内容
本书将现代财务管理模式与我国的现实情况相结合，尽量为读者提供一种理财的思路或导向，引导读者分析理财实务中的成败得失，使读者能学以致用、有所借鉴。
与现用教材相比有什么特点：
全部案例替换，根据调研反馈内容会有所删减。

本书是一本将财务理论带出课堂的教科书，旨在帮助读者将财务概念用于解决现实问题，为现在和未来的财务人员提供一种新的、简单而实用的理财技术。
本书以“价值创造与价值管理”为宗旨，以“使用和实用”为原则，从实战出发，将理论与真实案例相结合，帮助读者理解公司财务管理的理论与技术。

本书特色：
价值管理导向
本书以公司财务目标为导向，以风险与收益为决策变量，沿着证券估价→投资项目估价→公司估价→价值创造与管理的技术路线设置各篇章的内容。各篇内容既相互联系，又独立成篇，便于根据实际需要组织教学与学生自主学习。
真实案例模拟
本书许多章节以中国上市公司真实财务数据为基础，通过大量的案例将各章的概念和财务术语联系起来，运用价值估价模型将公司投资决策、资本结构设置、营运资本管理和风险管理有机地结合在一起。
财务技能演练
本书不仅将财务学研究的最新成果融入内容之中，而且提供了按Excel财务函数解决一般财务问题的具体操作过程，通过模拟使读者学会利用Excel工具进行财务建模、财务决策和价值评估。
网络学习资源丰富
本书的网络学习资源http://classroom.dufe.edu.cn/jpkc/cwgl/zcr-1.htm，以及国家精品课程资源共享系统http://www.jpkcnet.com，提供了一整套网络教学整合资源包，包括：教学资源包，如教学大纲、教学日历、教案、综合练习题、模拟试题、参考文献；多媒体教学资源包，如教学课件、网络辅助教学软件、网络视频教学课件；实践教学资源包，如学生上机实验和实验数据库等。

