3. 框架 317
4. 一种应用 322
5. 基本定理的意义 328
6. 动态无套利过程 334
7. 选择何种定价方法 338
8. 结论 339
阅读建议 339
附录11-1 340
练习题 342
第12章　 基本定理的某些应用 345
1. 引言 345
2. 应用1：蒙特卡洛方法 346
3. 应用2：校准 354
4. 应用3：跨货币衍生品 363
5. 结论 370
阅读建议 370
练习题 371
第13章　 固定收益工程 373
1. 引言 373
2. 互换的框架 374
3. 期限结构建模 383
4. 动态期限结构 385
5. 测度变化的技术 394
6. 一种应用 399
7. 拖欠互换与凸度 404
8. 交叉货币互换 408
9. 跨货币互换 409
10. 结论 409
阅读建议 410
附录13-1　 实际收益率曲线计算 411
练习题 414
第14章　 波动率工程、波动率互换和波动率交易的各种工具 415
1. 引言 415
2. 波动率头寸 416
3. 波动率收益的不变性 417
4. 纯波动率头寸 424
5. 波动率互换 427
6. 合约的某些应用 432
7. 何种波动性 433
8. 结论 434
阅读建议 435
练习题 436
第15章　 作为一类资产的波动性微笑 439
1. 引言：作为一类资产的波动率 439
2. 可作为筹资工具的波动率 440
3. 微笑 442
4. 狄拉克Delta函数 442
5. 在期权收益上的应用 444
6. Breeden-Lizenberger简化 446
7. Gamma收益的期权价格特征 450
8. 微笑引论 451
9. 准备知识 452
10. 初视微笑 453
11. 什么是波动率微笑 454
12. 微笑的动态过程 462
13. 如何解释微笑 462
14. 微笑的相关事宜 469
15. 微笑的交易 470
16. 微笑的定价 470
17. 奇异期权和微笑 471
18. 结论 475
阅读建议 475
练习题 476
第16章　 信用市场：信用违约互换工程 479
1. 引言 479
2. 术语与定义 480
3. 信用违约互换 482
4. 现实世界的复杂性 492
5. 信用违约互换分析 494
6. 违约概率计算 495
7. 结构化信用产品 500
8. 总回报互换 504
9. 结论 505
阅读建议 505
练习题 507
案例研究 510
第17章　 结构化产品工程初步 513
1. 引言 513
2. 结构化产品的目的 513
3. 结构化固定收益产品 526
4. 某些原型产品 533
5. 结论 543
阅读建议 544
练习题 545
第18章　 信用指数及其额度 547
1. 引言 547
2. 信用指数 547
3. 资产担保证券（ABS）与债务抵押债券（CDO）引论 548
4. 信用指数的建立 550
5. 指数套利 553
6. 额度：标准与定制 555
7. 额度：建模与定价 556
8. 滚动及其意义 560
9. 信用与违约损失分布 562
10. 一个重要的推广 563
11. 新指数市场 566
12. 结论 568
阅读建议 568
附录18-1 569
练习题 570
第19章　 违约相关性定价与交易 571
1. 引言 571
2. 相关历史 572
3. 两个简单例子 572
4. 模型 575
5. 违约相关性定价与交易 579
6. Delta对冲与相关交易 580
7. 现实世界的复杂性 585
8. 结论 587
阅读建议 587
附录19-1 588
练习题 590
案例研究 591
第20章　 本金保护技术 595
1. 引言 595
2. 经典案例 596
3. 固定比例组合调整（CPPI） 597
4. 动态固定比例组合调整建模 599
5. 一种应用：固定比例组合调整与权益额度 601
6. 一种演变：动态比例组合调整（DPPI） 604
7. 现实世界的复杂性 605
8. 结论 606
阅读建议 606
练习题 607
第21章　 利率上限/下限与互换期权在抵押贷款上的应用 611
1. 引言抵押贷 611
2. 抵押贷款市场 612
3. 互换期权 618
4. 互换期权定价 620
5. 住房抵押贷款证券 625
6. 利率上限与利率下限 626
7. 结论 631
阅读建议 631
练习题 632
案例研究 634
第22章　 权益工具工程：定价与复制 637
1. 引言 637
2. 什么是权益 638
3. 工程化的权益产品 644
4. 资产证券化中的金融工程 654
5. 结论 657
阅读建议 657
练习题 658
案例研究 659
参考文献 663