该书是一本系统介绍公司治理一流的研究成果和突出的治理实践的教科书。用通俗而不是专业的语言介绍了公司治理在全球各地的适用情况，是一本普及型较强的公司治理专业书籍，与我国企业在全球化经济和WTO制度背景下的战略经营诉求有很近的距离。该书涵盖的范围比较广，包括公司治理中的公司控制权问题、管制问题、行为问题以及利益相关者问题，都有比较深入的涉及。
该书不仅反映了公司治理的多学科属性，而且也通过世界各地公司控制权和治理实践的不同，加以反映公司治理的国际化属性。由于该书的写作语言规避了以往教科书那些生僻的专业术语，从而增加了该书的读者群体。同时，该书还对当前公司治理研究和实践的动态进行了关键性评价。
目录
第一部分 公司治理导论
第1章 公司治理概念与重要理论模型
第2章 跨国公司控制
第3章 控制权与所有权
第二部分 国际公司治理
第4章 公司治理体系分类
第5章 经理人员的激励与惩处
第6章 公司治理、财务系统的类型与经济成长
第7章 国际环境下的公司治理规则
第三部分 公司治理与利益相关者
第8章 公司社会责任与社会责任投资
第9章 债权人
第10章 员工的权利与意见
第11章 公司治理中守门员的作用
第四部分 公司治理改进
第12章 新兴市场中的公司治理
第13章 契约型公司治理
第14章 首次公开募股中的公司治理
第15章 行为倾向与公司治理
第五部分 总结
第16章 公司治理的多样性与未来挑战
术语表
马克·格尔根的《公司治理》是一本非常优秀的公司治理教科书，是我目前为止见过的同类书中最好的。该书涉及的主题十分广泛，我向所有对公司治理有兴趣的学者和学生强烈推荐。
—— 富兰克林·艾伦 宾夕法尼亚大学沃顿商学院
这本书非常系统、全面，将会成为公司治理领域公认的优秀教科书和参考书。
—— 科林·迈耶 牛津大学赛德商学院
美国公司出现了问题，大家都在反思。关于公司治理模式的选择问题，没有一个最优的模式，公司治理模式现在有趋同的趋势。马克·格尔根教授在总结和分析世界各国公司治理模式特有属性与多样性的基础上，力求对控制权与所有权、监管、利益相关者等诸多公司治理问题进行全面系统的阐述，为读者描绘了一幅展示公司治理概貌、灵活处理公司治理问题的路线图。
—— 李维安 南开大学公司治理研究院
本书不仅反映了公司治理的多学科本质，还采用国际视野强调全球公司控制权和公司治理实践的差异，也对现行的监管制度、实践准则和调查研究进行了论述。全书内容清晰严谨，尽量避免不必要的专业术语，力求使用大部分读者更容易接受的语言。本书适用于工商管理、会计学、财务管理、金融学、经济学等专业高年级本科生、MBA学生和研究生的公司治理课程教材，或者任何涉及公司治理问题课程的教材。
我一直想写一本关于公司治理的教材，但直到最近才有勇气踏上这个冒险之旅。本人一直在曼彻斯特理工大学和曼彻斯特商学院讲授公司治理知识，但这只不过是作为诸如公司理财、财务管理和国际金融等课程模块的一部分。但是，当我加入卡迪夫商学院时，获得了讲授公司治理课程的机会。虽然我对这个机会感到很兴奋，但同时也发现，设计公司治理整个课程的任务有点令人气馁。其中主要的原因是缺少关于公司治理课程的合适教材。现有的教材对公司治理的观点都过于狭隘，大部分都将公司治理与监管和披露画上等号，而在我看来，公司治理的范围远不止于此。希望本书的读者能够感受到公司治理的领域非常广泛，其范围不仅仅涉及公司治理制度和最佳实务准则。在本书中，我已经尽力反映公司治理研究领域的多样化，并着力描述不同国家间公司治理模式的差异。希望读者从中能有这样一个收获：多样化并非不好。过去几十年，各国和国际的政策制定者尽力和谐化，甚至是标准化公司治理制度，但是，最近的金融危机给我们上了重要的一课：没有任何一种公司治理制度是绝对可靠的。换而言之，公司治理领域仍然有诸多未解的难题，尤其是各种机制的有效性。因此，主张某一种公司治理模式优于所有其他模式的做法，似乎是很不成熟的。在撰写本教材的过程中，我遇到的挑战之一，同时也令人振奋的是，想要与各种政治信仰保持距离很困难，特别是与社会财富、收入和权力分配与再分配相关的那些信仰。确实，公司治理的根本并不只是关于“公司是怎样管理的”，它也涵盖范围更广的社会制度设计问题。最后，希望本书的读者能够轻松地阅读，并能在公司治理领域中找到兴趣。