高顿财务培训等单位2014年联合发布了《中国企业财务转型大型调研报告》，报告指出“价值创造型财务管理正在成为财务管理的必然趋势和业内共识”。在参与调研的CFO中，80%的CFO认为，财务转型的首要目标是财务管理要为战略、经营决策提供重要的信息支持，使财务管理成为公司价值的发现者、推动者和创造者。
财务管理转型不仅是时代赋予CFO的角色变化，也是CFO职业生涯的重造。完成这次变革的前提之一就是扩展CFO的战略视野和提高其综合素质。这种提高一方面来自于实践经验的积累，另一方面来自于不断学习与新知识积累。本书是一本将财务理论带出课堂的教科书，旨在通过财务知识的介绍、传播，帮助读者将财务概念用于解决现实问题，为现在的财务人员和未来的财务人员提供一种新的、简单而实用的理财技术。
CFO作为战略合作伙伴，是公司价值管理的中枢，主要是通过投资决策和融资决策为公司创造价值：一方面通过资源的流动和重组实现资源的优化配置和价值增值，为公司的未来创造价值；另一方面通过金融工具的创新和资本结构的调整实现资本的扩张和增值，为投资者创造价值。本书正是根据价值创造与价值管理这一技术路线，根据教学要求设计各章内容，本着“一切以使用和实用”为原则，从实战出发，将理论与真实案例相结合，帮助读者理解公司理财的理论与技术。本书的编写遵循以下三项原则。
价值管理导向原则。本书以公司财务目标为导向，以风险与收益为决策变量，沿着证券估价→投资项目估价→公司估价→价值创造与管理的技术路线设置各篇章的内容。全书共分四篇12章：第一篇为财务估价基础，以公司财务理论为背景，系统介绍证券价值评估模型、风险与收益模型；第二篇为全书的主体篇，根据资产负债表框架设置投资、融资和营运资本管理，先后介绍了资本成本、资本预算、长期融资与资本结构、股利政策、营运资本管理等；第三篇和第四篇是全书的应用篇，分别阐述了财务评价、财务预测、价值评估与价值创造、期权估价与公司财务、衍生工具与风险管理、并购重组与资产剥离等基本理论与实用技术。书中内容设置积木化，各篇既相互联系又独立成篇，便于根据实际需要组织教学与学生自主学习。
真实案例模拟原则。本书力求突破财务管理教材的传统模式与写作方法，将求“实”与求“新”、求“深”相结合；将现代财务管理模式与中国公司理财现实情况相结合，尽量为学生提供一种理财的思路或导向。书中许多章节以中国上市公司的真实财务数据为基础，通过大量的案例将各章的前后概念和财务术语联系起来，运用价值估价模型将公司投资决策、资本结构设置、营运资本管理和风险管理有机地结合在一起。通过反复讨论和提示给读者更多的启发，这不仅帮助读者理解书中内容，而且还使公司财务的理论与实际操作有机地融为一体。
财务技能演练原则。与一般教材不同的是，本书不仅将财务学研究的最新成果融入内容之中，使读者通过本书得到完整的财务知识，而且提供了按Excel财务函数解决一般财务问题的具体操作过程，通过模拟增加了读者对财务模型的理解和应用能力，学会利用Excel工具进行财务建模、财务决策和价值评估。读者在学习相关的财务理论后，只需具备Excel的基础知识，根据各种财务变量关系导入真实数据，即可进行实际演练。
本书在相关章节中设计了“走进大家”等栏目，在各章之后设置了本章小结、案例分析等。其中，案例分析适合小组作业和现场报告，可由5～7名学生组成小组，在主讲教师的指导下，让学生按特定题目各抒己见，然后展开讨论，互相切磋，这样就为学生提供了在课堂中难以得到的自我表现机会。案例分析提供了详细的分步骤解析过程，有利于学生自己动手、下载数据、查阅文献、设计方案、分析论证、撰写报告。随着课程的进度进行相关的案例分析，使案例分析成为课堂教学和自我测试的一个必要环节。本书各章所选案例具有较强的代表性，注意各章知识的融合和贯通，易于学生把握财务知识的总体框架。学生在完成各章基本训练后，能够以价值为主线将各章联系起来，完成公司价值评估报告。
本书学习的网络资源http://classroom.dufe.edu.cn/jpkc/cwgl/zcr-1.htm或国家精品课程资源共享系统http://www.jpkcnet.com，提供了一整套网络教学整合资源包，主要有：教学资源包，如教学大纲、教学日历、教案、综合练习题、模拟试题、参考文献；多媒体教学资源包，如教学课件、网络辅助教学软件、网络视频教学课件；实践教学资源包，如学生上机实验和实验数据库。这些教学资源对于读者学习与自我测试并尽快掌握理财技术是一个非常好的辅助资源。
本书的章节顺序可作为本课程的一般授课顺序，也可根据学生的实际情况变更次序或根据需要作某些增删。由于教学课时限制，不可能讲授教材所有内容，需要根据教学对象选择最重要的章节在课堂讲授。本书的第一篇为基础篇，第二篇为本书的核心篇，第三篇和第四篇为应用篇。对于一般经济管理专业的学生，可主要讲授前三篇内容；对于财务管理专业、会计专业、金融专业的本科生以及其他专业的研究生，可更加关注后三篇的内容。从教学重点看，在前三篇的基础上，对财务管理、金融专业的学生，应注重讲授价值评估与价值创造、期权估价、风险管理、并购与重组；对于会计专业的本科生，应关注营运资本管理。对于MBA方向的学生，主要讲授前三篇内容和教材中的案例分析，即使这些核心内容，也可以有选择的施教。
需要说明的是，本书假设学生已经学习了经济学、管理学、会计学、概率论与统计学，这些先修课程有助于学生加深对本书内容的理解。但是先修课程并非至关重要，为学习方便，本书对前续课程中的有关概念做了必要的铺垫性说明。书中许多内容曾作为高等院校许多专业的主要教材，并在使用过程中不断进行修订和补充。这次出版既可作为财务管理、会计、金融等专业本科高年级教材，也可为从事相关方面研究与教学的人员提供案头参考，为从事财务管理的实际工作者带来启发或裨益。
全书由刘淑莲教授主编，各章具体分工如下：第1～5章、第8章、第9章由刘淑莲教授撰写，第6章由宋淑琴讲师撰写，第7章由施继坤讲师撰写，第10～12章由张广宝副教授撰写，最后由刘淑莲教授对全书进行修改和总纂。
任何一本教材的架构和写作不仅源于作者的知识积累和创造，更来自于前人的研究成果和贡献。在写作过程中，本书参阅了国内外许多财务专家、学者的最新研究成果，他们的思想和观点对本书的完成极为重要。为了反映这些专家和学者贡献，对书中引用的观点或案例尽可能标注了相应的出处。对于这些专家和学者，我们再次表示诚挚的谢意！此外，胡燕鸿、李井林、吴世飞、李济含、闵雪、李强、王勇杰、姜楠、李仕权等对全书进行了仔细的校对，并提供了部分上市公司财务数据。由于他们的工作，本书得以顺利完成，在此一并表示谢意。
感谢机械工业出版社华章分社的支持，感谢编辑陈竹瑶在本书编辑出版过程中所付出的辛勤劳动，他们的支持和帮助使本书增色许多并得以顺利出版。
本书写作的目的在于通过财务知识的介绍、传播，帮助学生将财务概念用于解决现实问题，同时将我从这个学科中获得的兴奋与快乐传染给学生。虽然我主讲财务管理课程已有30多年，多次主编了不同层次的公司财务方面的教材，但每次撰写教材都是我重新学习的过程。在本书的写作过程中，虽然穷尽了自己在这一领域教学与实践的积累，许多地方反复推敲，几易其稿，但限于水平和时间，书中难免有许多疏漏和不当之处。谨以此书献给理论界与实务界的理财专家，献给在这一领域学习与探索的未来的理财专家，你们的批评和建议将是本书再次修订的重要依据。

