本书是一本了解金融风险管理的教材，主要侧重风险管理框架，没有过分追求定量，而是以风险管理为主线，在风险识别、风险度量和风险管理方面进行了介绍，全书行文框架基本按照现在的教学要求，特别增加了国内外的经典风险管理案例，同时主要介绍了最新的摩根大通风险管理和巴塞尔协议III的内容，全书定位主要是商学院的本科学生和MBA，业界人士也可以作为参考资料。

一本金融界中高层风险管理者的实用手册！
一本金融风险管理师案头的必备工具书！

金融风险管理
Financial Risk Management
王勇 隋鹏达 关晶奇◎编著

封底：
国内外经典案例
1. 摩根大通鲸鱼交易：不仅仅是无赖交易员
2. 美国银行的内部控制实践
3. 雷曼迷你债事件造成银行声誉急剧下滑
4. 德国金属公司原油期货套期保值失败案例
5. 美国国际集团的流动性风险
6. 英国北岩银行遭遇流动性危机
7. 成也萧何，败也萧何：中航油风险管理案例
8. 银行，永不沉没的航空母舰？海南发展银行风险管理案例
9. 中信泰富“豪赌”酿成巨大亏空
10. 中国工商银行：全面风险管理报告的先行者
11. 我国非银行金融机构破产第一案：广东国际信托投资公司破产倒闭案例
12. 华夏银行沈阳分行唐相庆案
13. 中国建设银行德州市平原支行刁娜挪用公款案
14. 中国银行河松街支行10亿元存款失踪案
15. 大公国际对信用转移矩阵的编制方法

作者简介：
王　勇
现任加拿大皇家银行副总裁，全球风险定量分析部董事总经理(Managing Director），加中金融协会会长。加拿大达尔豪斯大学（Dalhousie University）数学博士，持有CFA（注册金融分析师）和FRM（注册风险管理师）证书。现为上海交通大学特聘教授，浙江大学特聘研究员，加拿大约克大学金融数学特聘教授。同时兼任中组部海外培训专家，中国侨联特聘专家组成员，为多家金融机构提供风险管理专家性意见与指导。 著有《西方银行核心业务管理》，译著有《期权、期货及其他衍生产品》、《风险管理与金融机构》、《期权期货市场基本原理》等衍生产品及金融风险管理领域教材。

隋鹏达
中央财经大学—Stevens Institute of Technology管理学硕士，独立金融分析师。

关晶奇
北京大学MBA，持有FRM（注册风险管理师）证书。现任远光软件首席风险专家。曾参与中国国资委、财政部、证监会多个风险管理及内部控制课题组。北京大学国际投资管理协会理事长，著有《原来这是经济学》。

后：
内容推荐
本书作者基于多年风险管理的经验，结合国际上最新的风险管理理论和监管法规，对巴塞尔协议Ⅲ及欧盟偿付监管能力二号（Sovency Ⅱ）均进行了解读，并且对近年来国内外金融界尤其是银行界的诸多实战案例进行了深入研究。
本书既可以对操作层面的风险管理者提供指导，又可以为中高层风险管理者提供有益的借鉴，适宜于对风险管理感兴趣的国内金融从业人员、理论研究人员、高校师生，对企业界风险管理专业人士亦有很大的参考作用。

随着经济实力不断增长、国际地位不断提升,中国正逐步成为引领世界经济金融复苏的主要动力之一。在国际金融监督和协调机构——金融稳定理事会发布的2013年全球系统重要性银行名单中，中国工商银行继中国银行后，首次入选，表明了中国银行业机构迈向国际化的趋势，同时也对中国金融机构的金融风险管理水平，提出了更高的要求。
　　本书力图在阐述国际金融风险管理最新理念与工具的同时，与国内监管法规、管理实践相融合，通过描述近年来国内外风险损失案例，希望加深读者对金融风险管理的理解，提高其对该领域的兴趣。
　　本书可以作为金融风险管理的入门书籍。读者在阅读本书之前，只需要掌握经济学和商业银行的基本常识即可。本书共计9章。前5章主要是描述风险的本质、风险管理的体系框架、金融行业主要风险的概览、国际主流的风险监管法规指引、风险管理主要方法，使读者建立起关于风险管理的整体脉络体系。后4章分别针对市场、信用、操作、流动性四大风险逐一描述，对各种风险的主流管理方法进行了介绍，希望为读者提供一定的借鉴。
　　在本书写作过程中，我们备感东西方管理实践的无穷魅力，得到了国内外诸多学者和从业人员的热情支持和无私帮助，限于篇幅，衷心感谢他们的慷慨和耐心。对于本书中存在的疏漏和错误，敬请各位读者批评指正。

金融

本书作者基于多年风险管理的经验，结合国际上最新的风险管理理论和监管法规，对巴塞尔协议Ⅲ及欧盟偿付监管能力Ⅱ号（Sovency Ⅱ）均进行了解读，并且对近年来国内外金融界尤其是银行界的诸多实战案例进行了深入研究。