马克·格尔根
2011年6月于卡迪夫
企业管理
马克?格尔根的《公司治理》是一本非常优秀的公司治理教科书，是我目前为止见过的同类书中最好的。该书涉及的主题十分广泛，我向所有对公司治理有兴趣的学者和学生强烈推荐。
富兰克林?艾伦 宾夕法尼亚大学沃顿商学院
这本书非常系统、全面，将会成为公司治理领域公认的优秀教科书和参考书。
科林?迈耶 牛津大学赛德商学院
美国公司出现了问题，大家都在反思。关于公司治理模式选择问题，没有一个最优的模式，公司治理模式现在有趋同的趋势。马克?格尔根教授在总结和分析世界各国公司治理模式特有属性与多样性的基础上，力求对控制权与所有权、监管、利益相关者等诸多公司治理问题进行全面系统的阐述，为读者描绘了一幅展示公司治理概貌、灵活处理公司治理问题的路线图。
李维安 南开大学公司治理研究院
本书不仅反映了公司治理的多学科本质，还采用国际视野强调全球公司控制权和公司治理实践的差异，也对现行的监管制度、实践准则和调查研究进行了论述。全书内容清晰严谨，尽量避免不必要的专业术语，力求使用大部分读者更容易接受的语言。本书适合于工商管理、会计学、财务管理、金融学、经济学等专业高年级本科生、MBA学生和研究生的公司治理课程教材，或者任何涉及公司治理问题课程的教材。
王世权、杨倩、侯君 等译：暂无简介
马克·格尔根教授早年任职于曼彻斯特理工大学和曼彻斯特商学院，主要教授公司理财、财务管理和国际金融等课程。任教期间，在金融学领域卓越的研究成果令他在国际上享誉盛名。从那时起，他就对公司治理拥有非常独到的见解和深刻的认识。之后，格尔根教授转到卡迪夫商学院任教，正式开始讲授公司治理课程，但是他发现现有的公司治理教材，要么范围过于狭隘，要么内容不够深入，并不适合作为公司治理课程的教科书，于是他决心编写一本涵盖公司治理更广泛内容的教科书。
《公司治理》一书，正是格尔根教授为讲授公司治理课程精心编撰的教材。本书的最大亮点在于国际视野，力求囊括全球范围的公司治理问题，注重世界上不同国家间所有权与控制权的差异。此外，本书建立在现有的学术研究基础上，反映了公司治理的多学科本质，并关注实践性，提出对现存体制和法律制度的评判性观点。全书共分为以下五个部分：
第一部分简要介绍了公司治理。本部分从公司治理的多种定义入手，论述委托代理等主要理论以及全球的公司治理模式，并指出英美两国公司治理与世界其他国家之间的差异。具体来讲，英美两国公司的所有权与控制权几乎没有差别，但在世界其他国家的情况则不同，控制权与所有权相互分离，这通常会引起特殊类型的利益冲突问题。由此可见，委托代理理论在全球的适用性有限。
第二部分从国际角度阐述了公司治理。本部分主要采用比较法，描述不同的公司治理机制，不仅关注各个机制的共同特点，而且注重分析它们的独特属性。这部分从回顾资本主义兴起的经济和政治背景开始，以公司治理机制的不同分类标准为基础，论及公司治理、金融市场发展与经济增长之间的联系，以及为确保经理人创造股东价值而在全球各地所采用的不同公司治理机制。同时，格尔根还介绍了公司治理监管制度，特别是各国主要监管模式的优势与劣势。
