内容概述
本书共分引导篇,知识篇,观念篇,应用篇,操作篇,进阶篇,风险篇,备战篇等八篇,内容共18章,本书定位是一个工具辅助与入门的引导,期望以更贴近实务的角度提供投资人有效的参考,让读者阅读之后,具备了解决期权操作与各种需求的基本能力
与市场上同类书相比优势：
本书最重要的撰写指导就是应用,相对于目前中国的期权书籍,本书会用例子说明各种观念,操作方法,应用方法之外,还会辅助各种图形表格说明期权复杂的观念,让投资人先从理解期权应用的方式,进而找到比较有效率的期权学习路径,以区隔目前市场上期权书籍多数着重理论的现状
本书潜在的缺陷：
期权是金融工具领域中相对困难的工具,对于大多数投资人而言,还是有相当的阅读门坎
张嘉成 永安期货金融机构业务总部总监。主要研究方向为股指期货与金融期货、期权、程序化交易。张先生1998年进入期货行业，2011年加入中国期货市场，之前主要任职于台湾几家知名期货公司，担任机构法人、投资研究、顾问咨询部门负责人，接触高端客户经验相对丰富，对于操盘人养成、程序化建置、期权策略与期货顾问等领域具有相当的功力。累计为从业人员进行专业培训的课时超过1400小时，对于各种主题、各种规模、各种方式的培训与演讲均具有丰富的经验。著有《第一次投资台指选择权就上手》、《第一次交易选择权就上手》。
周博 永安期货北京研究院金融期货部部长，研究方向为期权研究、金融工程研究、套保套利研究、国债研究、数据库开发。毕业于英国Loughborough大学，获随机数学博士。在2012年郑商所期权合作会员期权专题研究中，周博主持的《商品期货期权做市商风险管理研究》课题荣获一等奖。2012年，公司成功入围中金所会员期权业务准备联合研究计划承接机构，完成的联合研究计划荣获一等奖。
中国金融期货交易所副总经理胡政专文推荐
中国期权元年重磅推出
国内第一本详解中国期权的实战指南
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金融投资
中金所领导推荐，还没回先空着
“元年”这两个字狭义的解释是第一年，而广义的解释则是开始的意思。中国期货市场无疑即将迎接第一个期权标的的挂牌，这是中国期权元年，但我更希望大家把这个“元年”当成中国期权时代的开始。我们何其有幸能刚好碰到期权市场的到来，踩在中国期货市场大发展的浪头上。我也非常荣幸能组织永安期货的同仁们，为出版中国第一本实务角度的期权工具书而共同努力。我们期望本书的内容与编排能让投资人找到比较有效的学习期权的方法，最后顺畅地运用在实务交易上，也希望投资人能把本书当成接触中国期权的入门书籍。
期权知识是多维度的组合，既宽又广，不但有深度，而且绵密，让投资人学习或认识期权有较高的门槛。有些原本兴趣浓厚的投资人，因为学习顺序安排不当，造成吸收不易、进展缓慢，最后干脆放弃的结果。期权是个金融工具，是用于交易的。除了本身是期权领域的专长或者操作单位之外，大部分投资人的学习顺序应该是从简单的应用开始，让自己先学会期权工具的实务应用。一段时间之后，对期权有了初步的了解后，再进一步学习深奥的公式与模型，可能就会比较容易了。实务应用与理论研究相互交错，产生正向循环才是一个比较好的学习轨迹。
本书定位于工具辅助与入门引导，目的是在大家读完之后，不是希冀完全把期权熟透，而是当以后在实务交易上遇到任何问题时，大家有能力知道问题在哪里，知道去哪里找数据，知道去哪里找答案，听得懂别人的解答，看得懂解答的材料，最后顺利解决自己的疑问。
张嘉成
张嘉成 周博 等著：暂无简介
期权和期货是两大基础性风险管理工具。我国期货市场经过多年发展，商品期货已成为全球主要的市场之一，股指期货和国债期货也已上市交易。期货市场在国民经济发展中的积极作用越来越显著。我国广大投资者对期货已经比较熟悉，而对期权的了解较为陌生。