本书既可以对操作层面的风险管理者提供指导，又可以为中高层风险管理者提供有益的借鉴。适宜于对风险管理感兴趣的国内金融从业人员、理论研究人员、高校师生，对于企业界风险管理专业人士亦有很大的参考作用。

诺贝尔经济学奖得主罗伯特·莫顿（Robert C.Merton）曾说：货币的时间价值、资产定价和风险管理是现代金融理论的三大支柱。风险管理这个概念自20世纪50年代起首次出现以来，受到了广泛关注。前几年席卷全球的以次贷危机、欧债危机为主体的金融危机，更是给人们上了一堂生动而代价惨重的风险课。金融创新五花八门，衍生产品层出不穷，以银行业为核心的金融业在追求提高公众福祉、追逐利润的同时，也日益关注业务的另一面——风险。
　　值得欣喜的是，风险管理作为一门新兴的学科，其迅猛发展已经日益得到金融界、企业界从业人士及教育界的重视，并在众多高校开设了相关学科，风险管理获得了长足的发展和进步。
　　本书作者基于多年风险管理的经验，结合国际上最新的风险管理理论和监管法规，对巴塞尔协议Ⅲ及欧盟偿付监管能力二号（Sovency Ⅱ）均进行了解读，并且对近年来国内外金融界尤其是银行界的诸多实战案例进行了深入研究。
　　本书作者王勇先生在风险管理领域工作多年，对风险管理的本质有着深刻的认识。本书体系框架清晰、知识覆盖全面、信息全面新颖、文字可读性强，既可以对操作层面的风险管理者提供指导，又可以为中高层风险管理者提供有益的借鉴。
　　本书共分为上下两部分，共9章。第一部分主要阐述风险的本质、风险管理的体系框架、金融行业主要风险的概览、国际主流的风险监管法规指引、风险管理主要方法，可使本书读者建立起整体的脉络体系；第二部分分别针对市场、信用、操作、流动性四大金融行业主要风险逐一描述，对各种风险的主流管理方法进行了全面介绍。
　　本书适宜于对风险管理感兴趣的国内金融从业人员、理论研究人员、高校师生，对企业界风险管理专业人士亦有很大的参考作用，可协助其加深对风险管理的认识，从而提高中国银行业金融机构的风险管理水平。