第三部分探讨了除股东之外的公司其他利益相关者问题。内容涉及企业社会责任、社会责任投资、债权人相关问题、各个公司治理机制间的员工权力和发言权以及公司治理中“守门人”的职责。
第四部分重点研究了不同国家和不同公司内如何良好地运行公司治理机制。从新兴市场开始，指出由于裙带关系和政治干预，改善公司治理的任务十分困难。另外，本部分还论及证券市场对经济发展的作用，个体公司为保护股东和其他利益相关者利益免受管理层和大股东的侵占，采用交叉上市、跨国并购或再设立等方法，以及正在申请上市或最近刚刚上市的公司治理问题。此外，本部分还探讨了公司治理中的行为问题，如董事会成员对首席执行官（或大股东）的绝对忠诚，以及管理者的过度自信或狂妄自大。
第五部分对全书进行了总结，阐述了改善公司治理所面临的挑战，并提出解决方法，指出为了提升有效性，市场需要治理。最近的事件已经表明较差的市场治理，尤其是较差的公司治理，不仅对相关的市场有负面影响，而且对社会整体的财富分配和社会公平有毁灭性的影响。换言之，糟糕的公司治理不仅会导致股东利益侵占问题的发生，而且会对其他经济角色和利益相关者（如债权人、纳税人、消费者和劳动者）产生不利的影响。
综上所述，《公司治理》既是一本面向在校学生与致力于管理工作的仁人志士的经典教材，又是一本面向实践管理者的案头读本。如今历时半载，本书的译稿终于与广大读者见面了，诚惶诚恐中有一种如释重负之感。值此之际，译者首先要感谢东北大学工商管理学院的领导与同事，以及机械工业出版社华章分社友人的支持与鼓励。其次，为了使本书以“晶莹无暇”的面貌呈现给读者，真实、准确地展现原书的全貌，在翻译过程中我们参考了大量本书中所涉及文献的已有译作，在此，对这些译者和出版社谨致谢忱。最后，在本书翻译过程中，机械工业出版社华章分社吴亚军编辑做了大量的协调工作，并提出了很多有益的建议，一并表示感谢。
本书是集体努力的成果，初稿翻译分工如下：杨倩、商国印翻译了前言、导论、术语表、第1章、第4章、第10章；丁洁翻译了第11章、第13章；王世权、张丹翻译了第2章、第3章、第5章、第6章；张秀慧翻译了第7～9章、第12章；侯君、范晶晶翻译了第14～16章。初稿完成后，由王世权、杨倩进一步对全书各章节进行了校阅，王世权负责全书的统稿。
鉴于时间和译者水平有限，书中不当之处在所难免，敬请广大读者批评指正。
王世权
2013年6月
近年来，公司治理成为理论和实践关注的焦点问题。对公司治理问题的全球关注，以及近年来一些超前于实践的公司治理理念的提出，实质上是源于“良好的公司治理是企业获取竞争优势的源泉，是企业可持续增长和发展的制度保证”这样一个不断增强的共识。伴随着理论研究的深入，研究内容从治理结构与治理机制，拓展到治理模式与治理原则。中国公司治理研究也大致经历了这几个阶段，即以公司治理理念的导入为始点、从法人治理结构到公司治理机制、从单个公司治理到企业集团治理、从国内公司治理到跨国公司治理、从传统企业治理到网络组织治理等理论研究。
为了判断公司治理结构的完善程度，有必要评价测定公司治理水平。就目前我国的公司治理状况而言，总体来说存在一定的问题。研究显示，我国上市公司整体治理水平逐年提高；多数公司满足了强制性治理的要求，但治理等级高或者特别好的公司仍然偏少；治理风险仍然是值得关注的问题。另外，我们要看到，国家通过建立现代企业制度来进行公司治理，公司治理不管在制度建设上还是在应用上，都比以前有了很大的进步。CCGINK的研究结果显示，公司治理较好的公司财务绩效表现更好，这说明公司治理在改进公司财务绩效方面已经发挥作用。
