本书主要从以下七个方面阐述数字经济时代下，互联网企业的股权重塑。
第yi章 股权重塑：数字经济下的公司架构危机；
第二章 股权架构：公司的人、钱、权都与它有关；
第三章 股权激励：马无夜草不肥，人无股权不富；
第四章 股权融资：好公司懂得借助资本的力量；
第五章 股权投资：助力公司的生态布局；
第六章 股权纠纷：能打会谈，定分止争；
第七章 实务指引：互联网公司的股权实操指南。
数字经济时代公司股权实用指南
杨杰,张昌倩,冯清清 等著
股权架构、股权激励、股权融资、股权投资、股权纠纷五大维度深入剖析
天图投资CEO冯卫东
高维学堂CEO林传科
TCL雷鸟科技CEO、雷鸟创新CEO 李宏伟
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2021年12月，国务院发布《“十四五”数字经济发展规划》并提出，到2025年，数字经济迈向全面扩展期。数字经济成为继农业经济、工业经济之后的主要经济形态，新经济时代已悄然到来。
那么，数字经济时代意味着什么？意味着产业数字化发展、数字产业化延伸。
一方面，产业数字化以数字赋能产业，在实体经济和数字科技深度融合的同时，也催生了平台经济模式。借力“网络效应”，平台经济持续联通上下游资源，打造双边对称市场。另一方面，在数字产业化的革新浪潮里，技术迭代、万物智联，人才、资本、技术等创新要素成为企业发展的实质变量，是决定公司生长空间和速度的核心软实力。
数字经济不仅变革了产业，也重塑了股权。
在传统企业数字化、平台化转型的过程中，股权架构作为公司治理的重要工具，协助公司匹配商业模式的转变需求，提供各个业务板块的整合路径。与此同时，平台经济面临日趋严格的反垄断监管，这也对平台型公司的股权架构设计提出更高要求。
在顶层股权架构之下，股权激励被广泛应用于互联网公司的人才激励。人力资源作为核心软实力之一，在数字经济时代已成为企业的“必争之地”。行之有效的股权激励能产生长期激励效益，吸引、鼓舞企业的“历史贡献者”和“未来创造者”。
在完善内部股权建设后，股权投融资是公司追赶数字经济时代的“雪橇”。公司一边通过股权投资拓宽数字经济版图，成为新赛道先行者；另一边，股权融资及其背后所带来的品牌、人才、渠道等隐形资源，提供了公司的发展加速度。
然而，数字经济时代里，有的公司可以“好风凭借力，送我上青云”，也有的公司则因股权纠纷而争得头破血流。如果股权无法匹配新商业模式，无法对接优质人才，或无法协调资本力量，股权争议的爆发风险将随之而来。
股权不是个新事物，但对于数字经济时代的企业而言，为了赋能商业模式的重塑需求，避免伤筋动骨的股权纠纷，股权的价值与重要性越发凸显。公司需要通过股权实现顶层架构设计、人才激励安排以及业务整合布局。
为了帮助数字经济形势下的公司及管理者提升股权实操能力，本书编写团队梳理了多年来为公司尤其是向数字化转型的公司提供股权法律服务的实务经验和理论研究，从股权架构、股权激励、股权融资、股权投资、股权纠纷等五个维度编写了本书，希望能为读者提供数字经济时代中的股权实务指引。
企业管理
● ●?涵盖实务场景和典型案例?● ●
股权架构
创始人如何通过较小比例实现
公司控制权
公司初创期和成熟期，股权架构
的差异化
股权比例分配应避免的3种情形
不受投资人欢迎的4种股权架构
股权激励
为什么说股权激励的是“位置”
而非“个人”
为什么说不考虑融资安排的
股权激励是“穷折腾”
预留激励股权的3个关键要素
妥善应对激励对象退出的4个规则
股权融资
如何通过股权融资实现快速增长
如何应对投资人的一票否决权条款
如何降低回购条款对创始团队的影响
创始股东不可不知的3个约束回购条件
股权投资
对目标公司做尽职调查的3个关注要点
影响股权投资的4重风险
股权投资的风控之道
股权纠纷
应对股权纠纷的底层逻辑是什么
如何应对核心员工纠纷
如何应对股权代持纠纷
对赌条款的效力
实操指南
游戏公司热衷的股权激励如何落地
VIE 股权架构给电商企业上市的启示
快手如何坐稳“中国短视频第一股”
前 言
第一章 股权重塑：数字经济下的公司架构危机1
第一节 与“互联网+”一脉相承的数字经济1
第二节 数字经济对传统股权架构的挑战8
第三节 加速资源优化配置的平台型企业架构设计18
第四节 通过股权架构匹配商业模式重塑需求21
第二章 股权架构：公司的人、钱、权都与它有关28
第一节 数字经济时代的股权设计原则28
第二节 公司的股权比例如何分配36
第三节 哪类股权架构能更好地吸引投资人41
第四节 公司持股主体如何设计47
第五节 保障控制权的三种架构设计53
第六节 创新业务线的风险隔离60
第三章 股权激励：马无夜草不肥，人无股权不富66
第一节 谁可以获得激励股权66
第二节 预留激励股权的三个关键要素72
第三节 员工股权池的预留比例78
第四节 股票期权、限制性股票、虚拟股权，你该怎么选85
第五节 激励股权如何定价，可以白送吗90
第六节 如何妥善应对激励对象的退出96
第四章 股权融资：好公司懂得借助资本的力量103
第一节 股权融资的起点：时间、金额和估值103
第二节 如何通过股权融资实现快速增长112
第三节 如何应对投资人的一票否决权条款119
第四节 如何降低回购条款对创始团队的影响125
第五节 领售权与跟售权有何不同131
第五章 股权投资：助力公司的生态布局137
第一节 股权投资是非标准化产品137
第二节 如何对目标公司做尽职调查142
第三节 哪些风险因素是交易的实质性障碍148
第四节 交易结构：股权投资的核心153
第五节 以退定投：慎重考虑退出问题158
第六章 股权纠纷：能打会谈，消除纷争164
第一节 当股权问题遇上新经济商业模式164
第二节 应对股权纠纷的底层逻辑168
第三节 从“庆渝之争”看大股东如何应对控制权纠纷174
第四节 小股东权益纠纷的典型情形与诉讼策略180
第五节 如何应对核心员工纠纷184
第六节 如何应对股权代持纠纷189
第七节 对赌条款的效力197
第七章 实务指引：互联网公司的股权实操指南204
第一节 游戏公司热衷的股权激励如何落地204
第二节 “千播大战”后的直播行业股权挑战212
第三节 VIE股权架构给电商企业上市的启示216
第四节 快手如何坐稳“中国短视频第一股”220
注释225
