像期权交易者一样思考
在成熟的金融市场中,期权是一种不可或缺的金融工具,因为期权可以很好地为交易者提供避险,甚至提高交易者的投资回报率。
交易者,或者是未来的交易者,或者是相关的参与人员,有必要提前学习相关的期权知识。我们不能局限于了解买卖看涨或者看跌期权合约,还要像期权交易者一样思考,形成系统的思维过程,并清楚在不同的市场环境中应该采取什么样的交易策略来实现自己的交易目的。
无
这本书的目标读者是那些刚刚开始学习期权以及有一定期权基础、想将自己的期权知识提高到更高水平的人。这本书里提到的很多内容以前在《期权专家》这个关于期权交易的在线时事通讯的系列文章里出现过,这个在线时事通讯是由康涅狄格州的布卢姆菲尔德的独立投资者公司出版的。书中还有一些内容是作者在美国西北大学教期权定价理论这门课的创作。
第一部分包括第1~9章,这部分内容主要是为期权入门者介绍了期权的基本知识。那些对期权有一定认识、从事过期权交易的人也可以通过这一部分的内容进一步加强自己对期权的理解和认识。
第二部分包括第10~25章,这部分的每一章都会在持有看涨期权或看跌期权的基本交易的基础上介绍一种交易策略。有些章介绍的策略是前面章的延续,这些章的标题会标有星号,期权入门者在第一次阅读本书的时候可以先跳过这些带星号的章。
第三部分包括第26~30章,这部分的每一章都会就某一个主题进行讨论,目的是给那些有期权交易经验的人士开拓视野。这一部分的所有章节都会标有星号,所以期权入门者在阅读的时候可以完全跳过这一部分。
这本书主要是通过大量的案例来展开讨论的。每一章的相关概念都会以案例的形式通过相关的交易进行讲解,并且很多案例都配有风险示意图,这些风险示意图是用来强化每一种期权交易策略的相关知识的。
这本书所展示的全部交易都是真实的,但是为了便于讲解,书中涉及的交易价格都进行了小幅度的修改。另外,本文用XYZ和ZYX来代替股票的具体名称,这样读者可以更好地投入到文章的阅读中,不会为现实的股票交易分神,但是在一些例子里,由于讨论的需要,文章还是保留了一些股票的真实名称。
像期权交易者一样思考 在成熟的金融市场中,期权是一种不可或缺的金融工具,因为期权可以很好地为交易者提供避险,甚至提高交易者的投资回报率。 交易者,或者是未来的交易者,或者是相关的参与人员,有必要提前学习相关的期权知识。我们不能局限于了解买卖看涨或者看跌期权合约,还要像期权交易者一样思考,形成系统的思维过程,并清楚在不同的市场环境中应该采取什么样的交易策略来实现自己的交易目的。
W.爱德华·奥姆斯特德(W. Edward Olmstead):暂无简介
梁彩云 吴 博:暂无简介
前言
作者简介
致谢
第一部分 基本知识
第 1 章 引言/3
1.1 为什么选择期权/3
1.2 期权的基本概念/3
1.3 股票和期权之间的主要差别/4
1.4 期权交易的详细解释/6
第 2 章 期权选择/14
2.1 什么样的期权合约才是划算的/14
2.2 选择看涨期权合约/17
2.3 总体评价/20
2.4 选择看跌期权合约/21
第 3 章 进入和退出期权交易/22
3.1 进入交易/23
3.2 退出交易/24
第 4 章 希腊字母(风险参数/避险参数)/27
4.1 Delta/27
4.2 Theta/30
4.3 Gamma/31
4.4 Vega/31
4.5 Rho/32
第 5 章 风险示意图/33
5.1 单一期权交易/34
5.2 多种期权交易/35
5.3 总体评价/37
第 6 章 长期普通股预期证券(LEAPS)期权/38
总体评价/42
第 7 章 期权履约或转让的忧虑/43
7.1 总体评价/45
7.2 应用/46
第 8 章 经纪人的选择/48
8.1 经纪人的类型/48
8.2 佣金/48
8.3 交易平台/49
8.4 保证金以及交易限制/50
8.5 经纪人的人工服务/50
8.6 总体评价/51
第 9 章 各种交易技巧/52
9.1 时间就是金钱/52
9.2 依据趋势进行交易/53
9.3 期权交易的风险资本/53
9.4 追踪交易/54
9.5 预期事件/54
9.6 实时报价/55
9.7 市价委托/55
9.8 期权的计算工具/55
第二部分 交易策略
第 10 章 垂直价差期权/59
10.1 空头价差期权/60
10.2 多头价差期权/62
第 11 章 特殊事件下的多头价差期权*/65
总体评价/69
第 12 章 日历价差期权/70
12.1 循环机制/74
12.2 总体评价/75
第 13 章 高级日历价差期权*/76
13.1 波动率的偏移/76
13.2 比例日历价差期权交易/79
13.3 深价内看跌LEAPS日历价差期权/81
13.4 对角日历价差期权交易/83
第 14 章 备兑看涨期权/85
14.1 理想化的交易/86
14.2 现实交易/86
14.3 备兑看涨期权VS没有保障的看跌期权/88
14.4 总体评价/89
第 15 章 跨式交易和勒束式交易/91
15.1 跨式交易/91
15.2 勒束式交易/95
第 16 章 股票交易的修复和加强策略/97
16.1 股票修复策略/98
16.2 股票加强策略/100
第 17 章 配对看跌期权策略/103
总体评价/106
第 18 章 双限交易/107
总体评价/113
第 19 章 高级双限交易*/114
总体评价/119
第 20 章 沽出未抵押期权/120
20.1 沽出未抵押期权合约的风险/121
20.2 用未抵押看跌期权合约来购买股票/124
第 21 章 股票替代品/126
21.1 合成股票多头/126
21.2 深价内未抵押看跌期权/128
21.3 深价内未抵押看涨期权/130
第 22 章 反向价差期权交易/132
总体评价/137
第 23 章 蝶式价差期权/138
23.1 标准的蝶式价差期权/138
23.2 修正的蝶式价差期权/140
23.3 不对称蝶式价差期权/143
第 24 章 铁鹰价差交易和双对角线价差期权交易/145
24.1 铁鹰价差交易/145
24.2 双对角线价差期权交易/147
24.3 总体评价/149
第 25 章 年底纳税策略/150
25.1 税法的限制/150
25.2 合格的备兑看涨期权/151
25.3 总体评价/155
第三部分 特殊主题
第 26 章 使用期权合约对指数进行当日冲销*/159
总体评价/161
第 27 章 Delta中性策略*/162
第 28 章 最大痛苦理论*/167
第 29 章 隐含波动与布莱克—斯科尔斯公式*/170
29.1 历史背景/170
29.2 隐含波动/172
29.3 隐含波动的应用/173
29.4 总体评价/173
第 30 章 看涨期权与看跌期权的平价关系*/175
30.1 看涨期权合约的成本高于看跌期权合约/175
30.2 看涨期权与看跌期权的平价关系的应用/177
译者后记/179