刘淑莲
2015年5月

财务管理

本书是一本将财务理论带出课堂的教科书，旨在帮助读者将财务概念用于解决现实问题，为现在的财务人员和未来的财务人员提供一种新的、简单而实用的理财技术。
本书以“价值创造与价值管理”为宗旨，以“使用和实用”为原则，从实战出发，将理论与真实案例相结合，帮助读者理解公司财务管理的理论与技术。
本书特色：
? 价值管理导向
本书以公司财务目标为导向，以风险与收益为决策变量，沿着证券估价→投资项目估价→公司估价→价值创造与管理的技术路线设置各篇章的内容。各篇内容既相互联系，又独立成篇，便于根据实际需要组织教学与学生自主学习。
? 真实案例模拟
本书许多章节以中国上市公司真实财务数据为基础，通过大量的案例将各章的概念和财务术语联系起来，运用价值估价模型将公司投资决策、资本结构设置、营运资本管理和风险管理有机地结合在一起。
? 财务技能演练
本书不仅将财务学研究的最新成果融入内容之中，而且提供了按Excel财务函数解决一般财务问题的具体操作过程，通过模拟使读者学会利用Excel工具进行财务建模、财务决策和价值评估。
? 网络学习资源丰富
本书的网络学习资源http://classroom.dufe.edu.cn/jpkc/cwgl/zcr-1.htm，以及国家精品课程资源共享系统http://www.jpkcnet.com，提供了一整套网络教学整合资源包，包括：教学资源包，如教学大纲、教学日历、教案、综合练习题、模拟试题、参考文献；多媒体教学资源包，如教学课件、网络辅助教学软件、网络视频教学课件；实践教学资源包，如学生上机实验和实验数据库等。

出版说明
前　　言
教学建议
第一篇　财务估价基础
第1章财务管理概述2
1.1　企业组织形式与理财目标6
1.2　财务管理的内容11
1.3　金融环境16
本章小结17
案例分析
第2章价值评估模型19
2.1　货币的时间价值26
2.2　Excel时间价值函数32
2.3　债券价值评估38
2.4　股票价值评估52本章小结53
案例分析
第3章风险与收益54
3.1　历史收益率与风险的衡量58
3.2　预期收益率与风险的衡量60
3.3　投资组合收益率与风险的衡量68
3.4　资本市场线71
3.5　资本资产定价模型82
本章小结83
案例分析
第二篇　财务决策
第4章投资决策86
4.1　资本成本93
4.2　投资项目现金流量96
4.3　投资项目评价准则105
4.4　投资项目风险分析111
本章小结112
案例分析
第5章融资与资本结构决策114
5.1　长期融资与发行方式122
5.2　杠杆分析127
5.3　资本结构理论147
5.4　实践中的资本结构策略150
本章小结151
案例分析
第6章股利政策154
6.1　股利支付方式158
6.2　股利政策理论163
6.3　股利政策的实施167
本章小结168
案例分析
第7章营运资本管理169
7.1　现金管理175
7.2　应收账款管理185
7.3　短期融资方式与策略193
本章小结194
案例分析
第三篇　公司价值评估与管理
第8章财务预测与价值评估196
8.1　财务业绩评价209
8.2　财务报表预测建模216
8.3　财务预测合理性检验219
8.4　公司价值评估224
本章小结225
案例分析
第9章价值创造与价值管理227
9.1　价值创造评价标准236
9.2　价值创造的驱动因素241
9.3　价值创造与财务支持功能245
9.4　价值导向管理体系248
本章小结249
案例分析
第四篇　财务管理专题
第10章期权与公司财务252
10.1　期权交易的基本知识260
10.2　二项式模型264
10.3　布莱克-斯科尔斯模型271
10.4　期权与证券估价278
10.5　实物期权与投资分析287
本章小结288
案例分析
第11章衍生工具与风险管理290
11.1　衍生工具概览294
11.2　外汇风险对冲302
11.3　利率风险管理314
本章小结314
案例分析
第12章公司并购与资产剥离319
12.1　并购与价值创造325
12.2　并购对价与融资333
12.3　资产剥离与价值分析336
本章小结337
案例分析