美国公司出现了问题，大家都在反思。关于公司治理模式的选择问题，我们认为没有一个最优的模式。从国家层面来说，现在公司治理模式有趋同的趋势。例如，德国、日本也导入了独立董事制度。我们看到，作为治理模式典型代表的英美模式，也遇到了很多问题，也在不断完善，所以并没有一种十全十美的模式。就企业来说，公司治理没有固定的模式，应当根据自己的实际情况，选择适合自己的治理模式，因为公司治理本身就是渐变的且不断完善的演进过程。
他山之石，可以攻玉。我很高兴能读到这本《公司治理》，它是马克·格尔根教授在总结多年公司治理教学的经验和分析世界各国公司治理模式特有属性及多样性的基础上进行研究得出的真知灼见。在本书中，格尔根教授构建了完善的理论分析框架，力求通过有关公司治理问题的已有研究对各类公司治理问题进行审视，内容包括控制权与所有权、监管、利益相关者以及人类行为等诸多方面，给读者描绘了一幅展示公司治理概貌、灵活处理公司治理问题的路线图，并对当今众多所谓“主流”理论所建立的假设前提和有效性提出质疑。相信读者在阅读本书的过程中，必然能够获得新的启示，汲取新的力量。
李维安
教授、博士生导师
管理学博士、经济学博士
南开大学公司治理研究院院长
首批管理学科长江学者特聘教授
教育部高等学校工商管理类专业教学指导委员会副主任委员
中国管理现代化研究会公司治理专业委员会主任委员
推荐序
译者序
前 言
导 论
第一部分 公司治理概论
第1章 公司治理的定义和重要的理论模型 2
本章概要 2
学习目标 2
1.1 公司治理的定义 3
1.2 公司治理理论 5
1.3 代理问题 7
1.4 债权和股权的代理问题 10
1.5 经典代理问题与侵占小股东利益 11
1.6 组织与所有权的替代形式 14
1.7 定义所有权与控制权 16
本章小结 16
复习思考题 17
练习题 17
注释 18
延伸阅读 20
第2章 全球公司控制 21
本章概要 21
学习目标 21
2.1 首次公开募股后的控制权演变 22
2.2 西欧和美国的公司控制权 23
2.3 亚洲的公司控制 29
2.4 转型经济体的公司控制 31
本章小结 32
复习思考题 32
注释 33
延伸阅读 33
第3章 控制权与所有权 35
本章概要 35
学习目标 35
3.1 所有权与控制权的组合 35
3.2 组合A：分散的所有权和弱控制权 37
3.3 组合B：分散的所有权和强控制权 38
3.4 组合C：集中的所有权和弱控制权 39
3.5 组合D：集中的所有权和强控制权 39
3.6 怎样实现分散的所有权和强控制权 39
3.7 分散的所有权和强控制权的影响 47
本章小结 49
复习思考题 49
练习题 50
注释 50
延伸阅读 50
第二部分 国际公司治理
第4章 公司治理模式 52
本章概要 52
学习目标 52
4.1 全球资本主义兴起的经济和政治背景 53
4.2 为公司治理模式分类的首次尝试 58
4.3 法律体系 60
4.4 公司治理的政治决定因素 63
4.5 资本主义多样性理论 64
4.6 不同分类标准的评价 66
本章小结 68
复习思考题 69
注释 69
延伸阅读 70
第5章 经理人的激励与约束 72
本章概要 72
学习目标 72
5.1 产品市场竞争 73
5.2 内部人与外部人模式下经理人的激励和约束 74
5.3 公司控制权市场 74
5.4 股利与分红政策 76
5.5 董事会 77
5.6 机构投资者 84
5.7 股东行动主义 85
5.8 管理者薪酬 86
5.9 管理者所有权 88
5.10 大股东监管 91
5.11 银行和债权人监管 91
本章小结 92
复习思考题 93
注释 93
延伸阅读 98
第6章 公司治理、金融体系的类型和经济增长 99
本章概要 99
学习目标 99
6.1 金融市场和机构的作用 100
6.2 银行主导型与市场主导型金融体系 100
6.3 金融体系的类型与经济增长之间的联系 101
