全书共分17章。第1章介绍了各种风险概念；第2章介绍了金融工具的风险度量；第3章探讨了资产的收益和风险；第4章主要讲述了收益率的波动；第5章介绍了远期、期货和互换定价；第6章集中讨论了期权无套利定价关系；第7-8章介绍了标准期权和非标准期权的定价方法；第9-10章讨论了商品和股票的风险管理；第11章集中于探讨公司证券定价；第12章介绍了股票指数期货和期权；第13-14章介绍了外汇和利率的风险管理；第15章介绍了信用风险定价；第16-17章介绍了两种美式期权定价模型：连续时间美式期权定价模型、外汇和分形美式期权定价模型。
本书是根据作者多年的授课经验进行编写，书中介绍了金融机构规避风险所使用的主要模型，这些模型不仅适应于商业银行、基金公司、证券公司，也适用于其他金融机构。特别地，书里大多数例题和案例中的数据是真实数据，对读者有更好的实践意义。
本书可作为金融学、金融工程相关专业本科生、研究生的课程教材，也对金融从业人员工作有更多帮助。
金融市场是由贷款人、金融机构、金融市场和借款人组成的。金融市场包括货币市场、资本市场、保险市场和外汇市场。金融机构主要由中央银行、商业银行、基金公司和保险公司组成。为了防范金融风险的传播，中国内地的金融业采取分业经营分业监管的方法，而美国、欧洲和日本的金融业采用混业经营的方法。
金融机构利用对数收益率及其标准差来衡量资产和资产组合的收益与风险。金融机构也利用资本资产定价模型中的贝塔系数来衡量资产的收益和风险，贝塔系数是否有效，在学术界尚存争议。利用规划论可以优化资产组合投资比例。利用ARCH模型、EWMA模型和GARCH模型可以预测资产对数收益率的方差，目的是为期权定价。利用ARCH方法还可以研究方差的周期性。
利率风险和汇率风险属于系统风险，系统风险能够引起所有金融资产市场价格的波动。市场风险、信用风险、流动风险和操作风险属于非系统风险，非系统风险只会引起公司资产市场价格的波动。
客户违约是金融机构面临的主要信用风险，利用信用风险定价方法可以计算出客户的违约概率和贷款利差。流动风险是指资产的流动成本，资产的流动成本是由系统风险和非系统风险组成的。市场风险是由投资者的从众心理和羊群效应引起的。
为了规避金融风险，金融机构研制出大量的金融衍生工具（期权、期货、远期、互换等）。金融衍生工具是一把双刃剑，既可以规避金融风险，也可以制造金融风险。期货、远期和互换属于线性对冲工具，期权是非线性对冲工具。连续时间美式期权定价模型是作者近几年的研究成果，涉及随机过程中的鞅过程。
《金融风险管理》是根据作者多年的研究生讲义编写而成的，全书共分17章。
第1章介绍了金融风险类型。
第2章介绍了金融工具（付息债券、贴现债券、等额支付贷款、永久年金和股票）的风险度量方法。
第3章介绍了资产的收益和风险、组合优化理论和资本资产定价模型。
第4章介绍了方差的定义、估计及预测方法。
第5章介绍了远期合约、期货合约和互换合约定价方法。
第6章介绍了美式期权和欧式期权无套利定价关系。
第7章介绍了美式和欧式标准期权定价方法。
第8章介绍了非标准美式期权、非标准欧式期权和百慕大期权定价方法。
第9章介绍了商品期货定价和最优对冲比率。
第10章介绍了股票期货、股票期权和股票流动风险定价方法。
第11章介绍了公司债券、次级债券、股本权证和可转债券定价方法。
第12章介绍了股指期货和股指期权定价方法。
第13章介绍了即期外汇市场套汇方法、远期外汇市场套利方法、外汇期货和期权定价方法、外汇互换合约交易方法。
第14章介绍了利率远期合约、利率期货合约、期货期权合约、利率互换合约、利率限制合约和利率互换期权定价。
第15章介绍了信用评分模型、违约概率模型和信用风险溢价模型。
第16章介绍了连续时间美式期权定价模型推导过程。
第17章介绍了连续时间美式外汇期权和分形美式期权定价模型的推导过程。
书中介绍了金融机构规避金融风险常用的金融衍生工具，这些衍生工具不仅适用于商业银行、基金公司、证券公司、保险公司，也适用于其他金融机构。本书可作为金融学相关专业研究生教材，也可以作为金融学相关专业高年级本科生选修课教材，金融从业人员阅读本书对工作也有帮助。书中大多数例题和案例中的数据是真实数据。
感谢机械工业出版社为本书提供出版机会！感谢机械工业出版社的王洪波老师为出版本书所提出的修改建议！感谢参考文献中的作者提供的理论和实证研究成果！对于引用但没有列出参考文献的作者表示歉意！由于作者水平有限，不足之处敬请读者赐教！