期权是最古老的风险管理工具。《汉谟拉比法典》、《圣经》中都有期权雏形的影子。公元前14、15世纪，腓尼基人和罗马人在船运中运用类似期权的合约管理风险。近代期权市场起源于1531年成立的新安特卫普交易所，其“权利金交易”是场内交易期权合约的原型。此后，阿姆斯特丹、伦敦等地也开始交易期权。
早期的期权都在场外交易，成交并不活跃，交易规模增长缓慢，直至场内期权市场的建立。1973年4月，芝加哥期权交易所（CBOE）正式上市交易股票期权，掀起了期权市场快速发展的序幕。自诞生之日起，场内期权一直保持着强大的发展力，市场规模持续增加，创新层出不穷。品种从股权类拓展至利率类、汇率类和商品类，市场从美国蔓延至全球其他成熟市场、新兴市场。2000年，全球场内期权成交总量首次超过了期货。目前，全球成熟市场和主要的新兴市场都有期权产品，期权已经是一个种类繁多、功能强大、应用广泛的风险管理工具，和期货一起成为现代金融体系的有机组成部分。
经过20多年的探索和实践，我国资本市场不断发展壮大、走向成熟，正在经济发展中发挥着重要作用。目前我国资本市场仍处在新兴加转轨的阶段，市场情况比较复杂。面对日趋复杂的国内外不确定的因素，规避风险的市场需求愈加强烈。健全风险管理市场是我国资本市场发展面临的一项重要任务。风险管理市场是个庞大的市场，市场要健康发展，仅仅依赖期货是不够的，必须要有期权的同时存在。期权和期货构成了完整的场内交易风险管理市场的产品体系。这如同股票多层次市场体系的构成，经济发展的需要和投融资的需求决定了股票市场既要有主板也要有创业板市场。
从期权产品特性来看，期权具有独特的功能与作用。风险收益的非对称、权利和义务的分离，是期权与股票、期货等其他金融工具最大的不同。期权是一种更为精细的风险管理工具，不仅能提供简便易行的“保险”功能，还可以使投资者在管理风险时不放弃获得收益的机会。期权能够有效度量和管理市场波动的风险，是管理波动风险最有效的工具。
风险收益的非对称性、交易的灵活性使得期权成为激发市场创新的最常用的基础工具。期权大量应用于产品构建，成为各种保本和高收益等结构化产品的基本构成要件，以及发行备兑权证等产品的风险对冲工具。
从期权与期货的关系看，期权的推出能够有效推动期货市场的发展，从而完善整体风险管理市场。首先，期权和期货功能有某些相似之处，但两者产品性质不同，市场定位不同，投资者结构也不尽相同，是两类完全不同的产品。其次，两者发展相互促进。期权和期货能够互为风险对冲工具。持有期货头寸的投资者往往使用期权管理风险。期权的做市商有时也使用期货对冲持有期权头寸的风险。再次，期货、期权和标的资产的价格之间存在关联性，能够相互制衡，避免价格出现严重不合理的情形，有利于各个子市场的理性运行。
从期权与现货市场关系看，大多数研究结论认为期权有利于推动现货市场的发展。期权对标的现货市场有什么样的影响，是社会各界都非常关注的问题，并进行了大量实证研究。研究并没有统一结论，大多数研究认为期权能够改善投资者交易行为，有效降低现货市场波动性，提高现货市场流动性，增加现货市场成交量和提高现货市场资产的成交价格，对标的现货市场产生积极正反馈效应。
对我国资本市场来说，期权是新的产品，绝大多数投资者都不了解期权的特性和风险状况，投资者教育是重中之重。充分、深入地进行投资者教育，有效避免投资者盲目入市、过度交易，是期权市场功能有效发挥的保障。《期权实战一本通》一书浅显易懂，循序渐进，贴近实务，内容全面，对基础知识的介绍和实战策略的描述都很到位，相信会对期权投资者大有裨益。
胡政
中国金融期货交易所党委副书记、董事、副总经理
2013年9月
编委会
推荐序（中国金融期货交易所 胡政）
序言
引导篇 迎接中国期权时代，你准备好了吗
第一章 迎接中国期权元年 / 2
第一节 期权于中国期货市场的重要性 / 2
第二节 期权在日常生活中的应用 / 3
第三节 期权交易的重要性与必要性 / 5
第二章 期权的历史回顾与未来 / 7
第一节 期权的发展历史 / 7
第二节 全球期权成交状况 / 10
第三节 中国期权准备状况 / 20
第四节 中国期权发展的愿景 / 22