中国银行业监督管理委员会副主席、党委委员　阎庆民

推荐序
作者简介
前　　言
第1章　绪论1
1.1　风险的概念1
1.2　风险管理理论发展历史4
　　1.2.1　传统风险管理5
　　1.2.2　新型的整体化风险管理6
相关案例　摩根大通鲸鱼交易：不仅仅是无赖交易员8
1.3　风险管理的价值21
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第2章　风险管理框架28
相关案例　多米诺骨牌的倒塌：赫斯塔特银行事件30
相关案例　已知风险的盲视：瑞银2007年次贷危机损失190亿美元31
2.1　风险管理工作步骤31
相关案例　加拿大皇家银行的风险偏好32
相关案例　中国工商银行：全面风险管理报告的先行者36
2.2　风险管理组织架构37
2.3　风险管理流程设置43
2.4　风险管理报告体系44
2.5　风险管理准备金及资本提取46
　　2.5.1　风险准备金46
　　2.5.2　监管资本48
　　2.5.3　经济资本48
第3章　金融体系主要风险概览52
3.1　市场风险概念及分类54
　　3.1.1　市场风险的内涵54
　　3.1.2　市场风险的分类与特征55
　　3.1.3　市场风险典型案例57
相关案例　东南亚金融危机（1997～1998年）57
3.2　信用风险概念及分类58
　　3.2.1　信用风险的内涵58
　　3.2.2　信用风险的分类与特征58
　　3.2.3　信用风险典型案例60
相关案例　我国非银行金融机构破产第一案：广东国际信托投资公司破产倒闭案例60
3.3　操作风险概念及分类61
　　3.3.1　操作风险的内涵61
相关案例　历史上声名卓著的“肥手指综合征”事件62
　　3.3.2　操作风险的分类与特征64
　　3.3.3　操作风险典型案例66
相关案例　华夏银行沈阳分行唐相庆案66
相关案例　中国建设银行德州市平原支行刁娜挪用公款案67
3.4　流动性风险概念及分类68
　　3.4.1　流动性风险的内涵68
　　3.4.2　流动性风险的分类与特征69
　　3.4.3　流动性风险典型案例71
相关案例　美国国际集团的流动性风险71
相关案例　大而不倒的奇迹：大陆伊利诺伊银行险遭破产71
3.5　其他金融机构风险介绍72
第4章　国际相关监管法规介绍76
4.1　巴塞尔协议体系概览78
　　4.1.1　巴塞尔协议之前的银行资本监管78
　　4.1.2　巴塞尔委员会历史沿革79
　　4.1.3　巴塞尔协议Ⅰ81
　　4.1.4　巴塞尔协议Ⅱ85
　　4.1.5　巴塞尔协议Ⅲ93
4.2　欧盟保险偿付能力监管标准体系概览101
　　4.2.1　欧盟保险偿付能力监管标准体系之前的保险业监管102
　　4.2.2　欧盟监管委员会历史沿革103
　　4.2.3　欧盟偿付能力一号105
　　4.2.4　欧盟偿付能力二号110
第5章　风险管理的主要方法118
5.1　内部控制118
　　5.1.1　内部控制的概念118
　　5.1.2　内部控制的具体做法119
相关案例　中国银行河松街支行10亿元存款失踪案121
相关案例　美国银行的内部控制实践122
5.2　风险损失估计124
　　5.2.1　潜在损失估计124
　　5.2.2　压力测试126
相关案例　阿根廷债务危机127
5.3　风险准备金计提133
5.4　资本计提及配置134
5.5　风险调整绩效配置135
　　5.5.1　经济资本及风险调整后绩效度量135
　　5.5.2　风险调整后资本收益率136
第6章　市场风险管理138
6.1　市场风险管理的核心：风险价值VaR138
　　6.1.1　传统市场量化工具简介138
　　6.1.2　风险价值VaR概念的提出139
　　6.1.3　风险价值VaR的意义140
6.2　金融机构市场风险管理142
　　6.2.1　以银行为主的金融机构市场风险管理基本流程142
　　6.2.2　以银行为主的金融机构市场风险计量基本方法144
　　6.2.3　以银行为主的金融机构市场风险监测基本方法148
相关案例　JP摩根的四点一刻报告与风险管理创新案例150
　　6.2.4　以银行为主的金融机构市场风险控制基本方法151
相关案例　德国金属公司原油期货套期保值失败案例153
相关案例　中信泰富“豪赌”酿成巨大亏空155
第7章　信用风险管理158
7.1　信用风险管理的核心：信用评级160
　　7.1.1　信用评级机构介绍160
相关案例　希腊主权信用评级下调至选择性违约级别161
　　7.1.2　标准普尔与穆迪信用评级体系介绍165
　　7.1.3　信用转移矩阵167
相关案例　大公国际对信用转移矩阵的编制方法168
7.2　金融机构信用风险管理169
　　7.2.1　以银行为主的金融机构信贷政策概览169
相关案例　雷曼迷你债事件造成银行声誉急剧下滑181
　　7.2.2　以银行为主的金融机构信用风险一般管理步骤184
7.3　信用风险度量186
　　7.3.1　古典的信用分类模型186
　　7.3.2　现代信用风险分类模型188
7.4　信用风险缓释189
　　7.4.1　运用抵质押品缓释信用风险191
　　7.4.2　运用净额结算协议缓释信用风险195
7.5　信用风险转移196
　　7.5.1　信用风险转移的定义196
　　7.5.2　信用风险转移的主要方式196
　　7.5.3　信用风险转移的工具197
　　7.5.4　信用风险转移监管的分析201
第8章　操作风险管理202
8.1　操作风险管理发展的阶段203
8.2　操作风险管理框架基本要素205
8.3　操作风险管理的策略与政策205
　　8.3.1　操作风险管理战略205
　　8.3.2　操作风险管理政策206
8.4　操作风险组织架构设计208
　　8.4.1　操作风险管理组织设计原则208
　　8.4.2　操作风险管理组织模式208
　　8.4.3　操作风险管理网络结构209
8.5　操作风险管理的流程209
　　8.5.1　操作风险政策制定211
　　8.5.2　操作风险识别211
　　8.5.3　操作风险计量216
　　8.5.4　操作风险评估与分析218
　　8.5.5　操作风险资本管理219
　　8.5.6　操作风险管理报告219
8.6　操作风险基本管理工具220
8.7　巴塞尔协议Ⅲ对操作风险的修正222
　　8.7.1　操作风险管理与第一支柱的修正222
　　8.7.2　操作风险管理与第二支柱的修正222
　　8.7.3　操作风险管理与第三支柱的修正223
　　8.7.4　后危机时代的操作风险管理角色转换224
第9章　流动性风险225
9.1　资产流动性风险管理227
　　9.1.1　资产流动性风险的评估227
相关案例　摩根大通伦敦鲸搁浅案例228
　　9.1.2　流动性调整VaR233
　　9.1.3　非流动性及风险测量234
9.2　融资流动性风险管理234
　　9.2.1　融资流动性风险的预警指标234
相关案例　英国北岩银行遭遇流动性危机235
　　9.2.2　融资流动性风险的缓解238
9.3　以银行为主的金融机构流动性风险管理239
　　9.3.1　以银行为主的金融机构传统流动性风险管理的方法239
　　9.3.2　以银行为主的金融机构现代流动性风险管理的步骤241
相关案例　德意志银行的流动性风险管理系统是如何运作的245
9.4　巴塞尔协议Ⅲ中对流动性风险管理的新要求247
　　9.4.1　巴塞尔协议Ⅲ针对流动性风险提出新监管要求的背景247
　　9.4.2　巴塞尔协议Ⅲ针对流动性风险进行监管的具体要求247
　　9.4.3　巴塞尔协议Ⅲ针对流动性风险进行监管的意义248
参考文献249