作者
2013年6月
金融
本书是根据作者多年的授课经验进行编写，书中介绍了金融机构规避风险所使用的主要模型，这些模型不仅适应于商业银行、基金公司、证券公司，也适用于其他金融机构。特别地，书里大多数例题和案例中的数据是真实数据，对读者有更好的实践意义。
本书可作为金融学、金融工程相关专业本科生、研究生的课程教材，也对金融从业人员工作有更多帮助。
闫永新：暂无
前言
第1章 绪论
1.1 市场风险
1.2 汇率风险
1.3 利率风险
1.4 信用风险
1.5 流动风险
本章小结
练习题
第2章 金融工具的风险度量
2.1 连续复利
2.2 付息债券的风险度量
2.2.1 付息债券的久期
2.2.2 久期的经济意义
2.2.3 久期的避险作用
2.3 贴现债券的风险度量
2.4 等额支付贷款的风险度量
2.5 永久年金的风险度量
2.6 股票的风险度量
2.6.1 股息模型
2.6.2 市盈率模型
2.6.3 股票的久期
本章小结
练习题
第3章 资产的收益和风险
3.1 收益率的计算
3.1.1 简单收益率
3.1.2 对数收益率
3.2 资产的收益与风险
3.2.1 单项资产的收益和风险
3.2.2 资产组合的收益和风险
3.3 参数对投资组合收益和风险的影响
3.3.1 资产种类对投资组合的影响
3.3.2 相关系数对组合风险的影响
3.3.3 有效组合与无效组合
3.4 组合投资理论
3.4.1 允许融资也允许融券
3.4.2 允许融券但不允许融资
3.4.3 允许融资但不允许融券
3.4.4 既不允许融资也不允许融券
3.5 资本资产定价模型
3.5.1 单项资产资本资产定价模型
3.5.2 系统风险和非系统风险
3.5.3 资产组合资本资产定价模型
3.5.4 基金业绩衡量指标
3.5.5 等比贡献规则
本章小结
练习题
附录3A 允许融资也允许融券公式推导
第4章 收益率的波动
4.1 标准差的定义
4.2 标准差的估计
4.3 自回归条件异方差模型
4.4 指数加权移动平均模型
4.5 广义自回归条件异方差模型
4.5.1 GARCH（1，1）模型
4.5.2 最大似然参数估计
4.5.3 GARCH（1，1）模型预测
本章小结
练习题
第5章 远期、期货和互换定价
5.1 期货合约的特征
5.2 远期和期货合约定价
5.3 期货的预期收益和风险
5.4 商品资产价格风险套期保值
5.4.1 价格风险最小化
5.4.2 方差和协方差的估计
5.4.3 用线性回归求期货合约数量
5.5 金融资产价格风险套期保值
5.6 多元风险期货对冲
5.7 互换合约定价
本章小结
练习题
第6章 期权无套利定价关系
6.1 看涨期权与看跌期权
6.1.1 期权的发展历史
6.1.2 看涨期权和看跌期权
6.2 金融衍生工具的收益函数
6.2.1 资产的收益函数
6.2.2 远期的收益函数
6.2.3 期货的收益函数
6.2.4 看涨期权的收益函数
6.2.5 看跌期权的收益函数
6.2.6 买入看涨期权卖出看跌期权的收益函数
6.2.7 买入标的资产买入看跌期权收益函数
6.3 欧式期权的价格下限和平价关系
6.3.1 欧式看涨期权的价格下限
6.3.2 欧式看跌期权的价格下限
6.3.3 欧式看涨/看跌期权平价关系
6.4 美式期权的价格下限和平价关系
6.4.1 美式看涨期权的价格下限
6.4.2 美式看跌期权的价格下限
6.4.3 美式看涨/看跌期权平价关系
6.5 期货期权无套利定价关系
6.6 市场之间的无套利定价关系
6.6.1 欧式期权
6.6.2 美式期权
本章小结
练习题
第7章 标准期权定价方法
7.1 期权定价模型
7.1.1 不派息股票期权定价
7.1.2 派息股票期权定价
7.1.3 外汇期权定价
7.1.4 期货期权定价
7.2 欧式期权风险度量
7.2.1 标的资产价格的变化
7.2.2 期权价格变化百分比
7.2.3 资产价格变化引起Δ的变化
7.2.4 利率变化对期权价值的影响
7.2.5 收益变化对期权价值的影响
7.2.6 波动率变化对期权价值的影响
7.2.7 期限变化对期权价值的影响
7.3 美式期权风险度量
本章小结
附录7A 恒等式
附录7B 美式期权风险参数的推导
7B.1 Δ推导
7B.2 η推导
7B.3 γ推导