知识篇 认识期权的必要知识
第三章 认识期权合约 / 26
第一节 商品期货期权合约解说 / 26
第二节 金融期权合约解说 / 34
第三节 期权合约种类说明 / 39
第四节 三种状态合约图解 / 43
第四章 认识期权价格——权利金 / 45
第一节 权利金的组成 / 45
第二节 影响期权价格的因素 / 51
第三节 敏感性参数解说 / 54
第五章 期权的定价 / 59
第一节 看涨期权与看跌期权的平价理论 / 59
第二节 看涨期权与看跌期权的上下界 / 62
第三节 定价模型介绍 / 65
第四节 定价模型的应用 / 70
观念篇 期权重要观念
第六章 期权的基本操作法 / 76
第一节 买入看涨期权 / 76
第二节 卖出看涨期权 / 78
第三节 买入看跌期权 / 79
第四节 卖出看跌期权 / 81
第七章 买方与卖方的观念 / 84
第一节 买方代表的意义 / 84
第二节 卖方代表的意义 / 85
第三节 买方与卖方的优劣比较 / 86
第八章 期权的功能 / 89
第一节 风险管理工具 / 89
第二节 套利工具 / 92
第三节 投机操作工具 / 100
应用篇 期权的套期保值
第九章 使用期权套期保值的观念 / 108
第一节 套期保值的基本观念 / 108
第二节 交割的套期保值观念 / 111
第三节 不交割的套期保值观念 / 111
第十章 商品(实体)资产的套期保值 / 113
第一节 商品的风险来源 / 113
第二节 产业上下游分别的套期保值需求 / 118
第三节 套期保值流程与步骤 / 120
第四节 套期保值案例分析 / 123
第十一章 金融(虚拟)资产的套期保值 / 131
第一节 各种机构客户的风险敞口日趋增加 / 131
第二节 期权套保特征与主要策略介绍 / 133
第三节 套期保值案例分析 / 145
操作篇 期权的投机操作
第十二章 期权投机操作的决策流程 / 156
第一节 期权投机操作的基本意义 / 156
第二节 投机操作决策流程图 / 158
第三节 投机操作步骤解说 / 159
第四节 方向的评估 / 162
第五节 速度的评估 / 163
第十三章 执行价格的选择与权利金的衡量 / 172
第一节 三种状态的合约 / 172
第二节 几个执行价格的选择 / 173
第三节 历史波动率与隐含波动率的思考 / 175
第四节 时间价值的思考 / 179
第十四章 期权的特殊指标 / 181
第一节 期权未平仓量的意义 / 181
第二节 总未平仓量与个别未平仓量的观察 / 182
第三节 成交量之卖权/买权比 / 185
第四节 未平仓量之卖权/买权比 / 186
进阶篇 期权的进阶策略
第十五章 期权复式策略 / 190
第一节 风险有限收益无限的交易策略 / 190
第二节 风险无限收益有限的交易策略 / 192
第三节 风险有限收益有限的交易策略 / 194
第四节 保护式看涨期权与掩护式看跌期权 / 200
第五节 多部位组合策略 / 202
第十六章 做市商策略与运作介绍 / 209
第一节 套利策略 / 209
第二节 价格错估的监控策略 / 223
第三节 波动率交易 / 224
第四节 做市商的一天 / 230
风险篇 期权的风险管理
第十七章 期权的风险管理方法 / 236
第一节 Delta风险值与Delta中性 / 236
第二节 Gamma、Theta的管理 / 238
第三节 敏感性参数中性综合管理 / 241
第四节 VaR与情景分析 / 244
备战篇 面对期权，你该准备什么
第十八章 各种身份的准备工作 / 250
第一节 期货商的准备 / 250
第二节 产业客户的准备 / 254
第三节 金融机构的准备 / 255
第四节 资产管理单位的准备 / 257
第五节 一般投资人的准备 / 259
第六节 研究员的准备 / 261
附录 名词解释 / 262
参考文献 / 268
后记 / 269