6.4 影响经济增长的其他因素 104
本章小结 108
复习思考题 109
注释 109
延伸阅读 110
第7章 国际背景下的公司治理监管 112
本章概要 112
学习目标 112
7.1 英国公司治理准则 113
7.2 英美两国的公司治理监管 119
7.3 OECD公司治理准则 123
7.4 欧盟的公司治理制度 124
7.5 积极性差别待遇政策 126
本章小结 129
复习思考题 130
注释 130
延伸阅读 131
第三部分 公司治理和利益相关者
第8章 企业社会责任和社会责任投资 134
本章概要 134
学习目标 134
8.1 企业社会责任和财务业绩 135
8.2 CSR指数 138
8.3 社会责任投资 139
本章小结 139
复习思考题 140
注释 141
延伸阅读 141
第9章 债权人 142
本章概要 142
学习目标 142
9.1 关系主导型金融体系中银行业的收益和成本 143
9.2 由银行所有权和银行董事代表权引起的利益冲突 145
9.3 债权人的侵占 146
本章小结 148
复习思考题 149
注释 149
延伸阅读 150
第10章 公司治理中的员工权力 152
本章概要 152
学习目标 152
10.1 法与金融理论中的员工权力 153
10.2 资本主义多样性理论中的员工权力 154
10.3 员工所有权 157
10.4 员工董事或监事代表 158
10.5 违反信托和员工利益侵占 164
本章小结 164
复习思考题 165
注释 165
延伸阅读 167
第11章 公司治理中的“守门人” 169
本章概要 169
学习目标 169
11.1 “守门人”的角色和职责 170
11.2 “守门人”的理想属性 172
11.3 “守门人”类型及其职责的局限性 173
11.4 行业监管能代替公司治理吗 178
本章小结 180
复习思考题 180
注释 180
延伸阅读 181
第四部分 公司治理的改善
第12章 新兴市场的公司治理 184
本章概要 184
学习目标 184
12.1 大型股票市场与强产权相结合是达到经济增长的唯一手段吗 185
12.2 继承财富 188
12.3 政府的角色 190
12.4 原国有企业中的公司治理设计 195
本章小结 197
复习思考题 197
注释 198
延伸阅读 199
第13章 契约型公司治理 201
本章概要 201
学习目标 201
13.1 跨境并购 202
13.2 再设立 204
13.3 交叉上市 205
本章小结 207
复习思考题 208
注释 208
延伸阅读 209
第14章 首次公开募股中的公司治理 211
本章概要 211
学习目标 211
14.1 信息不对称、定价异常和首次公开募股中所有权与控制权的分离 212
14.2 信息不对称问题及解决办法 216
14.3 首席执行官的权力 217
14.4 首次公开募股的“旋转” 219
14.5 首次公开募股中风险投资家的角色 222
本章小结 224
复习思考题 226
注释 226
延伸阅读 228
第15章 行为偏差和公司治理 229
本章概要 229
学习目标 229
15.1 有限理性 230
15.2 启发式简化 231
15.3 情感 233
15.4 社会干预 234
15.5 自我欺骗 234
15.6 冒险和决策的性别、年龄差异 237
15.7 怎样处理这些行为问题 238
15.8 绝对忠诚 238
本章小结 242
复习思考题 243
练习题 243
注释 244
延伸阅读 245
第五部分 结论
第16章 公司治理的多样性和未来挑战 248
术语表 253