7B.4 对执行价格的偏导数
7B.5 ρr推导
7B.6 ρq推导
7B.7 ν推导
7B.8 θ推导
第8章 非标准期权定价
8.1 提前执行欧式期权定价
8.2 提前结束美式期权定价
8.3 百慕大期权定价
8.4 组合欧式期权定价
8.5 组合美式期权定价
8.6 资产互换期权定价
本章小结
第9章 商品风险管理
9.1 商品期货合约
9.2 商品期货定价
9.3 商品期货最优对冲比率
本章小结
附录9A 上海商品期货交易所黄金期货合约
9A.1 合约文本
9A.2 上海期货交易所黄金期货标准合约附件
9A.3 黄金期货储运费用
9A.4 黄金期货标准合约附表
第10章 股票风险管理
10.1 股票期货
10.2 股票期权定价
10.2.1 股票期权收益
10.2.2 股票期权定价
10.3 流动风险定价
10.3.1 内盘和外盘驱动价值
10.3.2 指数驱动价值
10.3.3 实证研究
本章小结
练习题
附录10A 中航油炒期货期权亏损5.5亿美元
第11章 公司证券定价
11.1 公司债券定价
11.1.1 债券的价值
11.1.2 债券的预期损失
11.1.3 风险债券是无风险债券和股票的组合
11.2 次级债券定价
11.3 股本权证定价
11.3.1 权证与期权的区别
11.3.2 股本权证定价
11.3.3 衍生权证定价
11.4 可转债券定价
本章小结
第12章 股票指数期货和期权
12.1 股票价格指数
12.2 指数期货
12.2.1 股指期货交易
12.2.2 指数期货设计
12.2.3 指数期货定价
12.2.4 β对冲比率
12.3 指数期权
12.3.1 指数期权设计
12.3.2 股指期权定价
本章小结
练习题
第13章 外汇风险管理
13.1 外汇报价与即期市场套汇
13.1.1 外汇报价
13.1.2 即期市场套汇
13.2 外汇远期合约与套利交易
13.2.1 外汇远期交易
13.2.2 外汇远期合约
13.2.3 套利交易
13.3 外汇期货合约与期货定价
13.3.1 外汇期货合约
13.3.2 外汇远期和期货定价
13.4 外汇期权合约
13.4.1 外汇期权设计
13.4.2 外汇期权定价
13.5 外汇互换合约
本章小结
练习题
第14章 利率风险管理
14.1 利率远期合约
14.2 利率期货合约
14.2.1 利率期货
14.2.2 国债期货
14.2.3 久期对冲
14.2.4 斜率对冲
14.3 期货期权合约
14.4 利率互换合约
14.4.1 利率互换交易
14.4.2 到期收益率
14.4.3 零息债券收益率曲线
14.4.4 利率互换定价
14.5 利率限制合约
14.5.1 利率上限
14.5.2 利率下限
14.5.3 利率双限
14.5.4 利率限制定价
14.6 利率互换期权定价
本章小结
第15章 信用风险定价
15.1 信用评分模型
15.1.1 Z-得分模型
15.1.2 Iogistic模型
15.1.3 距离模型
15.1.4 支持向量机
15.2 用期权定价模型计算违约概率
15.3 用期权定价模型计算信用风险溢价
本章小结
练习题
第16章 连续时间美式期权定价模型
16.1 美式期权定价模型概述
16.2 股票价格行为模型
16.3 无套利机会股票价格模型
16.4 美式看涨期权定价模型
16.5 美式看跌期权定价模型
本章小结
练习题
第17章 外汇和分形美式期权定价模型
17.1 美式外汇期权定价模型
17.1.1 现金模型
17.1.2 汇率波动过程
17.1.3 远期汇率
17.1.4 美式外汇期权定价模型
17.2 分形美式期权定价模型
17.2.1 重标极差分析
17.2.2 分形美式期权定价模型
17.2.3 沪深股票价格指数正态性检验
17.2.4 沪深股市分形结构
17.2.5 分形权证定价应用
17.2.6 美式分形期权定价模型避险参数
本章小结
练习题
附录A 连续随机过程
A.1 维纳过程
A.2 伊滕微积分
A.2.1 伊滕微积分
A.2.2 伊滕定理
A.2.3 从随机过程到随机微分方程
A.2.4 从随机微分方程到随机过程
A.2.5 乘积规则
A.3 测度变换
A.3.1 等价测度的转换定理
A.3.2 测度变换举例
A.4 鞅过程
A.4.1 鞅的定义
A.4.2 鞅的表示
本章小结
参考文献
